1月31日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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1月31日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周三沪深两市小幅下跌，上证综指报2594.25点，跌0.11%；深证成指报7551.30点，跌0.50%；创业板指报1243.59点，跌1.28%。成交额较前一个交易日小幅萎缩。股指盘中下跌较大，午后在权重和白马股带动下反弹回升，但个股仍涨少跌多。评：经济基本面虽然偏空，但是市场整体估值偏低，指数下跌的空间和动力均不足，市场大概率继续维持筑底行情。昨日大小盘股走出分化行情，今日大盘预计仍将在大小盘的背离中震荡。
【短评-期指】周三三大主力合约齐下跌，IC跌幅较深，IH跌幅较浅，截至收盘，IF主力合约涨0.41%报收3204.2点，升水6.03；IC主力合约跌1.36%报收4227.4点，贴水11.89点；IH主力合约涨0.84%报收2458.8，升水2.90点。评：在经济基本面与低估值的双重作用下，预计市场仍处于震荡筑底过程中，随着大盘的反弹，中证500指数还有反弹的空间，短线上下压力均较大，节前大概率震荡，建议空仓观望。
【短评-螺纹钢】根据钢谷网数据，本周螺纹钢社库为343.34万吨，较上周增加39.17万吨。评：临近假期，螺纹钢累库幅度有所下降，市场上多数贸易商已经离场，螺纹钢现货价格难有大幅度变动，下游需求基本停滞，螺纹钢价格承压运行。整体上，宏观经济下行压力依旧较大，且中美贸易摩擦谈判结果未知，预计短期螺纹钢价格震荡偏空，关注3660支撑，建议观望为主。
【短评-焦煤】根据消息，陕西榆林地区个别煤矿检查结束恢复生产，但前期正常生产煤矿陆续停工放假。评：临近春节，山西、陕西等地区煤矿企业停工放假，导致年底焦煤供应偏紧格局不变，叠加下游焦化企业主要以消耗自身库存为主，补库需求较弱，焦煤价格承压。整体上，市场对未来需求的担忧，短期或有回调，预计短期焦煤价格震荡偏空，关注1190支撑，建议观望为主。
【短评-豆粕】据农业咨询机构AgRural的报告称，2018/19年赌迄今巴西大豆收割完成13%，较上年同期收割进度提前4%，历史平均收割率为3%。据我的农产品网统计，2019年第4周，全国主要油厂豆粕库存为79.37万吨，比上周减少11.75万吨，减幅12.9%，比去年同期减少12.03万吨，减幅13.16%。评：月末的中美谈判已开始，CBOT盘面价格昨夜宽幅震荡，国内豆粕商业库存持续减少，但由于对未来的消费预期悲观，国内粕类市场持续维持低迷走势，预计2550-2600震荡，等待谈判结果。
【短评-棕榈油】美国农业部驻马来西亚专员在报告称，马来西亚2019年生物柴油产量料同比增长约28%至15.6亿升，因预计马来西亚政府将于2019年年初推出10%的混合燃料船运机构SGS发布的数据显示，马来西亚1月1-25日棕榈油出口量较12月同期增加12%至1,207,619吨。评：由于出口数据仍然强劲，且对未来国际棕榈油价格走高的预期支撑，马盘棕榈油昨日止跌。国内春节前的备货行情基本结束，油脂多头获利出场，连盘棕榈油减仓下行，日内预计4800一线附近震荡。长期看棕榈油上涨的势头仍未结束，年前观望。
【短评-PVC】PVC社会库存25.96万吨，上升1.05万吨；西北地区电石到货中间价2840元/吨，价格暂稳；国内电石法PVC市场中间价6465元/吨，下降23元/吨。评：国内 PVC 企业开工率保持稳定，社会库存低位上升，上游电石价格稳定，电石法PVC市场中间价较稳，原油反弹或促进PVC反弹。预计1905合约短期6450-6600区间震荡，建议观望待企稳。
