每日期市 | 国内市场整体处于供需两旺格局，白糖现货跌幅明显缩小，价格有支撑。
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每日期市 | 国内市场整体处于供需两旺格局，白糖现货跌幅明显缩小，价格有支撑。
农产品
苹果
【市场分析】:客商备货基本结束，陕西、山东、甘肃产区冷库走货量不及预期。由于果农货品质一般，报价偏高，客商难以接受，果农货成交有限，客商目前包装前期自存货源以及三级货为主，故短期果农货有降价出售可能，据中果网，山东蓬莱栖霞冷库货报价下滑0.2-0.3元/斤。
【投资策略】:震荡偏弱，AP005运行区间7900-8250
棉花棉纱
【市场分析】:据海关统计，2019年11月我国棉花进口量11万吨，环比增加57%，同比减少15%；中美两国将很快签署第一阶段贸易协定，利好棉市；当前国内新棉交售进入尾声，新疆棉轮入成交率走低，棉花下游需求缺乏明显提振，不过在中美贸易关系向好的前提下建议长线多单交易；临近年关，纺织企业放假氛围较为浓郁，尤其随着年底到来，各厂资金压力增大，大多急于去库存，基本没有过多资金备货，因此纯棉纱线总体平稳偏弱。
【投资策略】:主力CF2005合约在13400-14000区间操作；建议买入以CF2005为标的的看涨期权。
大豆
【市场分析】:基层农户余粮不多，农户及贸易商挺价意愿较强，利好国内大豆行情。不过，贸易商收购积极性下降，而下游库存相对充足，当前以消耗库存为主，补库积极性不高，加上中美贸易关系缓和，贸易商继续追高心态谨慎。多空并存，短线国产大豆行情以稳定为主。
【投资策略】:a2005短线窄幅震荡，前期多单止盈离场
油脂
【市场分析】:节前备货进入尾声，豆油库存进一步下降，由于美豆偏强运行，令近期国内大豆的进口成本增加，大豆盘面净榨利转为亏损，油厂挺价意愿强，价格支撑强；东南亚棕榈油产地处于减产周期，目前市场普遍预期12月产量将环比下滑12-15%，SPPOMA数据显示12月前25日马棕油产量环比下降23.14%，马来西亚船运机构ITS最新数据显示12月前25日马棕油出口环比下降12.8%，且印尼宣布自明年1月起恢复征收毛棕榈油出口关税，棕榈油支撑强。目前资金操作仍以买油卖粕为主，但油脂大涨之后需注意回调，控制仓位。
【投资策略】:建议长线持有Y2005，P2005多单，短线注意回调，控制仓位。
豆粕菜粕
【市场分析】:目前中美贸易前景乐观，提振美豆价格，不过，巴西大豆产量预期丰产，对美豆上方空间有所制约。近月大豆到港量较大，因豆油价格快速上涨，油厂压榨量提升，而豆粕成交不佳，库存出现回升。但下游需求或逐步好转，大豆盘面榨利转为亏损，限制豆粕跌幅。短线豆粕或维持偏弱震荡。
【投资策略】:m2005建议2700-2800区间短线操作
白糖
【市场分析】:当前国内市场正值压榨高峰状态，广西、广东产区已全部开榨，云南、海南产区陆续开榨，供应放量，但节前刚需备货也在不断跟进，国内市场整体处于供需两旺格局，现货跌幅较之前也明显缩小，价格有支撑。
【投资策略】:SR2005建议尝试多单，关注上方5620阻力位。
淀粉玉米
【市场分析】:玉米现货价格多数企稳，哈尔滨直属库收购价上调 40元/吨至 1720 元/吨，给市场带来支撑，东北少部分地区新粮价上调 20-30 元/吨。12 月 15 日当周，11 个主产区累计收购玉米 2876万吨，同比减少 501 万吨，农户售粮进度加快。节前企业开始备货，但总体力度不足，市场供需博弈气氛浓厚。多单参与 05 合约，布局年后行情，止损参考 1900 一线。
【投资策略】多单参与玉米05合约，止损参考1900一线。
有色、贵金属
有色金属
【市场分析】:国内进一步释放降准、减税等积极政策信号，短期内宏观氛围继续转好，经贸局势持续改善；需求端配网建设投资或加码，房地产交付或迎来高峰期，预计铜铝需求短期或有所增加。但全球经济形势尚未出现根本性改善，中美贸易摩擦的长期性仍未改变，铜、铝总体需求仍显不足，价格走势短期或将上行，但长期仍面临下行压力。
【投资策略】:对于风险偏好者：建议适当多单，止盈点可参考铜50800左右、铝15000左右，加强风险控制。 对于风险中性投资者：建议配置多单，同时适当购买铜远月浅虚值看跌期权，加强风险控制。
