4月11日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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4月11日，期货早评，期货指导，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-螺纹钢】据中钢协最新数据显示，3月下旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量183.46万吨，较上一旬下降3.56%。评：随着宏观利好等因素的消化，螺纹钢价格涨势趋缓，但终端需求持续释放，且钢厂高炉复产影响不明显，市场看涨情绪依旧较浓。整体上，螺纹钢库存持续下降，叠加铁矿石价格上涨提高钢厂成本，挺价意愿较强，预计短期螺纹钢价格震荡偏多，关注3800压力，建议多单继续持有。
【短评-铁矿石】4月10日，普氏62%铁矿石指数报94.30美元/吨，较前一交易日上涨0.90美元/吨，涨幅0.96%。评：受巴西淡水河谷矿难和澳洲飓风影响，铁矿石发运量的缩减提振市场情绪，长期利好支撑铁矿石价格。整体上，随着短期宏观利好等因素的消化，铁矿石价格涨势趋缓，且港口库存意外增加，预计短期铁矿石价格震荡，区间640-660，建议观望为主。
【短评-PVC】PVC社会库存65.84万吨，保持稳定；西北地区电石到货中间价3155元/吨，缓慢上行趋势；国内电石法PVC市场中间价6652元/吨，价格暂稳。评：社会库存持稳，上游电石价格缓慢上行，电石法PVC市场中间价缓慢反弹趋势，下游需求存增加预期。预计1909合约短期6800-6920区间震荡，观望为宜。
【短评-乙二醇】乙烯法开工80.84%，下降5.16%；华东乙二醇库存123.5万吨，上升2.3万吨；华东市场中间价4760元/吨，下降10元/吨；涤纶长丝FDY（150D）中间价9625元/吨，价格暂稳。评：华东乙二醇库存高位，涤丝短纤库存天数处于低位，长丝价格较稳，成本端原油近期有所上行，乙二醇开工下降。预计1906合约短期4900下方震荡偏弱，建议观望待回调企稳。
【短评-甲醇】甲醇开工率72.3%，下降0.5%，后续供应呈宽松的特点；需求端，醋酸开工63.64%，下降10.4%，甲醛开工25.86%，下降0.06%，甲醇制烯烃开工83.39%，上升0.88%，甲醇华东华南港口总库存80.3万吨，下降1.05万吨，华东市场中间价2505元/吨，下降12元/吨，近期原料煤价格小幅下行。评：总体下游开工平稳，甲醇库存有所下降，预计短期1905合约2450-2550区间震荡，建议观望或依托2465短线多单开仓，止损2450。
【短评-棉花】新疆地区棉企现货报价较基本保持不变，18年机采棉3128毛重报价15600-15700元/吨，手采棉3128毛重报价15900-16000元/吨。评：美棉受到美农报告期末库存增加的影响继续收跌。国内郑棉走势将逐步聚焦下游需求，国内纺织企业即将进入传统加工旺季，工厂补库意愿逐步加强，下游纺织景气指数回升。同时中美均进入棉花播种期，天气或将成影响郑棉行情关键因素。郑棉短期或偏强震荡，震荡区间15200-15600，建议长线多单继续持有，短线暂且观望。
【短评-白糖】巴西蔗产联盟Unica公布数据显示，2018/19年度中南部地区产糖2650万吨，比前一年度的3606万吨减少956万吨，降幅26.51%，用蔗比例35.2%，同比下降了11.26个百分点，3月下半月甘蔗压量为702万吨，产糖13.7万吨，分别减少75和2.9万吨。评：巴西乙醇价格走高，用蔗比例下降，原糖期货小幅收涨，原糖底部有抬高迹象。国内产销数据较好，郑糖短期主要受到原糖波动的影响，继续保持缓慢上行的可能性较大。震荡区间5150-5250，建议短多介入。
【短评-大盘】周三A股震荡盘整，上证综指收涨0.07%报3241.93点；深证成指跌0.01%报10435.08点；创业板指跌0.83%报1726.64点；成交额小幅放大。股指高位持续震荡，个股表现出现分化。评：短期来看，大盘震荡的动力比较强，利好方面有低估值叠加外部环境向好，不确定性有一季度经济增速数据，利空方面有公司业绩暴雷。预计在一季度增速数据发布之前，大盘概率维持震荡行情。近期盘中热点持续性不强，而且短线破位，谨防大盘回调。
