3月6日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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3月6日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】两会期间，政策利好频出，大盘震荡微涨，小盘股表现优于大盘股，截至收盘，沪指涨0.88%报收3054.25，深证成指涨2.25%报收9595.74，创业板指放量大涨3.51%报收1676.57。大金融板块微调，拖累大盘上涨。评：虽然大盘突破了年线，站上了3000点，但是也到达了我们前期预判的第二个高点，随着两会的召开，各种利好兑现，预计市场会展开震荡。
【短评-期指】周二三大主力合约跟随指数上涨，截至收盘，IF1903合约涨0.56%报收3822.8点，升水6.79；IC1903合约涨2.92%报收5298.8点，升水3.51点；IH主力合约跌0.25%报收2835，升水6.13点。评：这两天市场风格出现了短暂的转化，小盘股表现优于大盘股， 但是随着市场到达前期密集成交区——3100点附近抛压较重——市场有可能展开震荡。但是随着减税降费政策的出台，市场后期也可能继续上涨，密切关注后期成交额的变化。
【短评-铜】3月5日，上海平水铜成交价在50150-50250元/吨，LME库存减少4825吨至118600吨。评：美元指数连续多日走强，压制沪铜价格，沪铜冲高回落，但短期内受库存下滑影响及海外冶炼厂、矿山事故频发，供应端偏紧，沪铜还有继续冲高的动力，预计短期将在49500-50000之间保持震荡，操作上逢低可以继续加多。
【短评-镍】3月5日，金川镍成交价在105300-106200元/吨，LME库存减少132吨至196410吨。评：春节之后，无论是基本面、宏观方面都是利好频出，同时随着下游不锈钢消费旺季即将到来，不锈钢价格上涨，钢铁备货需求增加，进一步推动沪镍走强。因此，沪镍在3月份还将继续走强，只是上涨空间及力度将不及从前，预计短期运行空间在10.5-10.6万元/吨。
【短评-棕榈油】据我的农产品网统计，截止3月1日，国内港口棕榈油库存约为77.86万吨，周减幅为0.55%。评：产油国马来西亚月度出口回落明显，产量的降幅或许不如往年同期水平，高库存的压力下棕榈油价压力重重。近来国内油脂因为菜油突发证书行情炒作而上涨，但油脂库存充裕，不建议棕榈油在基本面趋弱的情况下追涨。预计短期内连盘棕榈油4600-4700间震荡，等待MPOB数据的指引。
【短评-豆粕】据我的农产品网统计，截至3月1日，我国主要油厂豆粕库存76.65万吨，较上周增加5.6万吨，增幅7.88%，相比去年同期增加13.43万吨，增幅21.24%。评：南美大豆收割进度提前使得巴西大豆的上市窗口期来到，供应的增加抑制美豆价格上升。国内油厂压榨节后回升，豆粕库存周度上涨，但猪瘟影响下的饲料需求疲软，对豆粕价格仍有压力。预计短期豆粕仍处于2450-2500低位徘徊震荡，中期仍将保持下行。
【短评-黄金】美国12月份新屋销售量经季节性调整后年化数字从59.9万幢攀升至62.1万幢。12月ISM服务业调查指数从56.7%跃升至2月份的59.7%。评：美国经济数据再度走高，美元加息预期增强，美元指数攀升，施压黄金。全球股市上涨动能依然存在，风险偏好有所增加，利空黄金。人民币仍处于升值通道，利空黄金。黄金震荡偏空，沪金在280处存在支撑。前期空单继续持有。
【短评-债市】中国2月财新服务业PMI为51.1，预期53.5，前值53.6。中国2月财新综合PMI为50.7，前值50.9。评：财新服务业PMI不及预期，表明经济下行压力依旧。近期公开市场持续暂停操作，流动性仍然相对宽松，对债市存在一定支撑。近期股市反弹动能仍然存在。国债长期依然看多，短期窄幅震荡行情，关注后续股市情况。上方压力位97，日内操作。
