进口窗口持续关闭洋山铜溢价已大幅下调

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发表于 2019-11-7 10:56 | 只看该作者

进口窗口持续关闭洋山铜溢价已大幅下调

宏观方面：

　　1）美国政府官员称，中美两国元首关于经贸协定的会面时间或推迟至12月，因相关条款仍在讨论，并表示阶段性协议仍有可能无法达成。

　　2）IMF：将今年欧元区经济增速预期从1.3%下调至1.2%，预计2020年和2021年欧元区经济增速为1.4%。欧元区经济增长放缓幅度将超过预期，因在全球贸易持续紧张的情况下，欧元区制造业危机可能蔓延至服务业。

　　3）美国至11月1日当周EIA原油库存增792.9万桶，预期增151.5万桶。EIA原油库存意外大增，美油短线回落超1美元/桶。

　　基本面：

　　1）铜精矿：当地农民周二恢复对秘鲁Quellaveco铜矿罢工抗议，因当地农民担心执行工程会对水和环境造成污染，进而影响其农作物。故封锁道路。该矿设计年产铜30万吨，计划2022年投产。

　　2）废铜：昨日精废价差为899元/吨。新的进口废铜批文的公布，加剧了市场对于废铜供应紧缺的担忧，废铜持货商挺价意愿强，同时也推高了替代品废铜锭的价格，精废价差一度处于千元下方。

　　3）进口铜：昨日进口亏损200元/吨左右。比价不转好，市场需求难有起色，市场成交持续处于僵持状态，目前的报价多跟随市场最低报价调整，难有成交价格参考.另外，卖方为求成交，11月中下到港提单也从QP12月调整回到QP11月，目前IME基差大约有10美元左右的Contango。考虑QP让利因素，目前洋山铜溢价已经大幅调价。

　　4）库存：11月6日LME铜库存减6075吨至241925吨；上期所铜仓单库存增加1406吨至69111吨。

　　5）现货：由于近期市场升水高企，下游买兴受到抑制，部分贸易商低价收货表现积极，进口窗口持续关闭使得市场流通货源有限，也给了持货商挺升水的理由，今日盘面稍有回落，预计持货商报价难调，整体成交情况继续保持僵持。预计今日现货升水80-升水100元/吨。

　　铜价及预测：昨夜内外盘铜价下跌，主因贸易协议可能延期签署，局势存在变数，而此前大宗商品上涨主要是由于对贸易形势的乐观预期，因此避险情绪重新升温，金价止跌回升至1490美元/盎司上方，对铜价形成打压。原油方面，除受到宏观干扰外，昨天EIA公布原油库存意外大增，美油短线回落超1美元，也带动了铜价下行。周三公布的数据显示，德国10月服务业几乎没有增长，而欧元区企业活动仍接近停滞，IMF下调欧元区经济增长预期，而从SMM调研来看国内四季度消费也难有亮点，基本面需求疲弱仍是主线。今日关注贸易前景的不确定因素及中国10月进出口数据。目前沪铜收阴，下方存在两根均线支撑，预计今日铜价保持区间震荡。预计今日伦铜5850-5900美元/吨，沪铜47000-47400元/吨。

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