5月9日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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5月9日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
本帖最后由 奇点财富 于 2019-5-9 17:06 编辑
【短评-大盘】周三大盘指数下跌，上证综指跌1.12%报2893.76点；深证成指跌0.96%报9002.53点。期指的三个标的指数中，上证50跌1.71%，沪深300跌1.43%，中证500跌0.52%。隔夜美股方面，三大股指震荡，有涨有跌，亚太股市方面，A50期货、日经225和韩国指数低开低走。评：4月PMI不及预期，但是仍在扩张区间，六大集团耗煤量和汽车销量显示经济下行压力仍较大；中央货币政策委员会提出“控制货币供给总阀门”，预计政策边际利好逐渐减弱，北向资金持续流出、美元兑人民币中间价有抬头之势，再加之MSCI扩容在即等表明实体流动性紧中预松。消息面上，特朗普再出加税言论，有可能助推大盘指数短期的调整。今天大盘指数有可能震荡。
【短评-期指】周二三大1905合约均下跌，IF1905合约跌1.29%报收3664.2点，基差为-3.26；IC1905合约跌0.57%报收4873.2点，基差为-74.54点；IH1905合约跌1.52%报收2766.6点基差为8.36点。评：出于对经济基本面改善的预期，中长期来说，股指期货单边仍以做多为主，目前在流动性收紧和做多情绪不足的情况下，建议空仓观望；套利策略方面，由估值修复向盈利修复的预期没有改变，继续“多IH，空IC”。
【短评-螺纹钢】商务部新闻发言人表示如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取反制措施。评：中美贸易摩擦加剧，市场恐慌情绪有所漫延，叠加螺纹钢社库降幅大幅度收窄，终端需求明显回落，螺纹钢价格承压。整体上，河北等地区环保限产不及预期，供应压力存在，预计短期螺纹钢价格震荡偏空，关注3700支撑，建议观望为主。
【短评-焦炭】目前少数钢厂和贸易商已经接受焦炭第二轮提涨100元/吨，准一级干熄焦报价2300-2350元/吨。评：受市场对山西焦化产业环保限产趋严的预期的影响，叠加焦炭第二轮提涨，市场看涨情绪较浓。整体上，中美贸易摩擦加剧和焦炭港口库存处于高位的因素影响，预计短期焦炭价格震荡，区间2110-2165，关注建议多单逐步止盈离场，止损2110。
【短评-铜】5月8日，上海平水铜成交价在47910-47950元/吨，LME库存减少2875吨至227200吨。评：铜市近期基本面表现平淡，下游消费未发力而供应端偏紧未传导至铜价，沪铜走势受宏观主导，近期特朗普的宣言使得中美贸易谈判再起变数，沪铜风险加大，走势上在试探前低支撑，未来若破位则打开下跌空间；反之，重仓空单、短线空单、追的空单注意减持。
【短评-镍】5月8日，金川镍成交价在99800-100000元/吨，LME库存减少1680吨至171108吨。评：宏观方面“黑天鹅”频出，对镍价无任何正向刺激，基本面方面随着镍生铁炉子不断投产，且目前投产进度远超市场预期，短期利空集中出现，而需求方面，4月不锈钢社会库存处于历史新高，高库存将进一步压制镍价，因此沪镍短期将会继续走弱，操作上空单继续持有，套利方面多铜空镍持仓不变。
【短评-PVC】PVC社会库存57.62万吨，下降0.96万吨；西北地区电石到货中间价3150元/吨，下降15元/吨；国内电石法PVC市场中间价7030元/吨，价格暂稳。评：社会库存下降，上游电石价格有所走弱，电石法PVC市场中间价上行趋势，下游需求存增加预期。预计1909合约短期6900上方震荡偏强，建议6920一线多单持有，跟踪止损7000。
【短评-白糖】中糖协公布数据显示，截至4月末，本榨季全国多销糖103万吨，产量同比责增加47万吨，平均销价5131，同比降低859。评：国际糖因担忧印度产量的增加，继续下跌。随着新榨季开始，巴西中南部的压榨正陆续展开，六月将进入高峰期，市场关注的焦点将逐渐转移至该地区。国内销糖逐步转好，说明走私得到了有力的管控，为国产糖以及正规进口糖腾出了销售空间，各主产区的库存同比下降，短线或呈现内强外弱格局，震荡区间5030-5190，建议日内短多。
【短评-棉花】昨日新疆地区棉企现货报价基本维持稳定，18年机采棉3128毛重报价15600-15800元/吨，手采棉3128毛重报价16050-16200元/吨。评：受累于中美贸易忧虑和德州出现降水，期棉跌逾1%。国内部分棉企陆续将皮棉资源移往内地，低指标资源出货意愿增强，低指标国储棉亦受用棉企业青睐，连续4天轮出成交100%。郑棉短期仍受中美贸易以及下游需求偏弱的影响，或继续维持宽幅震荡，震荡区间 15100-15850，建议暂且观望。
