6月27日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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6月27日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-原油】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少1278.8万桶至4.696亿桶，减少2.7%。上周美国国内原油产量减少10万桶至1210万桶/日。评：成品油和原油库存高，制约原油产量释放，产量下降；布油和WTI价差偏大及美国内在的去库动力，使得美国原油出口量飙升，利于美国去库存。整体上，OPEC+产量继续收缩，美国产量增速阶段性停滞，全球供应增速进一步收缩已发去库。操作上，逢低做多为主。
【短评-PTA】亚洲PX市场收盘价842.17美元/吨CFR中国，823.17美元/吨FOB韩国，较上一交易日价格涨905美元/吨。评：当前PX与石脑油价差320美元/吨，若原油上涨，成本能较快转移到PX环节,进而传递到PTA。近期主要是两个因素：其一是PTA检修依法加工费走廓；其二是原油上涨导致价值重心上移。操作上，以上两因素不消退前，保持逢低做多思路。
【短评-橡胶】019年5月份，泰国天然橡胶(包括烟片胶、标胶、乳胶、邹橡胶、复合橡胶及其他)出口量约26.58万吨，出口量环比上涨6.87%，同比下跌11.91%。评：由于套利机会减少，海外出口，我国进口持续减少，更长时间周期看，是利于我国去库存的，这为橡胶带来偏长时间维度的结构性机会；对于09合约，考虑到绝对期货库存仍高，9月之前难以消化，预计仍低位震荡，重心高于去年。
【短评-PE】6月21日，港口库存44.5万吨，较年内最高水平44.9万吨（5月10日）仅低0.4万吨，港口库存维持高位;两油库存65.5万吨。评：石化库存压力虽有所缓解，但中国PE市场目前约有45%货源进口，国内外PE装置的集中扩能对中国PE市场形成较大的压力，港口PE库存压力依然较大；6月下旬到7月份处于传统需求淡季，7月份农膜季节性启动有限，包装膜、管材等季节性需求更弱，而且受中美贸易摩擦影响，PE下游整体开工水平低于2018年同期。整体上，PE环节对价格不利。近期反弹走势和信心高度依赖原油。
【短评-豆粕】据我的农产品网统计，截至2019年第25周，我国主要油厂豆粕库存为80.02万吨，比上周增加7.68万吨，增幅10.62%，大豆库存440.25万吨，较上周减少2.74万吨，减幅0.62%。评：昨夜美豆继续下跌，因美国中西部地区温暖干燥的天气为最后的播种提供机会。美豆本年度因降水过多，种植进度及优良率均不佳，目前气候回转，仍有机会补种，最终种植面积需要关注月末报告，但由于播种期天气的炒作将结束。连粕预计偏弱运行，建议观望或日内逢高沽空。
【短评-棕榈油】据ITS的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1,148,673吨，较5月同期的1,397,359吨减少17.8%。检验公司AmSpec的数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量较前月同期减少14%。评：马来西亚BMD棕榈油连续下跌五日，最新的机构统计数据显示马来西亚本月出口下滑明显，盘面上也表现出了弱势运行的趋势。产地的出口疲弱拉低外盘价格，国内油脂库存高企也压制油脂价格走势。短期内棕榈油预计继续走低，空头思路对待或考虑09、01合约的反套参与。
【短评-PVC】PVC社会库存48.33万吨，上升0.26万吨；西北地区电石到货中间价2985元/吨，上涨10元/吨；国内电石法PVC市场中间价6675元/吨，价格暂稳。评：社会库存小幅上升，上游电石价格有所反弹，电石法PVC市场中间价暂稳，下游需求增加预期减弱。预计1909合约6800上方震荡偏强，建议观望。
【短评-乙二醇】非乙烯法开工51.77%，上升1%；华东乙二醇库存114.1万吨，下降2.7万吨； CCFEI乙二醇内盘价4470元/吨，价格暂稳； CCFEI涤纶FDY (150D)8500元/吨，价格暂稳。评：华东乙二醇库存高位下降，涤丝短纤高位去库，长丝价格反弹，成本端原油近期反弹，乙二醇开工处于低位。预计1909合约短期4450-4600区间震荡，建议观望。
