更新版 1-《中国债市综述》期现货偏弱盘整，14天逆回购重启并补降利率影响有限
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更新版 1-《中国债市综述》期现货偏弱盘整，14天逆回购重启并补降利率影响有限
* 期现货窄幅偏弱震荡，主要利率债收益率变化不大
* 央行14天逆回购重启并补降利率整体影响有限
* 月内资金转宽跨年需求不减，央行维稳年末资金面让市场心安
(新增货币市场收盘报价)
路透上海12月18日 - 中国债市周三期现货窄幅震荡，主要利率债收益率较上日变化有限。交易员表示，今日央行时隔三个月重启14天期逆回购并如预期补降利率5个基点，同时加大跨年资金投放，但现券仍不为所动，年末机构交易活跃度下降，债市继续偏弱盘整。
“今天早上14天逆回购利率降了，还投放了那么多的量，结果现券就象征性下了1个基点，就又回来了，10年国开债下到3.61%，然后就回到昨天尾盘了，”华中一基金交易员说，随着年末将近，现券的交易活跃度也将随之逐步降低。
央行公开市场周三恢复已缺席20日的逆回购操作，当日净投放2,000亿元人民币为一个月来高点，此外14天逆回购在时隔近三个月后重启，利率并跟随此前七天期利率补跌5个基点（bp）。央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。
江海证券固收研究部指出，早盘虽然央行降低了14天逆回购利率，但是因前期已降低过七天逆回购利率，所以此次降低14天逆回购利率无可厚非，央行意图更在于偏向维护年末流动性；近期市场增量信息较少，债市或进入盘整期。
剩余期限近10年的国开190215券最新成交在3.625%，持平上日尾盘；10年国债活跃券190015收益率最新成交在3.213%，上日尾盘为3.2125%。
一级方面，业内人士透露，财政部上午招标续发行的一年和10年期固息国债，加权中标收益率分别为2.5275%和3.1782%，此前预测均值分别为2.55%和3.20%。
以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
北京时间16:00 五年期 10年期
TF2003 T2003
现价（元） 99.475 97.455
较上结算价涨跌 -0.02% -0.06%
盘中最高（元） 99.545 97.615
盘中最低（元） 99.445 97.425
**月内资金转宽跨年需求不减**
在中国央行公开市场时隔20日重启逆回购，单日净投放规模并创一个月高点助益下，中国银行间市场周三资金面转宽，月内资金供给充沛，尽管银行间14天期回购因跨月价格涨逾25个基点，但拆借并无压力。交易员称，缴税近尾声影响渐退，央行操作及表态均彰显年末呵护态度，机构跨年信心平稳。
“今天基本松了，央妈挺意外的也投放不少，（质押)利率债基本都是加权附近借的，信用债的话+10个点，14天因为跨年了价格上来点，”华北一券商交易员称。
她并介绍，当前融出跨年的资金以非银类机构为主，所以14天价格偏高，但今天央行14天逆回购利率还补跌下了一点，后面如果央行继续保持一定投放规模的话，14天资金价格小幅回落可以期待。
华北一银行交易员指出，早盘一开始融出不多，后来公开市场投放之后，融出陆续增多，月内拆借基本无忧；目前央行表明呵护态度之后，感觉大家对跨年也不着急借了。
北京一券商交易员亦称，隔夜和跨年的融出都很丰富，部分银行最近也能看到一直在融出跨年资金，从央行今天的态度看，预计跨年应该没啥问题了。
央行周一小幅增量续做中期借贷便利（MLF），而此前市场有所预期的利率下调则并未出现，一年期MLF仍持稳在3.25%。近期经济数据有所回暖，货币政策逆周期调节在上月发力后也进入观察期，预计年底前政策料维稳，周五的12月LPR（贷款市场报价利率）持平的概率也因此加大。
今日银行间市场质押式回购总成交36,082.05亿元，上一交易日为36,082.52亿元；其中隔夜品种成交31,243.28亿元，上一交易日为31,659.17亿元。
以下为主要货币市场利率报价：
17:45 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元)
质押式回购加权平均利率
其中:隔夜 2.4672 2.5019 -3.47 31,243.28
七天 2.5472 2.5672 -2.00 2,866.82
14天 2.6916 2.4351 +25.65 590.70
上海证交所质押式回购利率
其中:隔夜 1.7000 2.7550 -105.50 5,824.92
七天 2.5000 2.8950 -39.50 840.85
14天 2.9950 3.0000 -0.50 1，596.81
回购定盘利率
其中:隔夜 2.5000 2.5200 -2.00
七天 2.6600 2.6000 +6.00
14天 2.7000 2.4000 +30.00
Shibor
其中:隔夜 2.4850 2.5060 -2.10
七天 2.5850 2.5880 -0.30
三个月 3.0400 3.0360 +0.40
备注：银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。（完） |
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发表于 2019-12-19 09:06
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