2月28日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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2月28日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周三沪深两市冲击3000点未果后掉头，个股随之一片下跌，上证综指报2953.82点，涨0.42%；深证成指报9005.77点，跌0.92%；创业板指报1520.42点，跌1.72%。成交额环比缩小。评：从形态上看，市场短线依旧存在向上的趋势，但是两次冲击3000点未果后，投资者做多情绪有回落的可能，市场也可能掉头回调，加之今天公布2月份PMI数据，预计是今天市场最大的不确定性。
【短评-期指】周三三大主力合约跟随指数宽幅震荡，截至收盘，IF主力合约跌0.91%报收3685.2点，升水6.81；IC主力合约跌1.70%报收5017.4点，贴水0.48点；IH主力合约涨0.04%报收2757.2，升水6.86点。评：本轮的反弹预计进入尾声，虽然短线向上的趋势依旧，但是短期利空消息面多于利好消息面，加之前期妖股不断回调，投资者做多情绪被打击，预计今天IC1903合约震荡下跌的概率较大。
【短评-PVC】PVC社会库存49.49万吨，上升2.35万吨；西北地区电石到货中间价2915元/吨，缓慢上行趋势；国内电石法PVC市场中间价6388元/吨，下降29元/吨。评：社会库存垒库持续，上游电石价格稳定，电石法PVC市场中间价较稳。预计1905合约短期6400-6550区间震荡，观望为宜。
【短评-乙二醇】乙烯法开工82%，保持稳定；非乙烯法开工73%，保持稳定；华东乙二醇库存109.2万吨，增加2.6万吨；华东市场中间价4985元/吨，保持稳定；江浙涤短库存5天，上升1.5天，涤纶长丝FDY（150D）中间价9200元/吨，下降50元/吨。评：华东乙二醇库存持续垒库，涤丝短纤库存天数处于低位，长丝价格有所走弱，成本端原油较稳。预计1906合约短期5100-5250区间震荡，建议观望待进一步企稳。
【短评-甲醇】供应端，甲醇开工率下降0.46%，后续供应呈宽松的特点；需求端，醋酸开工91.12%，保持稳定，甲醛开工25.98%，上升17.5%，甲醇制烯烃装置开工84.05%，上升1.5%，华东市场中间价2525元/吨，上涨20元/吨，近期原料煤价格平稳。评：总体下游开工增加，甲醇库存处于高位，预计短期1905合约2500-2580区间震荡，建议观望或短线多单参与。
【短评-铜】2月27日，上海平水铜成交价在49810-49880元/吨，LME库存减少2150吨至130925吨。评：美元指数继续走弱跌破96关口，LME库存继续下降，叠加前期提及的基本面及宏观利好，预计短期沪铜反弹将加速，关注51000压力位，操作上前期多单继续持有，下跌时可以继续加多。
【短评-镍】2月27日，金川镍成交价在102200-102400元/吨，LME库存减少882吨至198030吨。评：昨日受印尼Harita已获得新的220万吨镍矿出口配额，这将会减缓国内供应的压力的消息影响，沪镍出现较大幅度回调，但短期基本面叠加宏观方面的利好将继续支撑有色金属价格反弹，预计短期沪镍会在10.2万-10.3万保持强势震荡，操作上建议多单继续持有。
【短评-棉花】美国市场对的销售报告数据较为乐观，并预计中国将会同意大量采购棉花。评：出口销售预期促使隔夜美棉收涨。国内棉企惜售心理逐渐出现，部分内地贸易商由于出货较缓，报价下调50-100元/吨不等以促进走货。高品质手摘棉、机采棉出货的积极性不高，买方也只是试探性的补库，表现谨慎。郑棉仍维持偏弱震荡，震荡区间15000-15350，建议暂且观望。
【短评-白糖】昨日白糖主产区现货报价维持不变，总体成交一般偏淡，南宁厂仓报价5190-5350元/吨，报价不变。评：泰国与印度的产量数据均高于同期水平，对糖价亦有压力。从ICE原糖走势看，仍在底部区间维持震荡走势。国内郑糖多空双方存在分歧，近日主产区广西区政府发布政策报告，从内容看有推进市场化意图。目前广西糖料价格仍由政府定价，如采用市场定价，将对国内糖市产生深远影响。短期仍维持高位震荡，1905合约短线压力5250，支撑5100。建议日内短线操作。
