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巴菲特已出手？买入大跌航空股或只是引子
【巴菲特已出手？买入大跌航空股或只是引子】新冠病毒影响了美国企业，包括伯克希尔·哈撒韦公司旗下的一些企业，但他表示，这不会改变长期前景。他似乎正在用行动为其信心买单：航空公司大跌，巴菲特正好乘机买入：根据美国证券交易委员会的文件，2月27日，伯克希尔以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空。这是一笔4530万美元的投资。伯克希尔哈撒韦在达美航空的总持股目前为7190万股。（中国基金报）
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新冠病毒影响了美国企业，包括伯克希尔·哈撒韦公司旗下的一些企业，但他表示，这不会改变长期前景。他似乎正在用行动为其信心买单：航空公司大跌，巴菲特正好乘机买入：根据美国证券交易委员会的文件，2月27日，伯克希尔以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空。这是一笔4530万美元的投资。伯克希尔哈撒韦在达美航空的总持股目前为7190万股。
达美航空最新股价为45.89美元，其滚动市盈率为6.2倍，其估值处于3年来的低点。即使未来几个季度收入下降，就公司的未来前景而言，目前的买入价格具有吸引力。
巴菲特以不担心市场日常波动的价值投资而闻名。巴菲特在下跌中买入了达美航空的部分股票，是因为持股比率超过了10%的持股红线，需要在2个工作日内披露。只有等到下一季报公布时，才会看到巴菲特是否在抛售期间有更大规模的买入，因为2月底还只是美股大跌刚刚开始，他的其它增持也可能没有超过10%的红线。
航空股已砸出黄金坑
今年迄今为止，西南航空下跌14.96%，达美航空股价下跌20.99%，美国航空下跌44.11%，联合航空下跌40.86%。巴菲特持有这4家航空公司的股票，且均在10%左右的持股比例，他近期逆势买入，表明他对航空业的长期盈利能力充满信心。
这不是巴菲特第一次购买达美航空的股票。早在2016年，伯克希尔就开始收购多家航空公司的股票，包括达美航空的股票。事实上，伯克希尔现在拥有7190万股航空股股票，约占整个公司股票的11.2%，价值约32亿美元。伯克希尔·哈撒韦在达美航空的持股比例高于其他任何公司。巴菲特在近期的采访中也表示，伯克希尔持有的4大航空公司中，有3家都是其亲手买入。
自从新冠病毒暴发以来，达美航空和其他航空公司的股票遭受重创，且这一影响还将持续，如2003年非典暴发期间，美国航空公司太平洋航线的收入在随后一季度内下降了40%。分析人士认为，新冠疫情无疑会影响航空公司的表现。假设疫情最终消退，2月份的下跌可能是投资者从中获得巨大价值的一个重大机会。
不过，巴菲特更希望静悄悄地买入，他不想市场太快了解其持仓头寸，以防引起关注和市场波动。
巴菲特表态
会在危机时持续买入
巴菲特在近日的采访中表态，现在肯定更倾向于买入股票，而之前买的任何东西，现在都会买。
过去两年里，伯克希尔·哈撒韦公司没有买进太多股票。一个原因是股市估值已经上升，巴菲特可能不会对当时的股价感到太舒服。即便巴菲特拥有巨额现金，即使是在目前的抛售潮中，他可能也不会做得太过火。
除了航空公司外，巴菲特还表示，银行更有吸引力。伯克希尔·哈撒韦持有数家银行，包括美国银行和富国银行。银行股近期也大幅下跌，美国银行今年下跌了26.54%，富国银行下跌了30.32%，股价均创下近期新低。尽管巴菲特一直在增持美国银行的股票，但他一直在逐步出售富国银行的股票。伯克希尔在2019年第四季度出售了其持有的大量富国银行股份。
另一方面，每次市场大跌时，深陷困境的企业也需要巴菲特的援手。最引人注目的案例发生在金融危机期间，当时巴菲特以对他有利的条件购买了大银行的优先股和认股权证，因为在危机时刻，沃伦·巴菲特的光环非常抢手。对大多数公司来说，在大多数情况下，有一个著名的投资者表达对他们公司的信心是件好事。对于处于金融危机中的银行来说，这可能是生死攸关的差别。
不过，令市场意外的是，巴菲特在2018年第四季度的抛售潮中没有大举买入。那时美股整体的估值更便宜，在那个季度，伯克希尔·哈撒韦公司甚至出售了一些苹果公司的股票。
越来越依赖投资业绩
伯克希尔在2019年实现净利润814亿美元。这使得美国市值最大的非技术类公司——伯克希尔·哈撒韦公司的盈利能力仅次于石油巨头沙特国家石油公司。然而，在多年来基本上与大盘持平或表现优于大盘之后，2019年，伯克希尔的股价只有标准普尔500指数涨幅的三分之一。
伯克希尔表现不佳的一个原因是会计准则的变化，这意味着伯克希尔的利润将更依赖于股市的价格波动。两年前会计准则的变化，迫使伯克希尔开始将其2480亿美元股票投资组合的价值变化计入收益。去年，这导致了537亿美元的未实现资本利得流入净利润，股本回报率为19%。前一年，巨大的未实现亏损意味着只有1%的股本回报率。
未实现收益的激增，主要来自伯克希尔·哈撒韦公司在苹果和美国银行等大型上市公司的持股。巴菲特和他的同事们像挑选任何一家老牌资产管理公司一样，挑选这些上市公司。去年，这些股票的表现比标准普尔500指数整体表现稍好，这主要归功于大型科技股的牛市，公司持有苹果公司5.7%的股份，其回报率也因此大大提高。
（文章来源：中国基金报） |
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发表于 2020-3-9 08:40
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