天然气：“金九”已至 LNG市场回暖信号尚未释放

　　近期国内LNG市场行情震荡整理为主，价格波动空间相对较小。迈入九月，市场回暖信号暂未释放，LNG需求恢复预期不乐观，成交重心小幅下移。

　　2019-2020年国内LNG均价走势图

　　由上图可见，今年6月份以来，我国LNG市场一直低位震荡。据统计，截止到9月8日，国内LNG市场均价为2546元/吨，较上月底环比下跌1%。国内LNG市场整体呈现弱稳走势，整体变化幅度不大。

　　供应方面，近期随着前期部分停机检修厂家陆续开工复产，整体供应侧加大，局部库存走高，市场消化压力增大。为刺激出货，部分上游纷纷让利出货。湖北黄冈液厂计划9月中旬开机复产，届时市场供大于求的局面会再度加剧。进口气方面，近期LNG现货中国到岸价格一路上行，受成本因素影响，海气价格表现活跃。加上近期国内LNG市场受疫情、洪灾影响，整体液价偏低，LNG接收站有意拉高价格，提振市场。部分上游液厂受海气上涨影响，出货较好，小幅上扬。

　　需求方面，虽然“金九”已至，但传统淡季因素尚未完全褪去。终端需求尚无提振表现，以刚需采购为主。上游供应充裕，叠加下游降库缓慢，最终导致用户入市采购意愿下降，市场上行支撑乏力。

　　综合来看，当前市场供应面还未完全释放，后期市场资源供应充足，利空市场行情。虽然目前需求放量不及预期，但是随着天气转凉，部分城燃有意提前补库，下游需求有望转好。9月虽然开局不利，但目前上游多有挺价心理，在“银十”到来之前，预计国内LNG市场以稳为主，局部或小幅调整。