6月5日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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6月5日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周二大盘指数小幅下跌，沪指跌0.96%报2862.28点；深证成指跌1.23%报8748.27点。期指的三个标的指数中，上证50跌0.79%，沪深300跌0.92%，中证500跌1.20%。受加息预期影响，隔夜美股大涨。亚太股市方面，日经225指数高开。评：宏观经济指标显示经济好转压力依然增大，后市股市承压较重，但是经过月余的调整，市场估值重回低位，投资价值再次显现，并且随着5G商用牌照的发放，结构性机会将明显。今天沪指震荡的概率较大。
【短评-期指】周二三大主力合约均跟随现货指数下跌，IF1906合约跌0.57%报收3586.2点，基差为-12.27；IH1906合约跌0.46%报收2709.4点，基差为-11.91点；IC1906合约跌0.75%报收4746.8点基差为-48.61点。评：短期来说，外有不确定性升级，内有经济承压较大，虽然流动性边际略有改善，但是成交量未有放大，显示做多情绪还不足，大盘可能继续以震荡为主，中长期来说，市场仍以看多为主，单边建议逢低买入IC合约，套利方面建议“多IH，空IC”。
【短评-原油】美国5月31日当周API原油库存 +355万桶，预期减少20.8万桶，汽油库存 +270万桶，前值 +270万桶；能源情报公司Kpler：伊朗原油出口5月份减少50.5万桶/日至78万桶/日。评：市场预估伊朗出口会降至40万桶，真实数据远超预期，并未如美国所愿，霸权不力；共赢、合作和开放才有持续生命力。整体上，近期需求转差，供应力量也有所弱化（如：地缘政治不力，美国产量增至1230万桶，库存增加），目前供需主导偏弱。后续潜在点：关注本月晚些时候或7月初OPEC+决定是否继续控制供应。操作上，短期顺势延续需求端因素操作。
【短评-白糖】昨天下午白糖继续大幅收涨，主产区现货报价基本持稳，南宁仓库报价5200-5480元/吨，报价不变，成交一般。评：巴西货币雷亚尔强势反弹，抑制了巴西糖厂卖出意愿，巴西中南部地区即将进入压榨高峰，目前正是大量销售的时机，雷亚尔升值减轻的市场卖压，原糖升至近五周高位。国内即将公布产销数据，市场预估尚可，郑糖或跟随外盘震荡偏强，震荡区间4960-5070，建议日内短多。
【短评-棉花】昨日储备棉轮出销售资源9842吨，实际成交5454吨，成交率55.41%。成交均价12667元/吨，较前一交易日上涨16元/吨。评：昨日疆内地区皮棉交投延续清淡，市场有价无市，南疆棉企因库存高位压力较大，不过因成本支撑，棉企难以大幅让利，暂停对外报价。下游纺织企业刚需补库为主，国储竞拍积极性也有所消退，国内棉花仍供过于求，预计仍维持低位震荡，震荡区间12850-13550，建议暂且观望。
【短评-橡胶】5月份，我国重卡市场共销售各类车型10.9万辆，比今年4月下降8%，比上年同期的11.4万辆小降4%。重卡市场2019年1-5月的月均销量为11.06万辆，比上年同期的11.2万辆下滑1%；从累计销量来看，重卡行业1-5月共计销售55.34万辆，比上年同期的56万辆下滑1%。评：尽管当前国内库存难累库，但全球供应向增加方向偏移，而且需求偏弱。短期橡胶偏承压回落，逢高沽空为主。
【短评-PTA】本周现货报盘在09+300附近，估5480；亚洲PX市场收盘价814.83美元/吨CFR中国，795.83美元/吨FOB韩国，较上一交易日价格降38.84美元/吨。评：成本端，原油和PX均偏弱；PTA装置开工偏高，下游需求疲软，供需偏弱。操作上，逢高沽空为主。
【短评-豆粕】美农业部发布的出口检验报告显示，截至5月30日当周，美豆出口检验量为498,771吨，符合市场预期，对中国大豆出口检验334,290吨，占出口检验总量的67.02%。巴西贸易部出口数据显示，巴西5月大豆出口量为1053万吨，较四月增长4.5%，但与去年同期的1235万吨相比则大幅下降14.8%。评：美豆种植延迟引发的担忧使得美豆价格目前维持870-890之间震荡运行。虽然中美贸易关系紧张，但目前来看中国并未取消之前对美豆采购的订单，对巴西大豆采购也低于去年同期，表现出克制与冷静。在美豆天气炒作结束前，预计豆粕仍将维持偏强走势。
