2月15日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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2月15日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周四沪深两市有所差异，上证综指报2719.70点，跌0.05%；深证成指报8219.96点，涨0.60%；创业板指报1361.94点，涨0.31%。成交额较前一个交易日小幅萎缩。股指高位震荡，个股普涨不再。评：市场经过前面几天强势的上涨之后，昨日展开回调，同时昨天和今天也是中美贸易谈判的日期，由于谈判的艰巨性，预计短线继续调整的概率较大，由此市场重回区间震荡的概率也较大。
【短评-期指】昨日三大主力合约跟随指数窄幅震荡，截至收盘，IF主力合约涨0.17%报收3411.8点，升水9.66；IC主力合约涨0.48%报收4537点，升水4.83点；IH主力合约涨0.05%报收2585.6，升水9.29点。评：预计市场短线向上趋势依旧，经过连续的上攻后，还是要警惕其回调，目前影响A股最大的不确定是中美贸易谈判，鉴于前面几次的悲观影响，目前还是谨慎为上，预计大盘由昨天开始的调整还没有结束，建议卖出IC主力合约空仓观望。
【短评-镍】2月14日，金川镍成交价在98900-99300元/吨，LME库存增加606吨至200082吨。评：1月全国不锈钢产量199.35万吨，环比减少1.74%，其中300系环比减少14.26%，市场对镍铁需求有所下滑，这将加速沪镍回落，预计短期将在97000-98000元/吨保持弱势下跌，空单建议继续保留。
【短评-铜】2月14日，上海平水铜成交价在47920-48080元/吨，LME库存减少2375吨至145525吨。评：春节期间国内铜消费疲软，导致库存累积，同时由于美元指数连续上涨，压制有色金属价格，因此预计在元宵节来临之前，铜价都将在区间内维持偏弱震荡，运行空间在47850-48300元/吨，操作上建议观望。
【短评-原油】俄罗斯计划减少2月原油产量，当前产量较10月水平低8-10万桶/日；费氏全球能源咨询公司：利比亚12月份原油总产量从11月份的130万桶/日降至93-98万桶/日，预计利比亚原油产量将在3月份恢复，沙拉拉油田可能在3月份恢复“全部产能”。评：OPEC+的减产仍是油市最大的支撑，经合组织库存下降，让非美市场的原油供应持续趋紧，而美国库存反复。表现在盘面上，布伦特原油近期强于美原油，布伦特原油趋势线突破走强。原油多单持有中。
【短评-橡胶】2018全年，我国天胶进口总量700.8万吨，同比2017年下滑2%；月份，乘联会口径下，虽然批发增速继续下滑至-17%、仍在探底，零售增速升至-2%。评：进口量下降利于我国去库存；但同时也加大了原料市场的销售压力。若进口持续下降，会存在内外比价修复的结构性力量，但不影响整体趋势，供需整体仍弱，技术转空，橡胶逢高沽空为主。
【短评-PTA】浙石化4000万吨/年炼化一体化项目一期工程迎来新的重要节点，两辆油罐车注油工作的完成，标志着浙石化常减压蒸馏装置开始了它的首次进油作业。预计本月底，舟山绿色石化基地一期项目将建成投产，届时，可实现每年2000万吨的炼油能力; 福海创225万吨/年的PTA装置于2月13日提升负荷开工。福海创的PTA装置总产能450万吨，另一套225万吨装置目前运行正常。预计未来总PTA产量可达1万吨/天; 江苏恒力石化年内投产两套PX装置，产能分别为225万吨/年，第一套装置计划3月底打通流程，尽力实现开车，第二套装置将于第一套装置投产两个月后排产。评：恒力预计3月下旬投产，浙江石化PX新产能也在加速上马，后续PTA成本端形成了原油和PX对冲局面，PTA供需偏弱。操作上，PTA套利交易为主。
【短评-白糖】印度政府上调当地销售底价至31卢比/千克。评：从ICE原糖的走势看，价格近期保持小幅需荡的走势，表明市场对未来的基本面没有明确观点。国内糖价拉高至前期高点5245后，上方面临阻力，主力做多资金离场出现大幅回调，向下考验5000元/吨的支撑，因目前进入消费淡季，未来几个月或延续宽幅震荡，波动区间4950-5300，短线可以波段操作。
