所有人都盯着这张“牌”：2018年第一份美国非农报告要来了
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所有人都盯着这张“牌”：2018年第一份美国非农报告要来了
北京时间周五晚间20:30，美国劳工部将公布2018年第一份非农就业报告。
市场普遍的预期值在18万-18.5万人左右，较12月的14.8万显著攀升，也有人预计有可能是20万。失业率平均预期为4.1%，维持十七年最低值不变。
相比于非农就业增量，市场最关注的或许是时薪。如果时薪增长比预期更高，可能让市场感到意外。瑞银认为，若薪资增长加快，可能会令美联储在加息方面更为激进。市场普遍预期平均每小时收入或环比增加0.2%，同比增长2.6%。
所有的迹象都指向了一个更加强劲的劳工市场：工资加速增长，职位空缺接近历史峰值，企业纷纷抱怨有技能的工人不好找。就业市场变得如此紧绷，以至于被Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi形容为“一个轰鸣的市场”。
最新的一个迹象是：本周公布的“小非农”ADP新增就业人数为23.4万人，大幅高于预期的18.5万。
不过，考虑到ADP和非农数据经常出现背离，更重要的是，按照以往的经验，1月的非农数据通常极具不确定性，政府常常修正数据，细化圣诞假期招聘的临时用工等季节性雇佣数据。所以，现在还不清楚1月非农报告会否重演12月的故事？
当时的“小非农”ADP就业数据表现非常强劲，新增就业25万人， 大幅超过市场预期的19万人，创出2017年3月以来新高。但非农就业却仅为14.8万人。
新增就业够不够强劲？
高盛和摩根大通的分析师们预计，1月非农就业将新增20万人。
野村证券预计，1月非农就业新增人数位20.5万人，明显高于市场普遍预期的18万人。其中，有20万人来自私营企业部门，5000人来自政府部门。
野村还表示，不认为当前的制造业就业增长速度是可持续的，但基于区域制造业调查的月度数据，制造业就业可能会增加2万人。由于一些服务业在12月意外放缓，因此1月可能出现回升。
失业率进一步降低？
对于失业率，分析师们并没有特别统一的观点。
MarketWatch调研的一些分析师认为，失业率有可能维持4.1%这个十七年最低值不变。
Moody's Analytics首席经济学家Mark Zandi则预计，失业率有可能向着3.5%下行——如此低的数值，从1948年有记录以来只出现过两次。
多数分析人士认为，失业率有可能在今年晚些时候降至4%下方， 那将是2000年首次出现。
时薪
美国人现在很好找工作，只要想找，基本没有大的问题。不过， 他们已经很长时间没有大幅加薪了。
自从2010年以来，小时工资数额增长了2.5%左右。这种增幅很难推升通胀，美联储设定的通胀目标也很难达到。
令人乐观的是，现在事情正在发生改变。经济学家们钟爱的一个小时薪资指标——就业成本指数显示，去年，该指标创出了三年最大增幅：
目前，市场普遍预计1月的小时薪资将环比增长0.2%，那意味着今年全年的增幅将为2.5%。鉴于最低工资正在攀升，到年底的增幅可能更高。全美有18个州今年都提高了最低时薪。
Amherst Pierpont首席经济学家Stephen Stanley就持这种预期。他认为，通常来说，最低工资调整不是什么大事。但这次稍微有点不一样，环境变了，因为有这么多的州都和城市今年都提高了最低小时薪资。
美银美林的预期更高，认为环比增速将为0.3%。他们的理由也是18个州都调升了最低工资。
CNBC援引野村证券固收策略部门负责人George Goncalves的话称：“工资金额至关重要。也许企业现在可以通过税改减税而给雇员加薪。这意味着，通胀更多面临上行风险，现在的利率太低了。 ” |
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发表于 2018-2-2 16:03
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