【短评-棕榈油】据马来西亚船运调查机构ITS的数据显示，马来西亚5月棕榈油出口环比增加10.2%至1,677,639吨，4月出口量为1,521,945吨。船运调查机构SGS的数据显示，5月马来西亚棕榈油出口量环比增加6.5%，至1,688,104吨。SPPOMA的数据显示，马来西亚5月棕榈油产量较4月上升1.8%。评：由于原油价格的下跌，昨日马盘棕榈油跌近2%，为连跌的第三日。从目前统计机构的数据来看，马来西亚5月棕榈油出口继续保持较好的态势，产量小幅回升，预计较高库存将继续回落。但国内目前处于油脂需求淡季，且供给充裕，短期内仍将保持底部4350-4430震荡的格局，操作上由于近期豆类上涨，可考虑多豆油空棕榈油的套利。
【短评-PVC】PVC社会库存51.59万吨，下降0.33万吨；西北地区电石到货中间价2950元/吨，下降15元/吨；国内电石法PVC市场中间价6727元/吨，下降51元/吨。评：社会库存缓慢去库，上游电石价格回落，电石法PVC市场中间价回落，下游需求增加预期减弱。预计1909合约6700下方震荡下行延续，建议观望待企稳。
【短评-乙二醇】非乙烯法开工46.01%，下降5.8%；乙烯法开工73.87%，下降趋势；华东乙二醇库存117.6万吨，上升1.1万吨； CCFEI乙二醇内盘价4310元/吨，上升30元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8000元/吨，下降50元/吨。评：华东乙二醇库存高位垒库，涤丝短纤库存累库，长丝价格下行趋势，成本端原油近期下行趋势，乙二醇开工回落。预计1909合约短期4350-4500区间震荡，建议观望或短线多单操作，注意止损。
【短评-甲醇】甲醇开工71.28%， 上升0.55%， 需求方面，醋酸开工72.89%，下降2.63%，甲醛开工33.61%，上升1%，甲醇制烯烃开工74.98%，上升2.62%，甲醇华东华南港口总库存68.15万吨，上升2万吨， 华东市场中间价2295元/吨，下降10元/吨，近期原料煤价格小幅下行。评：供应宽松趋势，下游开工回升，甲醇库存高位增加，预计短期1909合约2400下方震荡回调延续，建议观望待反弹动能减弱。
【短评-铜】6月4日，上海平水铜成交价在46270-46340 元/吨，LME库存减少200吨至211800吨。评：昨日美联储主席鲍威尔发表讲话，暗示在贸易战短期无法结束的情况下，会选择加息以刺激经济增长，此消息对于全球经济市场无疑是一针强心剂，欧美股市受此影响走强，沪铜也随之反弹，预计短期将会在46000-46500元/吨延续反弹走势。
【短评-镍】6月4日，金川镍成交价在97400-97600元/吨，LME库存增加342吨至158946吨。评：基本面上看，中韩针对印尼不锈钢的反倾销压力将倒逼印尼不锈钢减产应对，因此印尼镍需求有望下降，尽管国内的减产压力不够，但从需求端来看，仍有下降预期。然而宏观方面美联储暗示降息，利好市场，沪镍在盘中出现剧烈震荡，操作上建议观望。
【短评-债市】中国货币网公布的信息显示，同业市场发行同业存单124期，共计322亿。而此前公布的当天的计划发行规模为545亿，据此测算，同业存单认购率（实际发行规模/计划发行规模）为59%。评：银行间面临同业去杠杆压力，或对流动性造成一定冲击。虽然全球货币偏宽松取向，利多国债，但是国内仍面临汇率及通胀压力，所以债市不可过分看多。十年期国债以宽幅震荡思路对待为宜，并关注股市变化。上方压力位97.5，前期多单谨慎持有。
【短评-黄金】澳洲央行近三年来首次降息，美联储主席鲍威尔的最新表态令降息预期继续升温。评：全球经济下行压力增加，全球货币宽松预期增加，贸易摩擦并未有实质缓解，全球避险情绪升温。但是昨日欧美股市及原油略有反弹，美元指数短期继续下跌空间有限，美黄金或维持高位震荡，继续上升空间有限。人民币汇率高位震荡，继续贬值概率较低。沪金震荡偏多，但不可过分看多，上方压力位300，前期多单可以考虑部分止盈。
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发表于 2019-6-5 18:18
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