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1月财新中国综合PMI升至7年来最高53.7 经济开局良好

龙听

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发表于 2018-2-6 08:57 | 只看该作者

1月财新中国综合PMI升至7年来最高53.7 经济开局良好

2018年1月，中国经济开局良好，制造业、服务业景气度都处于高位。

　　新近公布的1月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)，录得51.5，与上月持平；财新中国服务业PMI则上升0.8个百分点至54.7，带动财新中国综合PMI升至七年来最高的53.7。

　　这一趋势与统计局PMI一异一同。国家统计局公布的1月制造业PMI为51.3，下降0.3个百分点；服务业商务活动指数为54.4，上升1.0个百分点，综合PMI录得54.6，与上月持平。

　　从分项数据看，两个制造业PMI也存在一定差异。财新中国制造业PMI中，产出指数创下13个月以来的新高、从业人员指数、产出预期指数均有上升，统计局PMI中，生产指数、就业指数和产出预期指数则均出现下降，两个价格指数由降转升。

　　相同的是，两个制造业PMI中，新订单指数、新出口订单均有回落，，原材料库存指数和产成品库存指数均在收缩区间略有上升，投入品价格指数和出厂价格指数出现下降。

　　两个服务业PMI的分项指数也有差异，财新中国服务业PMI中，收费价格指数和经营预期指数均出现下滑，统计局服务业PMI中，这两个指数均有上升。其余分项指数走势一致，均有上升。

　　财新智库莫尼塔研究董事长、首席经济学家钟正生表示，1月财新中国PMI显示中国经济开局良好，往前看，制造业需关注需求端的稳定性，而服务业需关注投入成本上升对企业盈利能力的影响。

　　2017年中国经济增速达到6.9%，2011年以来首次出现回升。2018年作为中国经济由高速增长转向高质量发展的第一年，生产端环保限产仍将持续，需求扩张也受到一定压力。

　　2017年以来中央对地方债务管理政策持续收紧，其作用将逐渐显现。近期对PPP项目库的清理和金融监管加强的诸多举措，对地方政府融资的影响正在发酵，带动2017年投资增长的基建投资，将面临下行压力。棚户区改造虽然会对房地产提供一定支撑，但在房地产调控不放松、清查消费贷、经营贷违规进入楼市等因素的共同作用下，在房地产销售和投资都将放缓，都难见大的起色。目前看，美欧日经济复苏带来的外需改善尚在持续，但其难以抵消投资放缓的影响。

　　地方层面，在高质量发展的政策基调下，淡化增长已成为共同选择。2018年开年，内蒙古、天津对往年的经济数据“挤水分”。刚刚结束的省级两会上，31个省份中，只有山西由于走出前几年的断崖式下滑后，调高了2018年增长目标1个百分点至6.5%，有12个省份下调了2018年增长目标，其余18个省份增长目标基本与2017年持平。

　　虽然防风险、调结构的种种措施，将对2018年经济增速有一定拖累用，但若真能逐步化解地方债、房地产、影子银行等“灰犀牛”，投资者对中国经济前景将更加乐观。

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