【短评-乙二醇】乙烯法开工81.59%，下降1%；华东乙二醇库存117.7万吨，下降7万吨； 华东市场中间价4550元/吨，上升40元/吨； 涤纶长丝FDY（150D）中间价8800元/吨，下降25元/吨。评：华东乙二醇库存高位下降，涤丝短纤库存累库，长丝价格走弱趋势，成本端原油近期有所走弱，乙二醇开工小幅下降。预计1909合约短期4700-4750区间震荡，建议观望或4740一线空单开仓，止损4755。
【短评-甲醇】甲醇开工68.26%，上升1.68%， 需求方面，醋酸开工69.3%，上升9.1%，甲醛开工28%，下降1%,甲醇制烯烃开工86.45%，上升1.35%，甲醇华东华南港口总库存73.25万吨，下降1.08万吨，华东市场中间价2380元/吨，上升5元/吨，近期原料煤价格小幅上行。评：供应宽松趋势，总体下游开工有所回升，甲醇库存有所下降，预计短期1909合约2400-2500区间震荡，建议昨日2470空单平仓，观望过渡。
【短评-豆粕】中国海关数据显示，2019年4月中国大豆进口量764万吨，较上年同期的690万吨增加10.7%。据咨询公司AgRural的调查，巴西2018/19年度大豆产量预估至1.153亿吨，高于4月预估的1.146亿吨。评：昨日CBOT美豆收跌，主要由于目前对中美贸易争端的不确定性，中国商务部称如果美方关税措施付诸实施，中方将不得不采取必要反制措施。连粕也在中美关系的紧张发展中震荡上行，虽然基本面仍然不乐观，但近期贸易关系将主导豆粕走势，2580-2640间震荡运行。
【短评-棕榈油】据统计机构ITS数据，4月马来西亚棕榈油出口环比持平，SGS数据显示马来西亚4月棕榈油出口较上月增长0.5%。SPPOMA的数据显示4月1-25日马来西亚棕榈油产量增加3.28%。评：昨日马盘棕榈油震荡走势期价收平，在本月MPOB报告出炉前，难有主流影响力量。机构预计4月库存仍将小幅回落，达到近6个月来的新低。但国内油脂市场整体仍处供过于求的状态，贸易纷争重启的担忧也会使得棕榈油承担一定套保空单压力，预计短期内将维持目前底部运行状态。
【短评-债市】中国4月出口（以人民币计）同比增3.1%，预期增8%，前值增21.3%，进口增10.3%，预期增3%，前值降1.8%。评：进出口数据较为中性，因为进口增长较快，表明内部经济动能有所恢复。今日即将公布CPI数据，如果超预期，将利空国债。流动性资金保持稳定，对债市影响较为中性。近期股市下跌，利多国债。国债震荡偏多。下方支撑位96.7。
【短评-黄金】离岸人民币兑美元短线下挫100个基点，跌破6.81关口，最低跌至6.8137。周三美元指数涨0.06%报97.6197，市场交投清淡。评：美元指数长期将压制美黄金。但是近期受中美贸易战影响，美元指数面临更多不确定性。避险因素推动美黄金偏多方向。人民币再度陷入贬值压力，利多沪金。沪金震荡偏多。前期多单继续持有。
【短评-原油】EIA报告：除却战略储备的商业原油库存减少396.3万桶至4.666亿桶，减少0.8%，上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日；伊朗地缘政治升级；中美贸易摩擦升级。评：OPEC+减产、美国原油增速放缓、地缘政治升级这些都利于原油延续上涨。近期不稳定因素是处于官员讲话频繁期，特别是沙特对增持的表态，导致盘面谨慎不稳。操作上，震荡偏多，适度防空风险。
【短评-PTA】涤丝市场整体库存集中在15-23天；具体产品方面，其中POY库存集中在6-11天，FDY库存至12-17天附近，而DTY库存则至23-29天左右。评：下游主流厂家市场平均产销回落至45-55%左右，库存累积，利润恶化。供需逐步转弱，PTA逢高沽空为主，期现高基差背景下，适度把握节奏。
【短评-橡胶】1-4月天然及合成橡胶进口212.8万吨，同比增2.3%。评：进口量偏低，而且5月20日起泰国、印度尼西亚和马来西亚三国拟执行出口吨位计划，这利于国内去库存，但国内天胶库存已高达160-180万吨，超越历史峰值，去库之路漫漫。而且出口减少也加大了原料市场压力。整体上，橡胶价格进口关税成本修复后，仍地位运行为主。
【短评-PTA】涤丝市场整体库存集中在15-23天；具体产品方面，其中POY库存集中在6-11天，FDY库存至12-17天附近，而DTY库存则至23-29天左右。评：下游主流厂家市场平均产销回落至45-55%左右，库存累积，利润恶化。供需逐步转弱，PTA逢高沽空为主，期现高基差背景下，适度把握节奏。
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发表于 2019-5-9 14:29
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