期指：信号偏向正面国庆节前维持看多思路

龙听

管理员

Rank: 9 Rank: 9 Rank: 9

UID: 2
积分: 2734134
威望: 1317063 布
龙e币: 1417071 刀
注册时间: 2009-12-3
最后登录: 2024-5-15

Medal No.1

1^# 跳转到 » 倒序看帖

打印

字体大小: tT

发表于 2019-9-23 10:19 | 只看该作者

期指：信号偏向正面国庆节前维持看多思路

期指：信号偏向正面，国庆节前维持看多思路

　　逻辑：上周A股短线调整，主要在于预期落空造成的扰动。一方面，周初央行缩量续作MLF，但降息预期落空；另一方面，则是虽然周五LPR第二次报价下调1年期5bp，但略低于市场此前预期。不过，虽然宽松信号落空，但短线来看并不乏利多支撑。首先，鉴于8月宏观数据走弱使得逆周期调节预期仍旧较强，以及此次LPR仅下调5bp来看，LPR后续仍具下调空间，政策大概率倾向偏暖基调；其次，中美关系方面，美方公布三份关税排除名单叠加副部级磋商，使得缓和信号明确；三是资金层面并不乏支撑，尤其北上资金的持续流入，叠加A股即将纳入标普道琼斯，外资中长期配置推升需求将是大概率事件。因此，从上述相对正面信号来看，短线至10月初维持看多思路。

　　操作建议：持有IC多单

　　风险因子：1)中美关系；2)陆股通北向资金变化；

　　期债：收益率震荡趋势操作困难，期债以套利策略为主

　　逻辑：美联储利多落地，国内货币政策宽松力度短期未打开，国内债市纠结于区间行情，10年期国债收益率在3.0-3.1%内震荡。对于未来的多头空间，收益率有效突破3.0%需要更多的宽松预期和基本面因素配合。目前来看尚未具备快速突破的条件，债市整体趋势本周将延续。上周我们已经建议投资者如果没有降息续作的动作出现，期债趋势策略则以观望为主。从目前的基本面和市场情绪而言，国债收益率在3.0-3.1%区间纠结，期债市场的趋势机会不明。加上近期避险情绪的回落，债券收益率承压高位运行的可能性较大。基于此，建议投资者在已有现券多头的情况下，参与期债对冲操作，同时兼顾基差的正向套利收益。尤其是在国债期货基差回落至0轴附近时，正向套利和择时对冲的操作可以积极一些。同时，基于目前曲线仍然平坦的情况，目前降息未能落地给长端收益率带来施压，熊陡可能性上升，曲线陡峭的操作可以重点关注。

　　操作建议：趋势策略观望，关注基差正向套利和曲线套利机会

　　风险因子：1)经济数据超预期；2)货币政策大幅宽松；

论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）

期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码，用意在于让使用者学习程序化语法撰写，使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用，请勿转载、滥用，严禁私自连接实盘账户交易。
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体，内容仅为作者当日个人观点，本网转载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议，不能依靠信息而取代自身独立判断，不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来，仅供个人免费交流学习，不可用作商业用途，本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢，请购买正版，谢谢合作！
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品，转载须注明来源“龙听期货论坛”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享，部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时，请及时联系删除。联系方式：http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html

如何访问权限为100/255贴子：/thread-37840-1-1.html；注册后仍无法回复：/thread-23-1-1.html；微信/QQ群：/thread-262-1-1.html；网盘链接失效解决办法：/thread-93307-1-1.html

返回列表