贵金属
【市场分析】:上周COMEX黄金期货收报1515.6美元/盎司，周涨2.34%。金价录得逾四个月以来最大单周涨幅，受到美元下跌提振。周五美国三大股指收盘涨跌不一，道指再创收盘新高，纳指结束11连涨。日本内阁府公布“国民经济计算年度推算”显示，2018年日本名义国内生产总值（GDP）换算为美元比上年增长1.8%，达4.9564万亿美元，规模仅次于中美，排在第3位。在全球整体GDP中占比下滑0.3个百分点至5.7%，创历史新低。美元走弱，金价反弹。
【投资策略】:AU2006可轻仓试多，340元/克位置止损。长线继续逢低做多。
金融期货
国债
【市场分析】:资金价格反弹叠加工业利润回暖获利盘涌出，周五国债调整，国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.09%。银行间现券收益率上行1bp左右，银行间资金面依然宽松。央行公开市场上周共5500亿元逆回购到期，无正回购和央票等到期。中国11月规模以上工业企业利润同比增长5.4%，前值降9.9%。全国财政工作会议要求，2020年积极财政政策要大力提质增效，更加注重结构调整，巩固和拓展减税降费成效。央行公告，自2020年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商，将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成（加点可为负值），加点数值在合同剩余期限内固定不变；也可转换为固定利率；定价基准只能转换一次。利率市场化提速。总体资金面宽松。不过，经济预期回暖抑制债市表现。
【投资策略】:T2003均线多头排列，维持偏强走势。依托五日均线，多单持有。
股指
【市场分析】:本周市场先抑后扬，资金在 3000 点附近再次出现分歧，股指仍呈震荡走势，圣诞假期结束，北上资金“买买买”节奏维持！2020年基建将逐步发力，进而带动制造业全面的补库存，微观企业将受益并且利润将提高。外部环境，随着中美贸易和谈第一阶段达成。整个权益市场的投资者情绪将得到修复。上述三点将是支撑 2020年春季行情上涨的主要因素。回到周度行情上，大方向是看多股指期货的行情，但进入 3000 点后，资金仍存分歧，因此对下周行情仍持一个震荡博弈的观点，短线交易应保持轻仓和谨慎，套利组合 可以继续放心持有！以标的指数震荡区间作为指导：沪深 300 指数：4000 点 上证 50 指数：3050 点 中证 500 指数：5300 点
【投资策略】:今日主推短线策略：多头仓位可以继续持有 长期策略 1、做多中证500股指期货，同时做空沪深300/上证50股指期货，等市值套利。适合稳健型投资者长期参与，建议关注市值比价套利。2、购买指数型投资工具（选择中证500ETF、创业板ETF），利用股指期货做好风险对冲。3、多IC2003合约、空IC2001合约套利 期权策略：1、买入IO2003-C-4000合约，注意控制仓位。 2、牛市价差策略：买入IO2003-C-4000、卖出I02003-c-4250(锁定收益，但买入成本降低相对于策略
化工品
天胶
【市场分析】:天然橡胶市场供需矛盾改善，云南、海南停割，海外产胶国供应高峰退去，由于真菌病害影响2019年产量预期下滑，下游需求存改善预期，2020政策基调稳经济，逆周期调控力度加大，重卡、汽车数据逐渐好转，沪胶、20号胶有望止跌上涨。
【投资策略】:震荡偏强，RU2005运行区间12700-13300，NR2003在10700-11300
塑料
【市场分析】:进口方面，目前外盘报价稳中有升，虽进口利润缩减，但前期进口的货物目前集中到港，港口步入累库阶段。目前PE地膜商家多于1月中上旬停工放假，近期或有补库赶工的动作，叠加上游生产企业利润估值偏低以及低库存的情况下，因此短期内对05合约存一定支撑。
【投资策略】:建议投资者L2005空单暂时离场，目前L05上方压力7400，下方支撑7200。
甲醇
【市场分析】:由投产上限和成本下限驱动下的甲醇合约继续在近期高位震荡，临近上边界压力位置。鲁北地区出厂价格暂稳，目前执行2150-2300元/吨左右。港口甲醇市场报盘小幅上涨；下游终端随着冬季深入将逐步弱化，MTO烯烃装置仍是最主要需求承接动力；烯烃方面宁夏宝丰、神华榆林等新型下游烯烃装置外采量稳定，未来到港远期船期合约仍然偏多，然而船期到货鞥有一段时间，谨防反弹后继续回落。