【短评-甲醇】甲醇开工73.65%， 上升0.5%， 需求方面，甲醛开工37.03%，上升1.1%，醋酸开工64.4%，上升6.3%，甲醇制烯烃开工85.1%，上升3.9%，甲醇华东华南港口总库存67.1万吨，上升2.35万吨， 华东市场中间价2365元/吨，下降32.5元/吨，近期原料煤价格小幅下行。评：供应宽松趋势，下游开工小幅回升，甲醇港口库存高位小幅上升，预计短期1909合约2430下方震荡偏弱，建议2400一线短线空单开仓，止损2420。
【短评-大盘】周三沪指窄幅震荡，截至收盘，沪指跌0.19%报收2976.28点，深成指涨0.05%报收9122.43点。美股方面，三大股指继续小幅下跌，连跌4日；亚太股市方面，日经225和韩国综合指数低开震荡。评：本轮反弹是由国际和国内货币宽松预期所导致的，国内经济基本面并不具有支持持续上涨的动力，而且G20峰会存在诸多的不确定性，预计市场的反弹大约在3050附近结束，即G20峰会前。今日是科创板第一支股票打新日，预计市场会有一波做多情绪，今日沪指的震荡区间大致在2980-3020之间。
【短评-期指】周三三大主力合约均震荡，IF1907合约跌0.02%报收3769点，基差为-25.33；IH1907合约跌0.17%报收2881.2点，基差为-22.29点；IC1907合约涨0.15%报收4916.2点基差为-46.39点。评：目前沪指处于震荡区间，中证500指数也将跟随沪指震荡，即使后面反弹空间被打开，业绩修复预计会承接估值修复的大旗，大盘股指数会表现更好。单边来说，在全球量化宽松预期的影响下，风险资产价格将会上升，但是目前沪指有重回震荡之势，单边建议空仓；套利方面，建议空仓。
【短评-螺纹钢】6月26日，据外电消息，美国愿意暂停对下一轮3000亿美元的中国商品加征关税。评：河北唐山等地区环保限产趋严，螺纹钢产量预计将大幅度下降，叠加中美贸易缓和预期较为乐观，提振市场情绪，现货价格上涨，利多螺纹钢价格，但是短期累库压力较大，追高谨慎，预计短期震荡偏多，关注4000支撑，建议多单继续持有，止损3950。
【短评-焦煤】湖南印发《关于进一步淘汰不安全落后小煤矿的意见》，要求进一步淘汰不安全落后小煤矿，有效防范化解煤矿重大安全风险。评：焦炭价格第二轮下调，叠加环保限产超预期严格，焦煤需求转弱，利空焦煤价格，但是，湖南小煤矿退出，进口煤限制政策等因素影响存在，对焦煤价格有一定的支撑，预计短期焦煤价格震荡偏空，关注1366支撑，建议观望为主。
【短评-铜】6月26日，上海平水铜成交价在47220-47340 元/吨，LME库存减少1175吨至241700吨。评：智利矿业部长敦促Chuquicamata铜矿工人接受公司提出的最新的合同提案，并结束长达一周之久的罢工。但市场有传闻中美双方谈判已经达成90%的协议，市场情绪再次转好，沪铜有望再次冲高，建议空单离场，暂行观望。
【短评-镍】6月26日，金川镍成交价在101150-101400元/吨，LME库存减少164838吨至164838吨。评：印尼天气转好，矿山已经陆续恢复装船，Konawe地区的镍生铁工厂已经恢复生产，但印尼自然灾害引发的多头情绪还在发酵，同时不锈钢价格出现久违抬涨，一定程度刺激镍价上涨，短期有望继续冲高，操作上建议观望。
【短评-债市】6月26日，Shibor悉数下行，隔夜品种下行3.2bp报0.991%，为近10年首度跌破1%，7天期下行4.9bp报2.417%，14天期下行8.5bp报2.626%，1月期下行2.9bp报2.731%。评：资金面持续宽松，对债市形成一定支撑。股市上涨动能依然存在，施压债市。短期地方债供给增加，不利于债市。国债期货短期面临回调压力，长期依然看多，下方支撑位97.1。
【短评-黄金】周三纽约尾盘，美元指数涨0.03%报96.221，守在三个月低点上方，美国大幅降息预期降温。评：美联储降息预期减弱，G20峰会结果尚未公布，但市场偏好预期不断释放。美黄金实现回调，后续黄金或高位震荡，下跌幅度或有限。关注中美贸易摩擦谈判的最新进展。沪金短期存在超买现象，谨防技术回调。沪金震荡偏多，下方支撑位313。
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发表于 2019-6-27 09:14
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