7月16日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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7月16日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周一沪指触底回升，截至收盘，沪指涨0.40%报收2942.19点，深成指涨1.04%报收9309.42点。美股方面，三大股指继续新高；亚太股市方面，日经225指数低开震荡。评：国内外均已定调宽松的货币政策基调，国内6月份的社融和新增人民币贷款数据表明经济流动性充裕；经济基本面继续寻底，但是稳健运行，并没有在预期之外。由于投资者的中长期格局已经形成，所以市场继续震荡的概率较大。预计今日沪指会延续昨日的上涨趋势，运行区间在2935-2965之间。
【短评-PVC】PVC社会库存50.34万吨，下降1.36万吨；西北地区电石到货中间价3200元/吨，上升25元/吨；国内电石法PVC市场中间价6775元/吨，价格暂稳。评：社会库存小幅下降，上游电石价格回升，电石法PVC市场中间价暂稳，下游需求增加预期减弱。预计1909合约6815-6880区间震荡，建议昨日6875一线空单止盈离场观望。
【短评-乙二醇】乙烯法开工71.74%，与上期持平；华东乙二醇库存104.8万吨，上升0.5万吨； CCFEI乙二醇内盘价4275元/吨，上升20元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8770元/吨，下降80元/吨。评：华东乙二醇库存高位小幅垒库，长丝价格走弱，成本端原油近期反弹趋势，乙烯法制乙二醇开工持平。预计1909合约短期4240-4320区间震荡，建议观望过渡。
【短评-甲醇】甲醇开工67.66%， 下降0.44%； 需求方面，醋酸开工86.3%，上升6.12%，甲醛开工30.01%，上升0.4%，甲醇制烯烃开工82%，上升2%，甲醇华东华南港口总库存70万吨，上升0.4万吨， 华东市场中间价2245元/吨，价格暂稳，近期原料煤价格小幅下行。评：供应宽松趋势，下游开工回升，甲醇港口库存高位小幅上升，预计短期1909合约2260下方震荡回调延续，建议观望或短线空单操作，注意止损。
【短评-期指】周一三大主力合约出现分化，IH合约微跌，IC涨幅较大，其中IF1907合约涨0.37%报收3817.8点，基差为-6.39；IH1907合约跌0.11%报收2900.6点，基差为-2.01点；IC1907合约涨1.40%报收4906点基差为-19.32点。评：市场上涨的逻辑转移到国内基本面上来，沪市在业绩和估值的支撑下将保持震荡，但中长期看好市场反弹。
【短评-螺纹钢】最新数据显示全国固定资产投资同比增长5.8%，增速比1—5月份提高0.2个百分点，规模以上工业增加值同比实际增长6.3%，比5月份加快1.3个百分点。评：经济数据利好提振，固定资产投资稳定增长，支撑螺纹钢价格上涨。但是钢铁行业淡季仍在，库存压力逐渐增加，压制螺纹钢价格上行空间，预计短期螺纹钢价格震荡偏多，关注4100压力，建议逢低做多为主。
【短评-铁矿石】中国海关数据显示，6月份进口铁矿石7518万吨，触及2016年2月份以来的低点，环比减少10.23%。评：国内粗钢产量持续创新高，显示钢厂需求较好，且进口铁矿石量创新低，供应偏紧预期加强，叠加经济数据利好提振，支撑铁矿石价格大幅度上涨，预计短期铁矿石价格震荡偏多，建议多单继续持有。
【短评-铜】7月15日，上海平水铜成交价在46570-46900元/吨，LME库存减少2375吨至285825吨。评：昨日国内公布的上半年经济数据以及二季度经济数据超预期，尤其是社融已经工业增加值都超预期良好，短期能刺激铜价反弹，预计运行空间在46800-47200元/吨，操作上建议多单继续持有。
