生猪需求知多少？

　我国是全球最大的猪肉消费国，上世纪70年代以来国内猪肉消费量持续增长、近几年有所下降。

　　从长期来看，猪肉消费量受人口、经济发展水平、消费者偏好及收入水平影响，另外，猪肉消费的季节性特征明显，一般冬季是消费旺季、夏季是消费淡季，此外，鸡肉、牛肉、羊肉、鸡蛋等动物蛋白对猪肉消费有一定的替代性。

　　01丨国内外生猪需求概况

　　上世纪70年代以来，我国猪肉消费量持续增加、近几年有所下滑，2014年国内猪肉消费量最高达到5865万吨、随后有所回落，2019年国内猪肉消费量降至4487万吨，预计2020年受高猪价以及新冠疫情影响，国内猪肉消费量仍将继续下降。

　　从全球猪肉消费来看，2013年之后消费增速放缓，2018年消费量达到最高、为1.12亿吨，2019年全球猪肉消费量有所下降、约为1亿吨。

　　从国内各省消费情况来看，按照生猪年出栏量和调入/调出量推算，各省消费量由大到小排序依次为四川、湖南、广东、湖北、山东、云南、河南、江苏、河北、广西、安徽、浙江等。从国内各区域消费情况来看，主要消费地区为东部区、中南区和西南区，其中东部区主要包括山东、河南、江苏、安徽、浙江、湖北、上海等省市。

　　从全球各国猪肉消费量来看，中国、欧盟、美国是主要的猪肉消费国，三者的猪肉消费量占全球猪肉消费总量的73%。

　　从全球各国人均猪肉消费量来看，德国人均消费量最高为51.8公斤、其次为西班牙，随后是我国台湾地区和大陆地区。

　　我国猪肉人均消费量的年度变化与猪肉消费总量的变化趋势较为一致，上世纪70年代以来国内人均猪肉消费持续增加、近几年有所下降，1976年-2014年我国人均猪肉消费量自7.5公斤上升至42.9公斤，2015年之后人均猪肉消费出现下降、降至40公斤以下，2019年受高猪价影响、人均猪肉消费量继续下降。

　　02丨国内猪肉消费格局

　　我国猪肉消费以鲜肉消费为主，非洲猪瘟之前国内猪肉消费中鲜肉消费占比达到90%以上，非洲猪瘟之后受进口猪肉增加等因素影响，冻肉在总消费中占比有所增加，但目前国内生猪消费仍以鲜肉消费为主。

　　在鲜肉消费中，非洲猪瘟之前，热鲜肉占比70%左右、冷鲜肉占比30%左右，非洲猪瘟之后冷鲜肉占比有所提高；从地域来看，北方偏好热鲜肉、南方偏好冷鲜肉。

　　根据资讯机构的数据，国内鲜肉销售市场中，农批和农贸占比60%、餐饮和团膳占比20%、商超占比18%、深加工占比2%；国内冻肉销售市场中，深加工占比60%、餐饮和团膳占比30%、农批和农贸占比7%、商超占比3%。

　　03丨国内猪肉消费格局

　　近两年生猪需求变动较大、需求的变动对生猪短期价格影响较大，猪肉需求量不仅受价格影响、还受季节性以及其他肉类蛋白等替代影响，此外，今年受新冠疫情影响，餐饮消费不佳、户外消费也较差，导致猪肉需求表现更差。

　　① 猪肉需求的季节性

　　猪肉消费存在一定的季节性特征，一般冬季南方有做腊肉的习惯、是猪肉消费的传统旺季，夏季居民饮食偏清淡、是猪肉消费的传统淡季，此外猪肉消费还受到节日备货影响，通常中秋节、春节等节日之前会有下游会有节日备货的习惯。

　　猪肉需求的季节性对价格的季节性走势也有影响，从2007年以来统计规律来看，一般12月猪肉价格季节性上涨，主要受需求好转影响，而3月下跌概率较大，下跌概率达到79%、平均下跌幅度达到3%，年内低点通常在3、4月份，这主要受到春节后猪肉消费边际减少影响，加之供应端生猪供应集中出栏，导致猪肉价格季节性下跌。此外，7、8月猪肉价格季节性上涨的概率也较大，主要受生猪出栏体重下降以及中秋前备货提振。

　　② 猪肉需求的替代性

　　猪肉、鸡肉、牛羊肉都属于食用肉类蛋白来源。当猪肉价格与其他肉类蛋白来源的比值过低时，猪肉消费相对增加；当比值过高时，猪肉需求减少，其他肉类蛋白来源需求增加。

　　根据国家统计局的数据，2019年，猪、牛、羊、禽肉产量为7649万吨，比上年下降10.2%。

　　其中，牛肉产量为667万吨、增长3.6%；羊肉产量为488万吨、增长2.6%；禽肉产量为2239万吨、增长12.3%。受非洲猪瘟的影响，2019年国内猪肉产量大幅下滑、猪肉价格大幅上涨，牛肉、羊肉与禽肉总产量则呈现增长态势，其他肉类对猪肉替代作用明显，导致2019年猪肉在肉类消费中占比降至55.6%，上一年占比为62.7%。

　　不考虑2019年的极端情况，猪肉与鸡肉的比价区间约在1.3-1.7之间，2019年比价大幅突破该区间，最高到2.4附近，截至2020年6月，该比价在2附近。2019年生猪价格大涨直接驱动其他短周期的肉鸡产能大幅扩张，今年以来，产能过剩导致鸡肉价格大幅下跌，接近去年7月份快速上涨的起涨位置，低价的鸡肉价格对猪肉价格产生更大的替代作用。

　　牛羊肉本身价格高，新冠疫情下市场对高价产品消费能力不足，对猪肉替代作用小于禽肉。不考虑2019年的极端情况，猪价与牛羊肉的比价区间在0.4-0.6之间，2019年比价大幅突破该区间，最高到0.8附近，截至2020年6月，该比价在0.65附近。