【短评-期指】昨天三大1904合约呈现震荡行情，截至收盘，IF1904合约涨0.57%报收4089.6点，基差为3.75；IC1904合约涨0.05%报收5818.8点，基差为-31.96点；IH1904合约涨0.62%报收2982.4点基差为1.09点。评：从K线形态上来说，中证500指数短线向上趋势强劲，但是MACD指标继续背离，KDJ和RSI指标到达警戒区域，预计本周中证500指数会先涨后跌，但是大行情上还是会维持震荡或者向上趋势。今天IC合约小幅反弹的概率较大，不建议追高。
【短评-铜】4月10日，上海平水铜成交价在49320-49400元/吨，LME库存减少750吨至197525吨。评：特朗普在推特上发文，宣布美国将对价值110亿美元的欧盟产品征收关税，再次加大全球范围内的贸易风险，铜价短期内压力聚集，预计将在49200-49500元/吨保持弱势震荡，操作上保持观望。
【短评-镍】4月10日，1#金川镍成交价在103950-104150元/吨，LME库存增加0吨至179328吨。评：国内高镍铁产线投产进度都在加快，预计四月份就能开始逐步投产，镍铁供应偏紧局面届时将会有所缓解，需求方面不锈钢消费呈现旺季不旺的现象，从短期来看，受低库存支撑难以迅速下跌，但基本面正在逐渐变差，因此操作上建议观望，在10.4万上方布局中线空单，止损10.6万。
【短评-债市】央行公告，目前银行体系流动性总量处于较高水平，周三不开展逆回购操作。央行已连续15日暂停逆回购操作。Shibor全线上行，7天Shibor报2.654%，上行18.5个基点。评：央行持续暂停公开市场操作，资金面压力进一步显现，利空国债。今日公布CPI情况，由于猪肉价格的走高，市场预期CPI或重回2以上。股市维持高位震荡，利空债市。国债短期或技术调整反弹，但高度有限，中期为偏空行情。空单继续持有，下方支撑位96.5。
【短评—橡胶】泰国原料价格:白片上涨0.60泰铢/公斤，目前已经达到51.65泰铢/公斤，比上月同期上涨3.9泰铢/公斤，杯胶上涨1泰铢/公斤，胶乳上涨0.5泰铢/公斤。评:国内弱势的矛盾点主要是库存高企，下游没有表现出显著的去库存欲望，因此价格久不能上。相形之下，外盘表现会更强一些，因主产国尚未到全面开割时节。当前内外价差偏大，3月消费小预期支撑短期盘面价格。整体看，去年10月起，土地购置面积，房地产开工和销售均逐月走弱，预计3月需求利好或持续有限，后续的核心还是产量。操作上，短期谨慎短多，高度谨慎。大机会关注产量。
【短评-黄金】美联储3月会议纪要显示，多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定，多数官员认为，鉴于风险情况，到2019年底维持利率不变是合理的。评：美联储会议纪要显示，货币政策取向的不确定性仍然存在。英镑及欧元走强，美元指数结束反弹下跌，美黄金短期进入反弹通道，中长期走势不明朗。人民币汇率在6.7附近盘整数日，暂时无趋势性机会。沪金震荡偏多走势，下方支撑位286，建议日内操作或离场观望。
【短评—原油】欧佩克月报：欧佩克3月原油产量减少53.4万桶/日至3002.2万桶/日，预计2019年全球原油需求增速为121万桶/日，此前预期为124万桶/日。预计2019年欧佩克原油的需求量平均为3030万桶/日，此前预期为3046万桶/日。其中，沙特3月原油产量减少32.4万桶/日至979万桶，伊朗原油产量为269.8万桶/日，此前273.3万桶/日;2月经合组织商业原油库存下滑1830万桶，至高于五年均值750万桶/日。评:尽管需求下修，但OPEC产量大幅下降，沙特和委内瑞拉减产是OPEC产量下降的主因。经合组织库存下降也支持原油。原油仍振荡偏多看待。
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发表于 2019-4-11 09:44
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