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分析师：德拉吉政策声明对银行救济远非“灵丹妙药”
新浪美股 9月13日消息，市场分析人士表示，欧洲央行(ECB)的声明打消了投资者的疑虑，并保证了货币政策官员认真支持经济，但对银行提供的长期救济作用甚微。
欧洲中央银行12日召开货币政策会议，宣布下调欧元区隔夜存款利率至负0.5%，同时维持欧元区主导利率为零、隔夜贷款利率为0.25%不变。这是欧洲央行自2016年3月以来首次调降欧元区关键利率。
欧洲央行还调整了前瞻性指引，预期欧元区关键利率将“保持或低于当前水平”，直到欧元区通胀前景有力地趋向且足够接近政策目标。
在非常规货币政策方面，欧洲央行决定从11月起重启资产购买计划，每月购债规模为200亿欧元。为增强利率政策宽松效果，购债将持续足够长时间，预期在欧洲央行首次加息前结束。
欧洲央行行长德拉吉当天表示，通过新的宽松政策，欧洲央行向欧元区加大了货币刺激力度，以确保欧元区有利的融资条件，支持欧元区经济扩张。
欧洲央行今日发布的消息尤其令银行投资者感到困惑。在推出相关政策后，欧洲斯托克600银行业指数(Stoxx Europe 600 Banks Index )先是上涨，后来又抹去了涨幅，乐观情绪烟消云散。摩根士丹利分析师表示，部分救助措施“远非万灵药”。
如下是一些市场分析师对欧洲银行最新政策声明的一些评论：
Lars Krecke，Legal & General投资管理公司全球股票策略师
“这是一件喜忧参半的事情：较低的债券收益率带来的负面影响和“对欧洲货币联盟宏观经济有利”的正面影响反映在较低的外围息差上。本以为债券收益率下降的影响会更大？”
“如果银行继续跑赢大盘，那么它告诉我们，市场情绪低迷且预期较低。后者也明显体现在银行昨日对德国国债收益率下跌的承受能力上。”
本琼斯 道富环球全球市场(State Street Global Markets)资深投资策略师
“这份声明对银行来说好于我的预期，但我不认为它会改变银行业的游戏规则。资产购买期限是市场关注的焦点。量化宽松的规模有点令人失望，但它没有一个结束日期，这被视为一个积极因素。”
Magdalena Stoklosa，摩根士丹利分析师
“在我们看来，今天公布的数据有一些微弱的积极作用，但远不是银行盈利能力的万灵药。我们在欧洲银行中仍处于守势，因为我们相信，只有当我们达到一个合理的利率周期下限时，银行业才会从根本上表现良好。”
Alfonso Benito，资产管理公司Dunas Capital分析师
“德拉吉表示，他希望保护银行，但提振利率只是他能为银行做的一个姿态。银行的基本面不会改变，它们仍然处于非常弱势的地位。”
贾斯珀.劳勒，伦敦资本集团研究主管
“我们对欧洲央行加快刺激计划的时机感到相当吃惊。欧元下跌表明，市场认为这一决定是一种过度交付。我们认为德拉吉更有可能把启动量化宽松的任务留给即将上任的拉加德。欧洲央行显然认为，低增长和通胀环境是无法进一步推迟的。”
“随着国际贸易局势缓和，欧洲央行今天的举措，以及如果美联储下周(预期)也降息，宏观环境突然变得乐观得多。”
Rosie McMellin，富达国际分析师
“尽管存款准备金率和月度购买量都低于市场预期，但这些措施的前瞻性指引和开放程度的变化，远远超过了这一预期。今天的刺激方案可能会重新激发对收益率的追捧，我们预计信贷市场将会反弹。”
Holger Schmieding，贝伦堡(Berenberg)银行首席分析师
“欧洲央行更为激进的立场会产生影响吗？并不多。在这种不确定性无处不在的情况下，即使降低家庭和企业的融资成本，也不会显著提高消费和(或)企业投资。”
“至少，欧洲央行让政府更容易为他们正在计划的适度财政扩张提供资金。更重要的是，欧洲央行正在遏制下行风险。货币政策的宽松态度使得经济低迷不太可能引发严重的金融动荡，因金融动荡反过来又有可能加剧经济衰退。” (焱燚) |
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发表于 2019-9-13 07:23
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