【投资策略】:空单注意2250附近压力位入场
尿素
【市场分析】:UR05合约震荡，目前主流成交1700-1750元/吨。12月中下旬仍有部分检修；现大多数厂家新接单情况一般，冬季需求一般，内蒙地区受大雪天气影响运输受阻，且预计未来几日仍会大面积降雪，接单不畅。同时，国内需求清淡，下游工业板厂及复合肥开工保持低位，另出口方面印度招标推迟等利空因素影响，综合看，预计短期尿素市场延续弱势运行。
【投资策略】:1650-1750区间运行中，可在边界压力处设单
原油
【市场分析】:短期中美贸易对话推进提振金融市场情绪，中美股价与油价双双上行。近日下发2020年首批原油进口配额，其中恒力石化1000万吨、浙江石化800万吨增量较大。11月中国原油进口量创4551万吨的历史新高，2020年中国原油进口仍将维持高位。预计国际油价持续反弹。
【投资策略】:建议投资者继续持有SC2002多单，可以适当加仓。
PP
【市场分析】:国产新装置的顺利投产以及装置排产比例的上升，虽然石化库存压力不大，但PP供给预期较强压制价格反弹。北方部分环保检查限产结束，工厂开工恢复，但下游工厂维持刚需接货，需求尚未充分释放。预计PP维持震荡格局。
【投资策略】:市场氛围继续转暖，05合约修复贴水，建议空单暂时离场，PP价格在7400-7700区间内弱势整理。
PVC
【市场分析】:PVC期货低位反弹，华东SG5型6980-7130元/吨。进入需求淡季下游气氛低迷。社会库存降低助推的行情告一段落，主销区商家出货积极性较高，而下游对于当前PVC价格稍有抵触心理，因此存在随行就市让利现象。PVC检修企业逐步减少，供应将有所恢复；此外PVC期货高位回落整理后，对现货市场价格形成一定压制。
【投资策略】:6450一带试多
黑色系
黑色金属
【市场分析】:铁矿：河北、山东等地重污染天气再袭，部分钢企执行环保限产，铁水产量小幅回落，厂内库存增加，钢企补库积极性下降，疏港量也环比减少，港口库存出现小幅增加。考虑到春节临近后期补库增加，预计进口矿市场行震荡偏弱为主。螺纹：受环保限产影响，整体产量继续小幅减少，部分钢厂已经开始陆续检修停产，预计整体产量或收窄。市场库存和钢厂库存小幅增加，随着钢厂冬储政策出台以及节前需求下降，库存压力转移到贸易商手上，价格下行空间不大，预计钢材价格或震荡调整运行。
【投资策略】:日内做空，螺纹3550，铁矿660止损
焦煤焦炭
【市场分析】:库存方面：港口焦煤库存582万吨（-26），全国100家独立焦化厂炼焦煤总库存849.14万吨（+17.56），港口焦炭库存375.30万吨（-13.70），焦企焦炭库存46.65万吨（-3.35）。 焦企开工及盈利：全国100家独立样本焦企产能利用71.39%（-0.27）；全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利170.07元（+29.58）。 高炉及钢材库存：唐山高炉开工率69.57%（+0.73），全国高炉开工率65.75（-0.13）。社会钢材库存方面，螺纹295.93万吨（+6.28），合计库存747.48万吨（+5.24）。 螺纹盘面利润：目前震荡于450上下，自月初来小幅走升。 当前焦炭正处在焦钢博弈激烈阶段，焦企提涨50钢企回应不积极，焦化利润回升至170元/吨，钢厂补库基本完成且其利润止稳在450左右，焦炭继续提涨压力较大，预计第三轮提涨能够落实，但后续提涨概率不大，J2005可背靠1875-1900持空。焦煤供应依旧偏宽松，但安全影响依旧对生产形成一定的干扰，总体上焦煤仍处在波动区间，突破可能性不大。
【投资策略】:焦煤JM2005：1125-1175区间内参与，止损25； 焦炭J2005 ：背靠1875-1900持空。 |
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发表于 2019-12-30 20:58
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