8月19日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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8月19日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-原油】美国能源信息署在8月份《短缺能源展望》发布的数据显示，7月份欧佩克14个成员国原油日产量2961万桶，比6月份原油日产量减少33万桶；上周美国国内原油产量维持在1230万桶/日不变，美国原油钻井数录得连续第六周削减后首次回升，增加6台至770台。评：OPEC+仍致力于控制产量，但OPEC进一步操作空间变小，市场担忧的是未来产出增量和需求增量的不匹配。当前美国2019年9月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均876.8万桶,非OPEC产出偏高预估与需求下休矛盾制约远端价格。近期原油震荡过渡思路。
【短评-PTA】坯布库存仍在40-60天偏上的位置。评：PTA大型装置检修并不明确，整体供应端维持在高位，供需偏弱，成本端原油低位震荡阶段。PTA低位震荡思维，短周期交易过渡。
【短评-PE】目前PE成本在7550附近，石化部分出厂价在7450附近，倒挂100左右; 进口方面，本周进口继续亏损，PE线性美金报880附近，折算成人民币报价在7600-7700，而市场主流报价7500-7600，倒挂100左右，进口窗口关闭，港口库存延续下降趋势; 目前国内PE检修涉及产能在210万吨左右，PE开工负荷在88.4%附近。评：8月份国内仍有装置停车大修，不过到9月份下旬检修装置陆续开车，石化装置负荷将会明显上升。当前库存去化偏慢，下游开工也未明显改善，供需缺乏提振，但成本和进口倒挂限制下方空间。成本原油也低位震荡。整体PE低位震荡看法。
【短评-橡胶】1-6月，大陆集团橡胶业务的销售收入达到98.9亿美元，同比增长3.1%；税前利润(EBIT)为17.2亿美元，较2018年同期，下降2.1%；轮胎市场网认为，今年全年，全球汽车产量，会下降5%左右。其中，乘用车与皮卡车产量在美国下降2%，在欧洲下降3%，在中国下降10%；泰国原料涨跌互现。合艾白片下跌0.2泰铢/公斤，目前报39.2泰铢/公斤。杯胶持平，报32泰铢/公斤。胶乳微涨0.2泰铢/公斤，报39.2泰铢/公斤。评：库存和需求仍压制胶价，橡胶低位偏弱运行。
【短评-螺纹钢】周末，河北唐山地区钢坯价格下跌20元/吨，报价3420元/吨。评：钢厂主动限产保价，但是基建和房地产投资增速有所下滑，下游需求依旧疲软，压制螺纹钢价格。整体上，旺季需求或将逐渐复苏，叠加钢厂环保限产的预期，下方支撑较强，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3650-3750，建议多单继续持有，止损3650。
【短评-焦煤】8月17日，山西开始试点推进煤炭“绿色开采”。评：受焦化企业开工下降影响，焦煤需求有所减弱，叠加部分焦煤品种库存压力较大，压制焦煤价格。但是国家对煤矿安全检查趋严，优质煤供应偏紧，对焦煤价格有支撑，预计短期焦煤价格震荡，区间1320-1345，建议观望为主。
【短评-大盘】上周五沪指冲高回落，截至收盘，沪指涨0.28%，报收2823.82点；深成指涨0.57%，报收9060.92点；创业板指涨0.79%，报收1567.99点。成交额环比放大9%。外围股市方面，美三大股指集体收涨逾1%，日经225指数开盘上涨0.84%。评：目前A股市场整体估值较低，外围利空对A股的边际影响越来越弱，所以若后期大盘下跌，估计空间也有限；随着全球货币宽松政策的到来，国内周末出台了LRP和降低贷款利率等政策，中长期来说有利于企业业绩回暖，有利于扎根基本面促进市场的中长期上涨。
【短评-期指】周五三大主力合约上涨，IF1908涨1.06%，IH1908涨1.10%，IC1908涨0.90%。评：经济基本面上来说，沪指中长期向下趋势确立，但是目前整体市场估值较低，大盘下跌空间不大，单边建议空仓；MSCI指数扩容A股和两融新政带来的资金边际效应更有利于中小盘股，套利方面建议多IC空IF，有效时间大致在月末（MSCI扩容完成）。
