想象不到，集装箱运力也能上期货，还有研究课题

12月20日，集装箱运力市场研究课题开题论证会暨“衍生金融50人论坛”揭牌仪式在京举行。来自大连商品交易所（下称“大商所”）、中证金融研究院、中国人民大学以及期货机构、航运行业的业内人士和专家学者近30人参加。论坛秘书长冯博主持了开题论证会和揭牌仪式。

大商所党委书记、理事长李正强在开题论证会的致辞中表示，2020年是我国全面建成小康社会的收官之年，也是大商所加快建设国际一流衍生品交易所的关键之年。大商所将加快推进LPG、集装箱运力、生猪等战略品种上市，推动大商所衍生产品体系扩展到农业、黑色、化工、能源、航运五大板块，并在更多品种上构建期货、期权、互换等衍生工具齐全，期货与现货连通、境内与境外连通的“一全两通”衍生产品体系。集装箱运力期货是大商所衍生品“扩板”计划的重要组成部分，大商所2013年开始加大了集装箱运力期货研发力度，今年11月集装箱运力期货正式获得证监会立项批复。

据介绍，大商所集装箱运力期货为实物交割，将首选美西航线作为标的航线。上市集装箱运力期货有利于我国积极参与全球海运价格制定，为深化对外开放保驾护航。同时，集装箱运力期货能够为航运产业链企业提供更加精准的价格风险管理工具。此外，还将助力上海国际航运中心、粤港澳大湾区建设和人民币国际化进程。

中国人民大学汉青学院副院长邱志刚从课题背景、航运衍生品现状、集装箱运力期货设计进展及重难点分析、集装箱市场运价构成及波动情况、前期工作与研究计划、课题大纲、研究方法与研究团队等七方面对“集装箱运力市场研究课题研究框架”进行了介绍。邱志刚表示，受地缘政治、地区经济、自然条件等因素的影响，航运价格波动非常大，推出能够帮助企业规避航运价格风险的航运金融衍生品十分重要。

集装箱运力市场是一个专业性很强的市场，作为全球首个实物交割的服务类期货品种，集装箱运力期货开发难度很大、挑战很多。与会专家对大商所当前的合约设计方案表示肯定，对实物交割的设计思路表示赞赏，并纷纷就合约设计的重难点问题及解决方案建言献策。

中远海运物流有限公司总经理蒋恺表示，集装箱运力期货的上市，有利于船公司持续稳定经营，有利于代理公司锁定业务成本，有利于实体企业锁定运输成本，有利于整个航运市场的规范，有利于国家海运强国战略。同时，他建议要做好交割服务商制度设计和市场推广，保证集装箱运力期货交割流程顺畅。宁波航运交易所董事长朱玮明认为，期货品种的推出有助于产业客户更好地进行风险管理。同时，他也建议，要关注中美贸易战对美国航线的影响，关注集装箱运力现货市场格局的变化，以及由此带来的对合约设计方案的潜在影响。

中国外运股份有限公司供应链事业部副总经理赵建光也认为，集装箱运力期货品种创新符合产业需要和市场需求，有助于行业的利益分配更透明，有利于航运市场的稳定。众盟航运经纪人俱乐部创始人刘巽良希望，期货市场的建设要和现货交易平台、场外市场平台等协同并进，共同发挥风险管理职能。对集装箱运力期货的交割流程设计，大家认为既要符合现货实际，也要适度简化，方便相关参与主体理解；还要对参与交割的主体资格进行严格把关，以便确保交割流程的顺利进行。

“集装箱运力期货开发并推出以后一定要与国际接轨”，人民大学财金学院教授涂永红表示，“现在金融市场越来越开放，随着衍生品市场深化对外开放，未来会有更多境外交易者关注和参与进来，进一步提升我国衍生品市场的活力。”

大商所副总经理朱丽红表示，目前大商所正在证监会的统一部署下，积极推进集装箱运力期货品种的研发上市进程。接下来，大商所和课题组会充分考虑各位专家提出的意见和建议，尽快完成相关课题研究，为集装箱运力期货合约设计提供坚实基础。她还指出，集装箱运力价格的波动超过一般的大宗商品，针对其市场特点，交易所在相关风控制度设计上了做了很多创新，以确保集装箱运力期货的平稳推出和运行，确保为集装箱行业的稳定发展保驾护航。

中证金融研究院院长刘青松和中国人民大学财政金融学院院长庄毓敏为“衍生金融50人论坛”揭牌，李正强、朱丽红以及相关证券、期货公司代表、专家学者共同见证。

“衍生金融50人论坛”是国内首个专注于衍生金融研究的非官方、非赢利性学术研究和民间高端智库组织。论坛成员来自于国内外监管部门、交易场所、金融机构以及科研院所等，具备深厚的衍生金融学术功底、多年从业经验和广泛的行业影响力。作为集装箱运力市场研究课题的牵头承接单位，“衍生金融50人论坛”的加入，有助于广泛调动集装箱产业专业资源，快速推动研究课题的高质量完成，为集装箱运力期货合约设计贴近现货贸易习惯提供坚实的支持和保障。