瑞达期货：进口糖维持高位，期价报收十字星

国内盘面：郑糖主力2101合约收盘5251，较上一交易日-1.11%；成交量420079；持仓388284，-3928；基差339，+27；SR1-5月价差65，+4。

外盘走势：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周五小幅收跌，交投最活跃的ICE 3月原糖期货合约收跌0.06美分或0.40%，结算价报每磅14.72美分。

消息方面：1、据美国商品期货交易委员会数据显示，截至2020年10月20日，非商业原糖期货净多持仓为295988手，较前一周增加15454手，多头持仓为347906手，较前一周增加16354手；空头持仓为51918手，较前一周增加900手，本周净多持仓连续五周增持，多头气氛仍持续高涨。 2、截止9月份，国内白糖新增工业库存为56.62万吨，环比减少59.40%，同比增加59.9%。

现货方面：柳州白糖仓库报价5590，较前一交易日下跌20；南宁仓库报价报价5500-5550，较前一交易日下跌20-30，成交一般。（单位：元/吨）

仓单库存：郑商所白糖期货仓单5995张，+0，有效预报0张。

持仓分析：当日郑糖合约前20名多头持仓274729手，-1818；空头持仓408464手，-3293，净空头持仓为133735手。

总结：洲际期货交易所（ICE）原糖期货周五小幅收跌，印度迟迟没有公布新年度的糖出口补贴，导致巴西白糖需求提高，这有助于期糖上涨。不过印度很可能在未来数周宣布出口补贴，届时糖价可能部分回吐早先涨幅。据巴西船运数据显示，2020年10月1日-22日，巴西对全球食糖装运数量为229.36万吨，较10月1日-19日的213.61万吨增加15.75万吨；巴西对中国装船数量为51.53万吨，较10月1日-10月19日46.18万吨增加5.34万吨，主要进口商为亿能富9.35万吨、雅韦安24.5万吨，巴西糖运往中国装运量仍保持增加趋势，后续巴西主流港口仍有25.58万吨等待排船。国内糖市来看，今日郑糖期货低开低走，销区整体市场稳中回落，现货市场商谈冷清，观望情绪浓厚；山东地区一级碳化糖售价5750元/吨，较前期持稳。截止9月底广西产区结转库存为31万吨，同比减少1.7万吨，云南结转库存为21.88万吨，同比减少5万吨，国内低库存优势仍支撑糖价。不过9月份食糖进口量54万吨，同比增幅为37.5%，9月进口食糖量仍维持在50万吨以上，进口供应阶段性增加，对国内糖价形成一定的施压。随着北方甜菜糖陆续开榨，加之主流加工糖厂继续开机运行，市场供应逐步增加，后市低库存效应在减弱。操作上，建议郑糖2101合约短期继续维持空单。

瑞达期货：农产品组王翠冰