【短评-铜】8月16日，上海平水铜成交价在46380-46510元/吨，LME库存增加30225吨至331975吨。评：上周LME库存再次大幅增仓近6万吨，同时因TC长期处于低位，冶炼厂对铜精矿需求有所减弱，目前处于中美贸易不确定时期，铜价将会继续筑底，操作上建议逢低布局少量多单，跌破46000止损。
【短评-锌】8月16日，SMM0#锌锭成交价在18750-18850元/吨，LME库存减少325吨至73300吨。评：随着时间推进，8月初部分大厂检修存在恢复，叠加下游消费的提前透支，宏观方面受中美贸易局势的不确定性影响，情绪再次受挫，但因LME库存下跌对价格形成一定的支撑，预计短期将会保持弱势震荡，操作上建议空单继续持仓。
【短评-债市】央行，改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，自8月20日起授权全国银行间同业拆借中心于每月20日9时30分公布LPR。 评：利率市场化又迎来关键而坚实的一步，实体企业融资成本下降趋势性不改，虽然目前仍面临很多细节问题。该消息公布利多债市。受深圳利好消息影响， A股大概率继续走高，股债跷跷板效应仍然存在。综合判断，十年期国债震荡偏多，下方支撑位98.8。
【短评-黄金】美国7月零售销售环比增长0.7%，预期增长0.3%，前值为增长0.4%；美国7月核心零售销售月率增长1.0%，预期增长0.4%，前值为增长0.4%。评：美国零售销售数据好于预期，略微抵消美国经济悲观预期。中国改革消息不断，对稳定全球金融市场有一定帮助。风险偏好持续修复，避险资产逐渐降温，美黄金面临回调压力，长期依然看多。沪金震荡偏多，下方支撑位345。
【短评-PVC】PVC社会库存45.86万吨，下降0.93万吨；西北地区电石到货中间价3075元/吨，下行趋势；国内电石法PVC市场中间价6670元/吨，价格暂稳。评：社会库存小幅下降，上游电石价格下行趋势，电石法PVC市场中间价较稳，下游需求增加预期减弱。预计2001合约短期6600-6700区间震荡，建议观望。
【短评-乙二醇】乙烯法开工72.97%，下降0.66%；非乙烯法开工51.97%，上升0.4%；华东乙二醇库存92.38万吨，下降1.77万吨； CCFEI乙二醇内盘价4490元/吨，上升55元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8050元/吨，上升100元/吨。评：华东乙二醇库存高位垒库，长丝价格反弹，成本端原油近期较稳，乙二醇开工回落。预计2001合约短期4500-4630区间震荡，建议依托4620一线短线做空，止损4640。
【短评-甲醇】甲醇开工65.69%， 下降1.6%，需求方面，甲醛开工26.35%，开工上升0.69%，醋酸开工84.62%，下降1.67%，甲醇制烯烃开工72%，上升2%，甲醇华东华南港口总库存86.45万吨，上升4.25万吨， 华东市场中间价2115元/吨，上升2.5元/吨，近期原料煤价格较稳。评：供应宽松趋势，下游开工回落，甲醇港口库存高位垒库，预计短期2001合约2150-2220区间震荡偏弱，建议观望待企稳。
【短评-豆粕】据美国农业部出口销售报告，截至8月8日当周，美国2018/19年度大豆出口销售净减少10.98万吨，低于市场预估，2019/20年度大豆出口净销售81.74万吨，高于市场预期。评：受助低位买盘的影响，美豆CBOT周五上涨。国内农业部报告的数据显示，7月我国生猪及能繁母猪存栏较去年同期下降超过30%,中长期来看下游需求都处于低迷状态。短期内豆粕仍然受到中美贸易关系和美豆天气情况的炒作影响，建议观望为主。
【短评-棕榈油】据ITS的数据，马来西亚8月1-15日棕榈油出口较上月同期上升11.2%，至755,820吨。检验公司AmSpec的数据显示也显示，8月1-15日马来西亚棕榈油出口量较上月同期上升16.6%，至765,205吨。评：马来西亚BMD毛棕榈油上周五收跌，因受到近来国际食用油价格弱势。由于中美贸易谈判重启，使得油脂市场受到影响而回调，短期内预计棕榈油偏弱调整，观望，等待回调后找寻入多机会。
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发表于 2019-8-19 10:52
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