【短评-棉花】IEG Vantage上调2019年美国棉花播种面积预估至1465.2万英亩。评：上调幅度并不大，对期棉影响暂时未体现。国内棉花企业将于近日陆续开工，开工后也多以销售库存为主，当前国内市场各方都表现的比较平稳，等待着中美贸易代表的进一步磋商结果揭晓，期间棉市反映也较为平淡。在高库存和高仓单量下，短期或仍维持偏弱震荡，震荡区间14850-15500，建议长线多单者耐心等待，后期密切关注国内宏观调控政策动向以及国内棉花种植面积变化。
【短评-黄金】美国2018年12月零售销售环比降1.2%，录得逾9年来最大跌幅，预期增0.1%，前值增0.2%。评：消费数据意外走低，美国经济疲软预期增加，美元指数略有下降。黄金虽有避险支撑，但美元指数未实质下降，制约黄金上升空间。人民币短期贬值，利多黄金。沪金在288处存在压力，短期震动思路为宜，建议日内操作或离场观望。
【短评-债市】央行公告，考虑到现金回笼与央行逆回购到期等因素对冲后，银行体系流动性总量处于较高水平，周四不开展逆回购操作，当日有2000亿元逆回购到期。评：近期公开市场持续净回笼，但资金面仍然较为宽裕，昨日通过民营企业融资相关法案，宽信用持续加强。短期货币进一步宽松有限。维持国债高位震荡判断。下方支撑位98。多单谨慎持有。
【短评-PVC】PVC社会库存25.96万吨，上升1.05万吨；西北地区电石到货中间价2840元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6460元/吨，下降8元/吨。评：社会库存低位垒库，上游电石价格稳定，电石法PVC市场中间价较稳。预计1905合约短期6400上方震荡偏强，建议观望或短线多单操作。
【短评-甲醇】甲醇开工率69.44%，上升0.84%； 需求端，醋酸开工83.41%，下降2.5%，甲醛开工13.31%，下降6.7%，甲醇制烯烃装置开工83.14%，上升15%; 华东港口库存61.4万吨，上升3.45万吨；华南港口库存22.5万吨，上升6.5万吨；华东市场中间价2515元/吨，价格暂稳。评：总体下游开工回升，整体港口甲醇库存上升，产业链利润支撑甲醇期价。预计短期1905合约2450-2600区间震荡，建议观望待回调企稳。
【短评-乙二醇】乙烯法开工81%，保持稳定；非乙烯法开工74%，上升3%；华东地区乙二醇库存106.6万吨，环比增加23.4万吨；华东市场中间价5030元/吨，价格暂稳；江浙涤短库存6.5天，小幅上升，涤纶长丝FDY（150D）中间价9450元/吨，价格暂稳。评：华东乙二醇库存持续垒库，涤丝短纤库存天数处于低位，长丝价格企稳，成本端原油近期较稳。预计1906合约短期5100-5250区间震荡，建议观望或回调企稳后短线多单操作。
【短评-棕榈油】据sppoma报告，马来西亚2月1-10日棕榈油产量相比1月份同期下降47.41%，单产下降48.2%，出油率增加0.15%。船运机构SGS统计数据显示，2月前十日马来西亚棕榈油出口量392,484吨，较1月同期的出口量下降15.8%。评：由于对2月产油量将下降的预期，马盘棕榈油昨日终止四连跌，但目前出口数据的疲弱仍然限制马棕榈油的上涨空间。国内棕榈油较外盘抗跌，但国内油脂需求转淡，短期内难找上涨理由，预计4750-4800间震荡，观望为宜。
【短评-豆粕】据美国农业部报告显示，1月3日止当周，美国2018-19市场年度大豆出口销售净减少61.20万吨，创市场年度低位，大幅弱于此前预计的出口数量。评：从美周度销售报告来看，由于中国和其他买家取消了一批大豆订单，使得美国大豆出口销售大幅下滑，昨夜美豆CBOT回落明显，受此影响连盘豆粕价格也有所走弱。目前国内豆粕市场基本面弱势难改，短期影响因素在于本次中美谈判的走向，预计在2600-2650间震荡运行，等待谈判结果。
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发表于 2019-2-15 11:39
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