铝期权和锌期权合约规则30问（下）

　16.铝期权和锌期权买方可以在什么时候申请行权？

　　答：铝期权和锌期权是美式期权，期权买方可在到期日前任一交易日的交易时间提交行权申请；到期日当天，期权买方可在15:30之前提交行权申请、放弃申请。值得注意的是，到期日15:00收盘后，仍有30分钟时间可供投资者提出行权申请、放弃申请。

　　17.铝期权和锌期权到期日自动行权是什么？

　　答：以铝期权为例，在到期日交易所根据铝期权合约行权价、标的铝期货合约当日结算价判断该期权合约是否为实值期权。若为实值期权，交易所会自动为该期权执行行权，平值期权和虚值期权自动放弃。锌期权到期日自动行权方式与铝期权保持一致。

　　为满足投资者的特殊需求，交易所为投资者留有申请渠道。投资者可以对其持有的实值期权提出放弃申请，对平值、虚值期权提出行权申请。

　　18.投资者提交铝期权或锌期权行权申请、放弃申请的渠道有哪些？

　　答：投资者可以通过交易客户端提出行权申请、放弃申请，也可以联系会员单位，通过会服系统提出行权申请、放弃申请。

　　结算时，对于非到期日和到期日，交易所分别按照如下顺序处理行权申请、放弃申请：

　　需要特别注意的是，非到期日不能提交放弃申请，也不会进行自动行权处理。

　　19.什么是期权做市商？

　　答：期权做市商是指经交易所认可、为指定期权品种合约提供双边报价等服务的单位客户。做市商是流动性提供者。

　　20.铝期权和锌期权是否实行做市商制度？

　　答：铝期权和锌期权均实行做市商制度。

　　21.什么是持续报价和回应报价？

　　答：持续报价是指做市商主动在某些期权合约上进行持续的双边报价。回应报价是指非期货公司会员和客户可以向做市商询价，做市商收到询价请求后，会在规定时间内对相应期权合约进行回应报价。

　　22.投资者如何进行询价操作？询价有哪些限制？

　　答：投资者通过交易客户端进行询价操作，询价以指令形式发送到交易所，该指令性质不同于报价，不包含价格、数量信息。

　　询价限制方面，投资者对同一期权合约的询价时间间隔不应低于60?秒。当期权合约买卖价差小于等于交易所规定的买卖价差时，投资者在该合约上的询价无效。

　　23.投资者询价后是否一定会收到回应？

　　答：不一定。根据规定，做市商仅需要对一定比例的询价请求进行回应，这意味着做市商可以不对某些询价给出回应。

　　24.投资者如何获取铝期权或锌期权交易权限？

　　答：投资者申请铝期权或锌期权交易权限，可前往期货公司评估其是否满足开通期权交易权限的适当性要求。若符合，则可获取铝期权或锌期权交易权限。个人客户、一般单位客户以及特殊单位客户分别适用不同的适当性标准。

　　25.个人客户应符合哪些适当性标准？

　　答：个人客户的适当性标准可以简单概括为“四有一无”，具体包括主体要求、资金要求、知识要求、经验要求、信誉要求等。

　　主体要求：具备完全民事行为能力；

　　资金要求：申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元；

　　知识要求：具备期货交易基础知识，了解相关业务规则（目前期货公司会员通过知识测试的方式了解客户知识水平）；

　　经验要求：具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的在与中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）签署监管合作谅解备忘录的国家（地区）期货监管机构监管的境外交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录（以下简称认可境外成交记录）；

　　信誉要求：不存在严重不良诚信记录、被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者和法律、法规、规章、交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形；

　　其他要求：交易所要求的其他条件。

　　26.一般单位客户应符合哪些适当性标准?

　　答：一般单位客户的适当性标准可以简单概括为“四有一无”，具体包括资金要求、知识要求、经验要求、合规要求、信誉要求等。

　　资金要求：申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元；

　　知识要求：相关业务人员具备期货交易基础知识，了解相关业务规则（目前期货公司会员通过知识测试的方式了解客户知识水平）；

　　经验要求：具有累计不少于10个交易日且20笔及以上的境内交易场所的期货合约或者期权合约仿真交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录；或者近三年内具有10笔及以上的认可境外成交记录；

　　合规要求：具有健全的内部控制、风险管理等期货交易管理相关制度；

　　信誉要求：不存在严重不良诚信记录、被有权监管机关宣布为期货市场禁止进入者和法律、法规、规章、交易所业务规则禁止或者限制从事期货交易的情形；

　　其他要求：交易所要求的其他条件。

　　27.对特殊单位客户等投资者在适当性认定方面有哪些豁免规定?

　　答：除法律、行政法规、规章以及中国证监会另有规定外，期货公司会员为以下客户参与实行适当性制度的上市品种申请开立交易编码或者开通交易权限的，可不再对资金、知识储备、仿真或真实交易成交记录做要求。

　　（一）符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者；

　　（二）已开通实行适当性制度的某一品种交易权限，再通过其他期货公司会员开通该品种交易权限的客户；

　　（三）近一年内具有累计不少于50个交易日境内交易场所的期货合约、期权合约或者集中清算的其他衍生品交易成交记录或者认可境外成交记录的客户；

　　（四）做市商、特殊单位客户等交易所认可的其他交易者。

　　28.期权知识测试是由哪个机构组织的？

　　答：期权知识测试由中国期货业协会统一组织，投资者可以通过协会的知识测试平台参与测试。

　　29.已通过境内交易所其他上市品种适当性评估并开通交易权限的客户，是否能够直接在同一期货公司开通铝期权和锌期权交易权限？

　　答：已通过境内交易所其他上市品种适当性评估并开通交易权限的客户，包括开通境内交易所实行适当性制度的期权品种交易权限的客户，如铜期权、豆粕期权、白糖期权、50ETF期权的客户，和开通境内交易所实行适当性制度的期货品种交易权限的客户，如原油期货、铁矿石期货的客户。在同一期货公司可自动获得铝期权和锌期权交易权限。

　　30.已通过境内交易所其他上市品种适当性评估并开通交易权限的客户，是否能够直接在其他期货公司开通铝期权和锌期权交易权限？

　　答：已通过境内交易所其他上市品种适当性评估并开通交易权限的客户，在其他期货公司申请黄金期权交易权限时可豁免基础知识要求、交易经历要求、资金要求，但是还需要对其违法违规等情况进行审核。                                                         （完）