纯干货,WTI原油和Brent原油之间的套利策略,期货现货都可以

原油

说到原油，就不得不提国际上交易量最大、影响范围最深的两大原油——WTI和Brent。这俩兄弟都是国际范围原油定价的重要基准，历史走势也几乎一致。

国际原油的定价有三大基准，一个是Brent原油，一个是WTI原油，一个Dubai原油。

布伦特原油，英文Brent oil，出产于北大西洋北海布伦特地区。伦敦洲际交易所和纽约商品交易所有他的期货交易，是市场油价的标杆。

WTI原油是美国西得克萨斯的中质原油，该原油期货合约具有良好的流动性及很高的价格透明度，是世界原油市场上的三大基准价格之一。

WTI原油和Brent原油之间存在高度的相关性。几乎都是同涨同跌的，下面是我截取的一段K线图，上面是Brent原油（也就是UK原油），下面是WTI原油（也就是US原油）

如果把两张图叠在一起就是下面这样子：

套利策略：

如果WTI原油和Brent原油的波动比例差超过1%，卖空涨幅比例大的，买进涨幅比例小的，等待涨幅比率差额小于0.5%（当然这个比例越小越好）后，全部头寸平仓。

两者的日波动率差怎么找呢？很简单，如下图，日波动率差为0.52%-0.46%=0.06%。这要这两者的波动率差超过1%就可以妥妥地套利一把。

布伦特原油和西德州原油的日波动率差

比如WTI日涨幅为1.5%，Brent涨幅为0.3%，买进一单位Brent原油，卖出一单位WTI原油，然后等待涨幅比例回归，当两者波动幅度差小于0.5%后，视情况平仓，通常WTI和Brent原油的日内波动幅度差会回归到0.2%左右，保险起见，波动幅度差低于0.5%平仓收割，落袋为安。

如果做一手原油套利，100倍杠杆，按油价50美金一桶，占用保证金约1000美金（要2手的保证金，卖空一手，买进一手），如果波动率差值从1%回归到0.5%，100倍的杠杆下，收益就是250美金（不考虑点差，滑点等考虑交易成本）。如果按5个点的点差计算，油价按50美金一桶算的话，交易成本相当于约0.2%，当然实际的交易成本可能还会更略高一丁点。

其实机会还是蛮多的，下面是只标注了最明显的一个套利机会。

套利

注意事项：

如果WTI原油和Brent原油波动率差低于0.5%，不要进场，算上成本，利润空间基本没有了。

尽量不隔夜持仓，避免隔夜利息，套利交易本身利润不是很高，哪怕是年化利率2%的隔夜利息在100倍的杠杆下就是200%的超级高利贷，隔夜利息是套利交易的杀手，会吃掉你的利润。

这里说的方法是从现货保证金交易中总结的，理论上在原油期货上也是可行的。