: | : | :期货程序化 | :期货程序化研究 | :期货量化学习 | :期货量化 |
返回列表 发帖

经济危机降临欧洲！债券波动性为零！欧元区经济正陷入“沼泽”

龙听

Rank: 9Rank: 9Rank: 9

UID
2 
积分
2737854 
威望
1318923 布 
龙e币
1418931 刀 
注册时间
2009-12-3 
最后登录
2024-5-21 

Medal No.1
1# 跳转到 » 倒序看帖
打印
tT
发表于 2019-3-7 14:29 | 只看该作者

经济危机降临欧洲！债券波动性为零！欧元区经济正陷入“沼泽”

近期，欧洲债券波动性停滞不前，并持续维持低位。这让投资者担忧，欧元区经济可能正在陷入如20世纪末日本经历过的情况，简而言之，即“失去的十年”。

　　援引太平洋投资管理公司(PIMCO)的一位资管经理Andrew Bosomworth的话说：

　　二十年前在日本出现的一幕很可能在欧元区再现。欧元区资本市场可能会日元化，收益率长时间，甚至永远维持低位。

　　根据美银美林指数，目前欧洲主权债务市场的价格波动为史上最低，德国国债基准收益率水平也降至两年来最低。

　　据分析，随着市场上其他投资标的吸引力下降、交易机会的枯竭，将会有越来越多的资金涌入相对安全的固收市场，从而提高债券价格、拉低债券收益率。

　　固收市场的状况实际上反映出欧洲经济的悲观前景。在欧元区内，一些经济体，诸如不少中东欧国家和意大利等较大规模的经济体，正在经历经济衰退，整个欧元区的经济增长也日趋乏力。

　　近来，欧元区反映市场对宏观前景预期的采购经理人指数(PMI)频频让市场失望。其中，欧元区2月PMI创68个月来新低，并跌破50荣枯线;欧元区最重要的经济引擎德国当月制造业PMI读数则为74个月来新低，报47.6。

　　另外，欧洲央行设定的2%通胀目标迟迟难以实现，这也导致欧洲央行难以很快摆脱负利率政策。通胀目标难以实现的一个重要原因是欧洲人口的严重老龄化以及随之而来的经济停滞。

　　由于在经济上欧洲和日本面临相似的问题，两地的债券市场也出现了很强的关联性。

　　在金融危机之后，日本债券收益率频频走低，在2016年年中之后，其波动性明显陷入停滞。

　　2016年1月底，日本央行宣布实行负利率政策;2月9日，日本基准10年期国债收益率初次跌至负值。2月18日，日本政府首次发行最长五年期的负收益率债券。当年3月，日本政府以负收益率发行10年期国债。

　　由于收益率持续下滑，市场对10年期国债的需求也持续减少。

　　去年12月底，日本央行称允许长期固收产品收益率暂时转入负值，随后不久，在今年1月，日本10年期国债收益率再次跌入负值。紧随其后的是德国国债收益率，目前正在走向零利率，这也是2016年以来德国国债首次出现这样的情况。

　　援引美银美林的统计称，日本和欧元区债券之间有76%的关联性。

　　在全球来看，由于金融危机后各国纷纷采取货币宽松政策刺激经济，超低收益率率甚至负收益率债券在市场上越来越常见。美国十年期国债一度在2016年跌至1.321%，英国十年期国债收益率在2016年中也跌至0.503%，目前收益率也不过1.255%。

收藏 分享
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
期货论坛 - 版权/免责声明   1.本站发布源码(包括函数、指标、策略等)均属开放源码，用意在于让使用者学习程序化语法撰写，使用者可以任意修改语法內容并调整参数。仅限用于个人学习使用，请勿转载、滥用，严禁私自连接实盘账户交易。
  2.本站发布资讯(包括文章、视频、历史记录、教材、评论、资讯、交易方案等)均系转载自网络主流媒体，内容仅为作者当日个人观点，本网转载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。本网不对该类信息或数据做任何保证。不对您构成任何投资建议，不能依靠信息而取代自身独立判断，不对因使用本篇文章所诉信息或观点等导致的损失承担任何责任。
  3.本站发布资源(包括书籍、杂志、文档、软件等)均从互联网搜索而来，仅供个人免费交流学习，不可用作商业用途，本站不对显示的内容承担任何责任。请在下载后24小时内删除。如果喜欢，请购买正版，谢谢合作！
  4.龙听期货论坛原创文章属本网版权作品，转载须注明来源“龙听期货论坛”，违者本网将保留追究其相关法律责任的权力。本论坛除发布原创文章外，亦致力于优秀财经文章的交流分享，部分文章推送时若未能及时与原作者取得联系并涉及版权问题时，请及时联系删除。联系方式：http://www.qhlt.cn/thread-262-1-1.html
如何访问权限为100/255贴子：/thread-37840-1-1.html；注册后仍无法回复：/thread-23-1-1.html；微信/QQ群：/thread-262-1-1.html；网盘链接失效解决办法：/thread-93307-1-1.html

返回列表