【短评-PVC】PVC社会库存51.92万吨，上升0.23万吨；西北地区电石到货中间价2940元/吨，缓慢上行趋势；国内电石法PVC市场中间价6362元/吨，上涨414元/吨。评：社会库存垒库持续，上游电石价格较稳，电石法PVC市场中间价有所反弹，下游需求存增加预期。预计1905合约短期6480上方震荡偏强，建议观望或短线多单参与。
【短评-乙二醇】乙烯法开工82%，保持稳定；非乙烯法开工73%，保持稳定；华东乙二醇库存108.7万吨，下降0.5万吨；华东市场中间价5215元/吨，下降5元/吨；江浙涤短库存5天，上升1.5天，涤纶长丝FDY（150D）中间价9225元/吨，上升50元/吨。评：华东乙二醇库存高位有所下降，涤丝短纤库存天数处于低位，长丝价格小幅反弹，成本端原油近期调整。预计1906合约短期5200上方震荡偏强运行，建议观望待回调企稳。
【短评-甲醇】甲醇开工率70.61%,下降0.46%，后续供应呈宽松的特点；需求端，醋酸开工90.47%，下降0.65%，甲醛开工29.78%，上升3.8%,甲醇制烯烃装置开工81.8%，下降2.25%，华东市场中间价2625元/吨，下降7元/吨，近期原料煤价格小幅上行。评：总体下游开工下降，甲醇库存处于高位，预计短期1905合约2600-2700区间震荡，建议观望待回调企稳。
【短评-原油】API数据：美国截至3月1日当周API原油库存增729万桶，预期增加38.8万桶；汽油库存减少39.1万桶。评：真实库存仍未减少，但由于OPEC+减产，供应过剩程度在缓解，中期等待3月份和4月份数据及俄罗斯等国的言论兑现。震荡偏强操作。
【短评-PTA】供给方面，当前PTA开工率为82.77%，佳龙石化60万吨装置逐步升温重启，华彬石化140万吨装置延期至3月10日左右重启。珠海BP125万吨PTA装置计划3月底开始检修3周左右，汉邦石化220万吨计划3月底检修7天-10天，恒力石化220万吨装置计划3月检修15天，3月装置检修集中在月底。评：3月累库，供需提振力量不强。6300是PTA成本区域，有较强安全边际。近期围绕6300-6700区域震荡，中期跟随原油突破方向突破。
【短评-橡胶】纳叻警上校日前透露，遵照政府解决橡胶价格过低问题的号召，刑务厅将每年从皇家资助的退伍军人救济机构下属乳胶工厂采购10万床乳胶床垫，作为在押服刑人员的保健寝具用品，同时帮助全国胶农提高经济收入。评：整体上橡胶处于停割期，各种政策干预，我国进口量下降，国内供应压力不大，但当前绝对库存仍高，终端需求无起色，基差也偏大。操作上，短期在目前价位调整，追多需谨慎，控制整体仓位；中期需要待对开割季产量形成一致预期或佐证。
【短评-铁矿石】近日，巴西监管机构准备恢复对于淡水河谷至关重要的Brucutu矿区营业执照，这将恢复约3000万吨的铁矿石产量。评：巴西淡水河谷恢复部分铁矿石产量利空铁矿石价格，且受下游工地复工较为缓慢和环保限产的影响，钢厂补库需求较弱，实行按需补库，铁矿石现货价格继续弱势调整。整体上，“两会”期间河北地区环保限产趋严，钢厂停限产降低铁矿石需求，预计短期铁矿石震荡，区间610-630，建议观望为主。
【短评-螺纹钢】3月5日，河北唐山钢坯价格下跌10元/吨，报价3500元/吨。评：正处于“两会”期间，河北等地区钢厂停限产较严，限制螺纹钢产量，利多螺纹钢价格。但是螺纹钢社库继续累积，市场静待终端需求，上方压力较大，需关注下游去库存速度。整体上，环保限产对价格支撑较强，而供应压力压制价格上行空间，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3760-3850，建议逢低做多为主，止损3700。
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发表于 2019-3-6 10:24
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