7月4日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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7月4日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周三市场小幅下跌，两市成交量环比缩减9%，截至收盘，沪指跌0.94%报收3015.26点，深成指跌1.32%报收9419.84点。美股方面，三大股指提前休市，却在降息预期下创了历史新高；亚太股市方面，日经225指数高开震荡。评：G20峰会中美暂时和谈的消息出来后，市场反而没有预计的那么强，预计后期再想突破3050比较困难了，除非经济基本面数据改观或者货币政策大幅宽松。A股回调2天到10日均线附近，预计今日有个情绪修复的过程，沪指上涨的概率较大，运行区间大致在3015-3050之间。
【短评-期指】周三三大主力合约均小幅下跌，IF1907合约跌0.84%报收3879.2点，基差为-14.33；IH1907合约跌0.91%报收2953点，基差为-11.73点；IC1907合约跌0.54%报收5004.6点基差为-36.12点。评：目前就沪指和三大现货指数回补前期的缺口情况来看，只有中证500指数还有回补的空间，短期来说，若沪指重回震荡，预计IC机会多一些；否则的话，建议选择业绩更抗压的上证50指数，即多IH。
【短评-铜】7月2日，上海平水铜成交价在46360-46400 元/吨，LME库存增加32575吨至272500吨。评：近日，全球经济数据以及中国经济数据依旧表现差强人意，不及预期影响，同时沪铜库存再次大增13.58%，基本面弱势未曾变化。短期从技术面上看，出现反弹，但力度及空间有点，预计运行空间在46300-46600元/吨，操作上建议观望。
【短评-镍】7月2日，金川镍成交价在99300-99600元/吨，LME库存减少3156吨至158292吨。评：G20峰会中美两国就贸易摩擦重启谈判，利多市场情绪，但沪镍基本面上利空不断，镍铁产能增加，不锈钢消费低迷库存高企，短期冲高回落，有望回本基本面，且从技术面上看跌破10万整数关口，预计有望短暂反弹，运行空间在98000-99000元/吨，操作上建议98700左右布局空单，止损300点。
【短评-螺纹钢】7月4日，河北唐山普碳方坯价格反弹20元，报价3650元/吨。评：受环保限产影响，钢厂开工下降叠加原材料价格大涨对螺纹钢价格有一定的支撑，但是钢铁市场淡季特征显现，下游需求减弱，螺纹钢价格上行动力不足，预计短期螺纹钢价格震荡，区间4000-4100，建议观望为主。
【短评-铁矿石】据最新数据，澳洲巴西铁矿石发运总量2537.4万吨，环比上期增加234万吨。评：受宏观利好和铁矿石供应偏紧预期等因素的影响，且国内需求较为稳定，随着铁矿石期价冲破900关口，基差水平有所收敛，叠加澳洲巴西铁矿石发运量增加，上行动力不足，预计短期铁矿石价格震荡，区间880-910，建议多单止盈离场，短期观望。
【短评-原油】美国能源信息署数据显示，截止6月28日当周，美国原油库存量4.68491亿桶，比前一周下降108.5万桶，美国汽油库存总量2.30642亿桶，比前一周下降158.3万桶，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量增加10万桶；贝克休斯公布的数据显示，截止7月3日的一周，美国在线钻探油井数量788座，比前周减少5座；比去年同期减少75座；伊朗高调表示，该国浓缩铀库存突破2015年伊核协议以来上限。评：整体上，OPEC+减产至2020年3月，美国原油产量在近期出现快速增长的可能性很小，伊朗事件尚未看到有效解决的路径，因此我们认为现阶段原油供给端将会持续的偏紧，供应收缩去库存支持原油价格。操作上，原油短期调整，中期供应支撑逻辑不变，逢低做多为主。
【短评-PE】截止6 月28 日，我国聚乙烯产量总计在32.91万吨，较上 周同比减少0.22%，低压有所减少，减少量在0.47 万吨，线性、高压有所增加，增加量分别在 0.35、0.05 万吨;两油库存67.5万吨。评：石化库存有所下降，石化限量销售，出厂价仍有调涨意向，供应及成本面仍支撑价格。整体上，国内当前检修装置多数开车，而7月下旬之前无新增大修装置，另外进口窗口一度打开，下游开工率表现一般，不利于石化库存消化，塑料供需缺乏提振力量。近期反弹走势和信心高度依赖原油。
【短评-橡胶】法国汽车工业协会CCFA报告称，6月份法国汽车注册量下降8.4%至230,967辆；欧洲汽车制造商协会ACEA将2019年的销售预期从1%下调至-1%。评：车市消费不佳。橡胶供需无大改变，结构性方面我国缓慢去库（缺乏套利所致）。对于09合约，期货库存仍高，低位震荡为主，重心高于去年。
【短评-PTA】福海创450万吨/年的PTA装置现计划在7月7日停车检修15-20天附近。评：尽管恒力和福海创检修利好尚未结束，但加工利润当前已经回到了高位区域，该位置是去年8月创出的高位，今年 9月PTA有新产能投放，今年需求不及去年，均不支持PTA过高加工利润，后续高位的加工利润成为PTA不稳定因素。原油调整结束后，逻辑仍偏多。操作上，前期趋势多单逢高获利离场；新单等待调整结束后再介入多单，跟随原油，但仓位要大幅降低，而且后续选择波段操作比长线操作好；或构建做空PTA加工利润套利组合（时间价值）
【短评-豆粕】据我的农产品网统计，截至6月28日，我国主要地区豆粕库存为86.73万吨，比上周增加6.71万吨，增幅8.39%。第26周成交45.22万吨，日均成交9.044万吨。评：美国CBOT大豆昨日由于技术性买盘及谷物整体带动收涨，本日为美国独立日，美盘将休市。国内豆粕库存连续多周上升，且在价格回涨下，下游成交也有所下滑，周度成交在50万吨以下。国内需求端虽然有禽类饲料增长的部分代替，但需求不强是基本情况。未来走势仍然受美豆生长期天气炒作影响，预计豆粕未来区间震荡走势。
【短评-棕榈油】据我的农产品网统计，截至6月28日，我国主要地区棕榈油库存67.29万吨，据上周的72.45万吨下降7.12%。评：昨日马盘维持底部震荡走势，6月出口回落的预期已被证实，且未来几个月内都处于棕榈油产量高峰期，产量的增长和出口疲弱恐限制棕榈油价。国内油脂价格处在低点，但同样面对当前需求较弱库存高企的压力，预计仍将保持低位震荡的走势，观望为主。
【短评-债市】周三10年期美债收益率跌至近3年来新低。3月期美债收益率涨1.5个基点，报2.207%，2年期美债收益率涨0.1个基点，报1.770%。评：美债收益率创3年新低，市场对美联储降息预期增加。全球降息浪潮越来越猛烈。国内债市在助多因素的催化下，走出上涨行情。但是后续资金面或转为偏紧，利空因素将增加。中国是否能够走出股债双牛的格局，尚需进一步观察。从隔夜美债来看，利多中国债市。人民币汇率压力仍然存在，短期进一步宽松有限。国债震荡偏多，下方支撑位98。
【短评-黄金】美国6月ISM非制造业PMI 55.1，预期55.9，前值56.9。美国5月工厂订单环比降0.7%，预期降0.5%，前值降0.8%。评：美国经济数据仍然偏弱，使得市场对美联储降息预期增加，欧央行同样释放宽松信号，利多黄金。但是得益于降息预期，美股大涨，使得黄金回吐部分涨幅。黄金继续看多。下方支撑位315。
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发表于 2019-7-5 09:02
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