银行倒贴钱买房 德国或效仿丹麦推出负利率房贷

来源：证券时报

作者：吴家明

你从银行贷款买房，银行非但不收利息，还要给你倒贴钱……这并非天方夜谭。

继丹麦之后，德国或效仿丹麦推出负利率房贷。据海外媒体报道，德国央行货币政策委员韦尔梅林表示，该行认为负利率房贷是可行的，不会对商业银行推出此类房贷进行干预。韦尔梅林表示，如果商业银行推出此类房贷，德国央行不会进行干预。

日前，丹麦第三大银行日德兰银行已经开始向借贷者提供年利率为-0.5%的十年期贷款，而另一家丹麦银行诺底亚银行将开始提供固定年利率为0%的20年期贷款和年利率为0.5%的30年期贷款。日德兰银行表示，银行不会直接把钱送到客户手上，“负利率”贷款人像普通客户一样每月还款，并在10年内还清。

如今，负利率正在全球市场迅速蔓延。欧元区近年来的利率一直处于负值，银行不得不想方设法抵消对其收益的冲击。对于商业银行来说，与其将钱存放在欧洲央行并支付费用，还不如向购房者付费，以鼓励他们从银行贷款。银行掏钱让客户使用资金，这种做法也从一定程度上刺激经济。根据国际货币基金组织（IMF）最新数据，自1980年以来丹麦在全球经济中的占比下降了一半，从当时的4.5%降至目前的2.2%。丹麦工业联合会执行董事会成员Kent Damsgaard表示，这一变化显示丹麦经济发展跟不上其他新兴经济体，特别是亚洲国家经济体的步伐，丹麦发展速度太慢。

德国似乎也面临同样的情况，德国经济部长阿尔特迈尔近日提交了一份旨在刺激经济的一揽子计划，其中就包括企业税由30%至33%削减至25%。

欧洲央行希望鼓励人们消费，但银行担心，如果他们把负利率转嫁给普通客户，就会出现大规模挤兑。对此，韦尔梅林表示，负利率抵押贷款可能是解决办法，“对银行来说，对贷款收取负利息在经济上是可行的。”

负利率时代意味着储户在银行的存款收益为零，甚至越存越少。丹麦日德兰银行官网显示，该行存款利率已经降至零。日德兰银行的房产经济学家米克欧·赫格表示，“目前我们没有对存款实行负利率。不过最高层正在对此进行讨论。”

负利率现象趋于规模化、长期化、普遍化的背后，是全球经济的黯淡前景及投资者对安全资产的渴求。值得警惕的是，今年以来这种趋势开始加速演进。今年年初，全球负收益率债券仅为9万多亿美元，仅仅几个月其规模已创造历史新高，一度突破15万亿美元。与其相对应的是全球央行降息潮，今年以来伴随美联储开闸放水，全球多家央行跟进。据不完全统计，今年以来降息的国家已接近25个。

近日，德国以零息票面利率发行20亿欧元的30年期债券，这是德国历史上首次以零利率发行超长债券。美国银行在一份报告中指出，投资者对回报的追求已将30年期德国国债收益率推至负值水平，无法满足保险公司和养老基金的回报要求。这种对收益率的追逐有可能重演2015年4月出现的德国国债“恐慌”，当时10年期国债收益率首次逼近0%，在投资大鳄格罗斯的警告下，市场对新债的购买意愿突然下降，引发了一轮猛烈抛售。