【短评-乙二醇】乙烯法开工81%，保持稳定；非乙烯法开工71%，上升2%；华东地区乙二醇库存82万吨，下降0.9万吨；华东市场中间价5050元/吨，上升40元/吨；江浙涤短库存6.5天，小幅上升，涤纶长丝FDY（150D）中间价9450元/吨，价格暂稳。评：下游节前备货，涤丝短纤库存天数上升，乙二醇华东库存小幅下降，长丝价格企稳，原油上涨促进乙二醇反弹。预计1906合约短期5150上方震荡偏强运行，建议观望待进一步企稳。
【短评-甲醇】甲醇开工率68.6%，下降1%； 需求端，醋酸开工85.94%，下降0.1%，甲醛开工20.04%，下降3.4%，甲醇制烯烃装置开工67.89%，下降4.5%; 华东港口库存54.35万吨，上升2.75万吨；华南港口库存12.35万吨，上升0.4万吨；华东市场中间价2445元/吨，上升45元/吨。评：总体下游开工回落，整体港口甲醇库存上升，产业链利润支撑甲醇期价, 原油反弹促进甲醇期价反弹。预计短期1905合约2450上方震荡偏强，观望或依托2450一线短线做多，注意止损。
【短评-原油】美国1月25日当周EIA原油库存 +91.9万桶，预期 +315万桶，前值 +797万桶；汽油库存 -223.5万桶，预期 +280万桶，前值 +405万桶。俄罗斯能源部长Novak：俄罗斯正在根据与OPEC+达成的协议削减石油产量。预计俄罗斯1月份的平均原油产量将较10月份减少约10万桶/日。评：库存增幅低于预期，心态略显乐观。市场上，短期的忧虑就是库存及等待对1月数据展开预测。当前OPEC+仍向减产方向迈进，如昨日俄罗斯的表态。原油维持中期跟随供应端演进，价格会震荡偏强运行观点不变。
【短评-PTA】涤丝市场整体库存围绕在12-19天；具体产品方面，其中POY库存集中在9-13天，FDY库存至12-17天附近，而DTY库存则至17-23天左右。评：当前下游织造市场多以放假，聚酯市场需求萎缩明显，涤丝库存小幅上升,PTA开工回升，供需缺乏提振逻辑。PTA跟随成本操作，维持中期价格重心跟随原油走强观点不变。
【短评-橡胶】半钢胎开工率为58%，环比下降2%，同比下降13%；全钢胎开工率为56.5%，环比下降5.5%，同比下降12%。评：下游假期，轮胎开工进一步下降。整体上，原材料的供应过剩局面，难以化解，胶价还将维持低迷状态。
【短评-铜】1月30日，上海平水铜成交价在47410-47510元/吨，LME库存增加1500吨至149100吨。评：因铁矿石暴涨，淡水河谷矿难事件影响在国内开始发酵，市场担忧矿难可能会殃及铜矿供给，同时美元指数继续走弱，助推沪铜反弹，预计短期将在47800-48300元/吨保持偏强震荡，操作上建议观望。
【短评-镍】1月30日，金川镍成交价在97900-98400元/吨，LME库存减少1026吨至202032吨。评：因铁矿石暴涨，淡水河谷矿难事件影响在国内开始发酵，市场担忧矿难可能会殃及镍矿供给，同时不锈钢价格随着黑色系走强持续反弹，自低位已回升约17%，因此预计会继续走强，运行空间在97000-98000元/吨，操作上建议观望或短多。
【短评-黄金】美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，符合预期。美联储利率决议声明称，撤销进一步加息的指引。评：美联储会议决议基本符合预期，美黄金受到提振上涨。美国突现严寒天气，或影响到经济数据，美元指数仍有进一步下调空间。黄金短期利好兑现，面临回调压力。人民币升值预期加强，对黄金的上涨存在一定减幅作用。沪金震荡偏空。沪金在286处存在支撑，前期多单谨慎持有。
【短评-债市】隔夜SHIBOR报2.0021%，下降7.59个基点，7天SHIBOR报2.7650%，下降0.1个基点，14天SHIBOR报2.9970%，上升1.5个基点。评：昨日央行再度重启公开市场操作，资金面再度宽松。近期股市上涨乏力，助多国债。国债短期面临回调压力，长期依然看多，关注A股走势情况。下方支撑位97.7。多单谨慎持有。
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发表于 2019-1-31 11:09
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