7月29日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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7月29日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周四沪指继续收涨，市场连涨三天，沪指涨0.48%报收2937.36点，深成指涨0.85%报收9344.82点。美股方面，三大股指涨跌不一，纳指与标普指数收涨；亚太股市方面，日经225指数平开高走。评：经济基本面上行压力较大，市场风险偏好、流动性和盈利情况均无明显信号驱动A股市场的趋势性上涨。而且下周中美重启谈判，此次谈判不确定性因素增加。从技术面上来说，沪指依然处于60日均线之下且反弹的成交量不够。今日沪指下跌的概率较大。
【短评-期指】周四三大主力合约均上涨，其中IF1908合约涨1.09%报收3848.8点贴水2.27，IH1908合约涨1.08%报收2931.6点升水0.42，IC1908合约涨0.52%报收4846.4点贴水45.24。评：短期难以看到利好因素带动市场走出震荡，沪指继续保持震荡偏下的格局不变。下周的宏观经济指标和中美谈判均存在重大不确定性，建议逢高卖出IC合约。
【短评-原油】彭博通讯社调查显示，6月份伊朗原油日产量228万桶，比5月份原油日产量减少10万桶；6月份沙特阿拉伯原油日产量973万桶，比5月份原油日产量减少10万桶；OPEC成员国沙特和科威特已讨论恢复位于两国中立区的联合经营油田生产。评：沙特和科威特在四年多前停止了Khafji和Wafra油田的生产，减少产量约50万桶/日，相当于全球石油供应的0.5%，后续意图回复。当前OPEC执行减产，美国阶段性产量和库存下降，短期没有深跌基础。压力来自于远期的忧虑，如担忧非OPEC产量，需求等。短期震荡，远期跟踪美国产量和出口数据及相应因素兑现进度。
【短评-PE】国内PE检修涉及产能在180万吨左右，PE开工负荷在89.8%附近；两油库存76.5万吨；线性品种普跌100元/吨，部分HD注塑、中空下跌100元/吨，HD膜料下跌50元/吨，华东市场LLDPE主流报7700-7750元/吨；下游除农膜开工小幅提升，其他均不佳。国内PE检修涉及产能在180万吨左右，PE开工负荷在89.8%附近。评：神华榆林和独山子石化装置进入大修能带来一定检修损失量，然中安联合投产月底即将投产形成供应对冲，预估8-9月去库28万吨，库存压力仍压制塑料市场。
【短评-PTA】聚酯市场整体库存略增至14-23天；具体产品方面，其中POY库存至8-12天，FDY库存至14-20天附近，而DTY库存则至21-26天左右; 据统计，主流工厂产销多围绕在30-50%附近。评：PTA逐步建成累库，供需转弱，压制加工利润，利润正在走弱。静态预估，预留800-850元加工费后，PTA估算价值为5317-5377元/吨，后续有无进一步空间依赖原油和PX能否进一步下跌。后续波段操作为佳，操作周期变短。
【短评-豆粕】据美国农业部周四公布的出口销售报告显示，7月18日当周，美国2018/19年度大豆出口净减少7.82万吨，2019/20年度大豆出口净增22.37万吨，整体符合市场预期。评：由于中国取消14.84万吨美豆订单，出口销售报告数据令人失望，美豆昨日收跌。国内油厂豆粕下游成交有所恢复，但下周将进行的中美贸易谈判预计仍将对国内豆粕产生短期压力，豆粕主连预计2770-2840间震荡运行，观望为主。
【短评-棕榈油】据SGS的数据，马来西亚7月1-25日棕榈油出口较上月下降2%，至1,150,972吨。检验公司AmSpec的数据显示也显示，7月马来西亚棕榈油1-25日出口量较上月同期下降4.3%。评：马盘BMD棕榈油受到近来国际食用油价上涨带动，连续上涨第四日。从目前统计数据来看，马来西亚本月出口基本与上月维持近似水平，但产量的增幅低于预期，使得棕榈油价有所反弹。但未来几个月都处于产油国产量上升的周期中，当前涨势很难维持。追多需谨慎，短多建议出场观望。
【短评-铜】7月25日，上海平水铜成交价在46970-47010元/吨，LME库存增加475吨至295475吨。评：7月美国制造业PMI初值50不及预期，美元指数跳水，美国降息预期增强，同时白宫称中美贸易磋商下周二将在上海进行，大大提振工业金属市场人气，因此沪铜短期将会得到支撑，短期预计将在47000-47500元/吨保持强势震荡，操作上多单继续持有。
【短评-镍】7月25日，金川镍成交价在113900-114300元/吨，LME库存增加444吨至145500吨。评：近期沪镍上涨主要是受供应端扰动，同时镍铁产能投放不及预期，不锈钢产量并未因为价格走低而减产，产量继续增加，多重因素共同发力使得市场资金蜂拥而至，在情绪退潮后沪镍大幅回调，且昨天沪镍自高位跳水，连破数道支撑位，预计将会继续维持弱势，操作上建议观望。
【短评-PVC】PVC社会库存47.26万吨，下降1.44万吨；西北地区电石到货中间价3200元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6706元/吨，下降10元/吨。评：社会库存小幅下降，上游电石价格较稳，电石法PVC市场中间价小幅走弱，下游需求增加预期减弱。预计1909合约短期6750-6850区间震荡，建议观望。
【短评-乙二醇】乙烯法开工70.44%，下降0.93%；华东乙二醇库存88.15万吨，下降7.35万吨； CCFEI乙二醇内盘价4415元/吨，上升10元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8000元/吨，下降150元/吨。评：华东乙二醇库存高位较快下滑，长丝价格走弱趋势，成本端原油近期走弱，乙烯法制乙二醇开工回落。预计1909合约短期4400-4550区间震荡，建议观望待企稳。
【短评-甲醇】甲醇开工67.54%， 保持稳定， 需求方面，甲醛开工26.56%，开工下降2.1%，醋酸开工82.8%，上升2.6%，甲醇制烯烃开工72%，下降9%，甲醇华东华南港口总库存76.55万吨，上升3.5万吨， 华东市场中间价2085元/吨，下降12.5元/吨，近期原料煤价格小幅下行。评：供应宽松趋势，下游开工回落，甲醇港口库存高位垒库，预计短期1909合约2130下方震荡回调延续，建议观望或短线空单操作，注意止损。
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发表于 2019-7-30 09:04
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