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欧美大概率降息 全球低利率时代来临
注意了，接下来两周，市场将迎来两个重磅会议——将于12日举行的欧洲央行9月货币政策会议以及将于18日举行的美联储9月FOMC会议。
根据目前机构和分析人士的预期，欧美两大央行都将公布降息决议。
9月6日，两大新兴经济体祭出大招：中国央行宣布降准，俄罗斯央行宣布降息。
今年以来，全球已有近30家央行宣布降息，全球流动性宽松的闸门再次被打开，低利率时代已经来临。美银美林甚至称，进入2020年(还有三个月)，人类将见证5000年不遇的低利率水平。
同时，“负利率”阵营也进一步扩大。“负利率”现象让不少投资者感到困惑，就连“股神”巴菲特此前也对“负利率”表达过“活久见”。
三年前巴菲特曾说，在负利率面前他也是“懵”的。“这个现象没有人预想过会发生，”他说，“没有人会知道其真正意味着什么，我希望我能活久一点来知晓这个答案。”
市场人士说，随着全球利率的进一步走低，全球大类资产势必将重新经历一场洗牌。在此背景下，怎样寻觅优良资产、配置资金，以获得更大的收益呢？
欧美大概率降息
6日，中国人民银行宣布于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)；额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
央行有关负责人表示，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。
降准后是否还有降息，是市场关注的焦点之一。有分析称，央行的降息选择始终在政策工具箱中，目前降息的概率比之前大了。招商证券(17.2600.251.47%)指出，当前中美政策利率利差和中美市场利率利差均在扩大，这给中国降息打开了空间，若美联储9月继续降息，央行降息的概率将增大。
全球低利率时代已至
今年以来，全球已经有近30个经济体相继宣布降息。各国央行纷纷行动起来，目的是通过释放流动性刺激经济。有分析称，全球经济体普遍面临较大下行压力。而降息这一货币政策，通常能够降低融资成本，为经济增长注入活力，成为各国经济增长摆脱困境的能量来源之一。
随着更多央行开闸放水、全球降息潮声浪渐高，全球已经开始步入低利率时代，有的地区甚至迈进负利率阵营。
8月，30年期美债收益率首次跌至2%下方，新西兰10年期国债收益率降至1%以下创新低；日本10年期国债收益率跌至-0.25%，创三年来新低；德国10年期国债收益率跌至-0.72%。而据花旗预测，在无协议脱欧情形下，英国10年期国债收益率也可能被拉到零点，并试探负收益率。全球“负收益率阵营”不断扩大。
资产面临洗牌
2020年代，随着利率进一步走低，资产将面临大洗牌。手里的钱，该配置什么呢？以下资产或容易胜出。
首先是贵金属。一家大型机构的投资经理表示，低利率的市场环境下，最直接受益的是贵金属。从历史来看，黄金价格和美元实际利率呈现非常明显的负相关关系，若期间美元指数走弱，则金价的上涨空间将进一步放大。
不过，值得注意的是，与以往不同的是，不少机构人士并不看好当前的房地产市场。中泰证券就认为，房价不仅很难大涨，而且大概率会出现回调。当前要注重技术进步和经济效率的提升。无论从刺激的空间、还是刺激的意愿来看，再一次通过货币政策刺激房地产的可能性都不大。
再次是利率债。上述投资经理认为，目前市场预期9月份“双降”(降准+降息)，如果中长端名义利率跟着短端政策利率往下走，利率债价格应该还会继续上涨。中泰证券同样看好利率债。其认为，从基本面、融资和国际比较等多个维度去看，我国利率仍有较大下行空间，十年期国债利率有望降至2.6%以下。 |
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发表于 2019-9-9 08:55
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