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证监会发布MOM产品指引
记者从12月6日的证监会新闻发布会上获悉，证监会近日发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引（试行）》（下称《指引》），并自发布之日起施行。《指引》的发布主要是为了引入资本市场中长期资金，规范MOM产品运作，更好地保护投资人合法权益。
具体来看，《指引》主要包括五个方面内容：一是明确产品定义及运作模式。MOM产品应当同时符合以下两方面特征，即部分或全部资产委托给两个或两个以上符合条件的投资顾问提供投资建议服务；资产划分成两个或两个以上资产单元，每一个资产单元单独开立证券期货账户。二是界定参与主体职责。管理人履行法定管理人的受托管理职责，投资顾问依法提供投资建议等服务。三是管理人及投资顾问应具备相应的胜任能力。四是规范产品投资运作，要求管理人建立健全投资顾问管理制度，加强信息披露。五是加强利益冲突防范及风险管控，要求管理人与投资顾问强化关联交易、公平交易、非公开信息等管控。
业内人士表示，《指引》对MOM产品进行了定义，明确了具体的操作规程，既对证券期货经营机构放开了这一业务模式，又有助于对私募领域的MOM产品进行整改和规范。
“此次新规赋予了MOM法律地位，让MOM投资人有了合规投资、长期投资的动力，同时被纳入监管后有利于MOM获得更多投资机构的认同。”厚石天成投资创始人投资总监侯延军对期货日报记者表示，由于MOM账户基本都是投资于衍生品，这次新规更有利于期货公司发展MOM基金，对衍生品市场和衍生品投顾都是利好。
期报投资总经理吴云峰表示，当前私募和金融机构很难在产品层面合作，有了MOM模式就可以解决多层嵌套的问题。同时，MOM模式还可以满足金融机构对权益类产品的风控要求，FOF没办法做到实时风控。”他说。
对于未来期货公司如何布局MOM，北京某期货公司资管业务负责人告诉记者，可以从两个角度来考虑：一是自己作为母管理人发行MOM产品，二是自己成为MOM产品的第三方投资顾问。若作为母管理人，期货公司有资管系统建设优势，短期内按《指引》的要求进行制度规范和系统功能设置补全后，就可以直接上线MOM产品，但期货公司在资金募集上存在劣势，单个资产单元的规模太小的话，很难与具备第三方投资顾问资质的公司寻求合作；若成为第三方投资顾问，对于有一定交易能力的公司来说是非常好的业务发展方向，可负责证券、基金公司MOM产品中的期货资产配置。
中国国际期货期权管理部负责人李延亮认为，期货经营机构与银行、券商、私募等相比，优势在于产业投研能力,劣势在于资金募集相对困难。期货经营机构布局MOM产品，应发挥自身产业投研能力的优势，不同投资团队之间可以形成更加有效的风险收益互补，为投资者带来更合适的资管产品，满足投资者尤其是中长期投资者的多样化资产配置需求。 |
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发表于 2019-12-9 07:16
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