【短评-原油】EIA报告：美国上周原油出口减少24.8万桶/日至335.9万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少864.7万桶至4.459亿桶，减少1.9%。上周美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日；OPEC秘书长同意在4月举行额外会议以评估市场反应，欢迎特朗普加入实现油市再平衡对话中；俄罗斯能源部计划3月与国内石油公司讨论在OPEC和其他主要全球性石油生产国之间达成减产协议。评：美国能源署库存减少，俄罗斯和OPEC秘书长的讲话，再次强化了OPEC+进一步减产决心。整体上，尽管原油局部数据走弱，使得前几天油价偏弱；但昨天OPEC秘书长和俄罗斯能源部的表态，再次把行情拉回到了OPCE+减产主逻辑上，预计原油近期调整，中期偏强。
【短评-PTA】涤丝市场整体库存围绕在21-28天；具体产品方面，其中POY库存集中在15-20天，FDY库存至18-24天附近，而DTY库存则至25-31天左右。评：聚酯库存累积，下游价格下移，压制PTA行情及利润。但当前PTA利润在0左右。PTA进一步走势依赖成本，原油再次回到了OPCE+减产主逻辑上，PTA成本受到原油和PX双重影响。在PX新装置未投产前，PTA跟随原油方向操作。
【短评-橡胶】路透曼谷称，ITRC上周五展开会议，商讨出口吨位计划，目前该组织没有说明限制措施将在何时实施，称官员们将在大约两周内讨论这些细节；2、2019年1月中国天然橡胶进口量同环比双降，1月进口天然橡胶50.89万吨，环比降低9.38%，同比下降9.9%。评：我国进口偏少及主产国价格联盟的出口吨位预期，对行情有阶段性结构性影响，预计高度有限。因更大的主要矛盾并未解决或缓解：供需过剩、高库存、高升水。橡胶后续逐步逢高沽空为主。
【短评-螺纹钢】海关总署最新数据显示，2019年1月份我国出口钢铁板材362万吨，同比增长40%。评：据春运情况和市场商家反馈，工人陆续返回工作岗位，下游工地也逐渐恢复施工，需求表现较好，利好螺纹钢价格。整体上，螺纹钢库存依旧在累库，累库速度较去年同期快，供应压力较大，叠加天气的不利因素，螺纹钢价格承压，预计螺纹钢价格震荡，区间3700-3800，建议轻仓逢低做多为主，止损3690。
【短评-焦炭】山西晋中个别焦企提涨第二轮100元/吨，且江苏徐州地区冶金焦报价小幅度上涨50元/吨。评：山西等地焦化企业开启第二轮提涨且江苏徐州地区冶金焦报价上调，进一步提振焦企看涨信心，叠加内蒙古煤矿安全检查的影响，焦煤供应偏紧格局对焦炭价格有一定的支撑，利好焦炭价格。整体上，下游工地并未完全开工且螺纹钢库存处于高位，对焦炭价格压制较大，预计短期焦炭价格震荡，区间2100-2150，建议轻仓逢低做多，止损2090。
【短评-豆粕】据我的农产品网统计，截至2月22日，我国主要油厂豆粕库存71.05万吨，比上周增加7.67万吨，增幅12.1%，比去年同期减少0.59万吨，减幅0.82%。据农村农业部报道，陕西省榆林市靖边县一养殖场发生非洲猪瘟，该养殖场存栏生猪11334头，发病150头，死亡62头。评：由于美贸易代表在国会表示中美面临问题严重，CBOT大豆期货周三下跌，市场仍在等待磋商的最后结果。国内年后油厂开工率回升，豆粕库存周度增长，在猪瘟继续发生的情况下，中短期内豆粕价格都将承压下行，空头思路对待。
【短评-棕榈油】据船运机构SGS周一公布的数据，马来西亚2月1-25日棕榈油产品出口量较前月同期下滑7.1%，至1,121,928吨。船运机构ITS的调查数据也显示同期马来西亚棕榈油出口下滑5.5%。评：近来统计数据显示2月马来西亚棕榈油出口量较1月有所回落，市场原有的棕榈油库存回落预期恐难以实现，在马来西亚棕榈油库存仍在300万吨之上的情况下，近日马盘棕榈油4连跌，年前涨幅基本吐回。国内棕榈油年后需求转弱，加之国际棕榈油价的下行，导致也呈现下跌走势。目前连盘棕榈油价格接近前低，继续下行的空间或许有限，空单谨慎持有，4500附近择机止盈。
【短评-黄金】美联储主席鲍威尔国会证词进入第二日。他重申了美国政府债务的不可持续性，并暗示将很快宣布缩表计划相关信息。评：美元指数止跌，美黄金上涨动能略有增加。近期全球股市上涨持续，风险偏好有所增加，利空黄金。人民币仍有升值空间，利空黄金。短期黄金震荡偏空。沪金在285处存在支撑。前期空单继续持有。
【短评-债市】Shibor多数上行，但幅度收窄。隔夜品种下行5.1bp报2.654%，7天期上行0.5bp报2.75%，14天期上行2.5bp报2.887%，1月期上行0.5bp报2.686%。评：近期资金面呈现收敛态势，央行重申货币政策稳健方向并未改变，利空债市。近期股市反弹动能减弱，但动能仍然存在。中期维持国债高位震荡判断，短期关注股市情况，震荡偏空。下方支撑位97，多单止盈离场。
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发表于 2019-2-28 19:51
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