美股暴跌！“八月魔咒”后就是牛市终点吗？

“七上八下”的魔咒，每年都会在股市中流传。

当地时间8月5日(周一)，美国股市遭遇了2019年以来的最大跌幅，道指一度跌超900点。截至收盘，道指跌2.90%，纳指跌3.47%，标普500指数跌2.98%。

随着美股暴跌，用于衡量美股波动性的芝加哥期权交易所“恐慌指数”VIX一度暴涨40%，创近3个月新高。

美股或难逃八月魔咒

自二战以来，标普500指数历年截至7月底涨幅超过20%的情况曾发生过7次，今年为第八次。而在此前的7次中，有5次在8月出现了下跌，自1990年以来，当标普500指数在8月出现下跌时，其平均跌幅达到4.6%，为全年月度最大跌幅。

上周尽管美联储如市场预期那般降息25个基点，但由于美联储主席鲍威尔指出，此次降息为“防御式降息”，并暗示不是宽松周期的开启，美股市场遭受重挫，创2018年12月底以来的最大单周跌幅。

紧接着，受全球贸易环境紧张局势影响，本周一美股继续暴跌，大型科技股受到的打击尤为严重。其中，苹果的跌幅最大，下挫5.23%。微软、苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Facebook，这五家市值最高的美国科技公司周一共损失1620亿美元。而就在上周五，五大科技公司已经蒸发了660亿美元的市值。

加征关税重创美国经济

上周五，美国总统特朗普表示，美国政府拟对3000亿美元中国输美商品加征10%关税，加剧了金融市场的悲观预期。

一些美国前政要和商业界人士指出，这种做法会让美国国内消费和就业面临双重打击。

东方资本研究院有限公司总经理安德鲁⋅科利尔称，美国政府的做法像一把利剑，抵住的是美国经济的咽喉，而不是中国经济。美国经济可能“遭受重创”，消费和就业面临“双重打击”的风险。

美国有线电视新闻网援引布利克利咨询集团首席投资官布克瓦尔的话称，现在支撑美国经济免于衰退的只剩下消费了，而如果加征新关税，将造成更多商品价格上涨，无疑会对消费造成打击，美国经济很可能陷入衰退。

Liberty Street Economics最近的一项研究发现，2018年美国征收的关税给每个美国家庭增加了419美元的额外成本。这个数字可能会上升，主要取决于今年征收的额外关税。

牛市能否继续

自2008年金融危机之后，美股于2009年见底，随后一路上行。尽管去年股市经历了一波大幅回调，但是随着今年上半年的反弹，美股已经收回失地，并在7月创下历史新高。

根据Strategas Securities LLC的数据，标普500指数公司的利润率扩张已经连续两个季度萎缩，历史上这是经济扩张周期的后期、下行趋势正在酝酿的预兆。

美国公司的盈利前景正在变得黯淡，数据显示，在已经提供第三季度业绩指引的公司中，超过一半公司的业绩预期低于分析师预估，这是四年来的最差表现。

彭博社表示，本季度盈利增长预期继续恶化，分析师预计，标准普尔500指数公司的盈利将下降1.9%。

摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官威尔逊(Mike Wilson)表示，尽管美联储降息25个基点，但宽松政策带来的提振无法维持许多投资者预期的涨势。“标普500指数基本面太弱，在过去18个月里，曾3次接近或略高于3000点的峰值，前2次市场随后出现调整，这次也不例外”。

嘉盛集团全球研究团队主管Matt Weller告诉《国际金融报》记者，如果中美之间相互征收的关税不取消，会持续影响美国的关键经济数据。事实上，美国近期出炉的GDP数据是美国几年以来GDP增长最慢的一次。随着美国经济数据的恶化，股票市场的投资者也会开始担心，第四季度或者年底时将会是美国的股票市场比较脆弱的时候。

今年以来，美国制造业PMI数据持续下滑。市场研究机构IHS Markit近期公布的数据显示，美国7月制造业PMI初值为50，不及预期的51，为2009年9月以来的最低水平，另外，ISM制造业指数创下自2016年8月以来最低。

伦敦信安全球投资公司(Principal Global Investors)首席策略师Seema Shah警告说：“我们现在需要为美国股市调整做好准备，因为投资者会从贸易风险中重新定义经济风险。美联储将面临在9月会议上再次降低政策利率以抵消经济下行影响的巨大压力。”

摩根士丹利认为，如果美国在未来几个月继续加征关税，全球经济将进一步衰退，而股市将不可避免滑向低谷。