【短评-镍】7月15日，金川镍成交价在105670-107370元/吨，LME库存减少516吨至150324吨。评：镍铁供应压力迟迟未能兑现，7月不锈钢产量或不减反增、宏观氛围逐渐回暖、LME镍板库存加速“赶底”、印尼拟禁镍矿提振市场情绪、预期与现实的差异令镍价持续走强。技术上，沪镍已经突破三角形震荡平台，将会继续走强，操作上建议多单继续持有。
【短评-原油】美国安全和环境执法局表示，受飓风影响，美国的墨西哥湾地区原油日产量减少近59%，即110万桶；多国希望伊朗重新谈判，伊朗总统鲁哈尼周日在电视讲话中表示，如果华盛顿解除制裁，重新回到去年退出的2015年核协议，伊朗准备与美国举行会谈。评：伊朗问题的担忧似乎有所缓解，这也给油价带来了压力。整体上，按照本月数据预估原油是短供趋紧，长供趋宽。短紧的基础是美国短数据和OPEC供应减少，OPEC供应减少的核心是伊朗产量下降，若伊朗不稳定，势必市场逻辑不稳定。操作上，原油短期不稳定，长期趋于宽松。
【短评-PTA】截至本周末PTA开工率为85.4%，福海创450万吨检修，下周仪征石化35万吨装置检修，本周开工率微调至84.7%。评：PTA需求不佳，一旦7月底福化装置重启，供应将重新恢复，叠加未来新装置投产预期，未来高加工利润难以维持；成本端：PX长期承压；原油短期不稳，中期供应趋于宽松。操作上， PTA逢压力位沽空为主。
【短评-债市】7月15日，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行在对当日到期的1885亿元MLF等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量2000亿元，操作利率3.3%。评：公开市场再度重启，资金面略有缓解，对债市形成一定支撑。A股昨日虽然走出上涨走势，但动能不足，利多债市，债市短期仍处于震荡区间内，长期看多。下方支撑位98。
【短评-PE】两油库存81万吨，华东市场LLDPE主流报7900-8000元/吨。评：本周检修对比非标品损失量较少（LL:0.19万吨，HD:1.02万吨，高压:0.20万吨）,上游石化库存去化停滞，农膜开工逐渐提升，其他维持稳定，整体需求暂无明显亮点。原油原油短期不稳定，长期趋于宽松。整体上，PE现货和期货压力均存在。
【短评-黄金】惠普，美国GDP增速快于潜在增速，消费者支出指标稳健，就业增长强劲。评：美股再创新高，美元指数走强，打压美黄金。美国政府再次面临债务上限问题，或一定程度影响美元指数。美黄金高位震荡偏空判断。人民币汇率贬值压力仍然存在，区间震荡，对沪金影响中性。沪金短期面临回调压力，长期继续看多。下方支撑位315。
【短评-豆粕】据美国油籽加工商协会NOPA的数据，美国6月大豆压榨量1.48843亿蒲，低于5月的1.54796亿蒲，也低于上年同期的1.59228亿蒲，为2017年9月来的最低压榨量，降幅超过分析师预期。评：由于未来天气有利于美豆生长，昨日美盘大豆下跌，NOPA的数据也对当下美豆价格产生压力。从中国海关大豆进口数据来看，受到中美贸易战和国内猪瘟影响，中国大豆进口数量下降明显，中长期来看需求偏弱的格局难以打破。预计豆类反弹将结束，偏空运行为主。
【短评-棕榈油】据SGS的数据，马来西亚7月1-15日棕榈油出口较上月增长0.4%，至655,777吨。检验公司AmSpec的数据显示也显示，7月马来西亚棕榈油1-15日出口量较上月同期增加3%。评：马来西亚棕榈油出口有所改善，马盘期价小幅回升。但产量方面未来几个月将持续回升，库存上升将继续施压棕榈油价格。国内油脂需求淡季，库存整体存在压力，预计棕榈油仍处在油脂最弱品种，偏空格局难改。
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发表于 2019-7-16 09:47
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