1月8日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
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1月8日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部
【短评-大盘】周一市场小幅反弹，上证综指报2533.09点，涨0.72%；深证成指报7400.20点，涨1.58%；创业板指报1268.06点，涨1.84%。成交额较前一个交易日再度放大。板块和个股多数翻红。评：经济基本面继续偏空；政策面再次降准，短期来说，利好股市，但是越在熊市，政策的边际提振作用会越来越弱，这次利好能否带动持续的反弹还有待观察。市场连涨两日，今日大概率小幅震荡，震荡区间大致在2500-2550。
【短评-棉花】 昨日印度一主要机构表示，2018/19年度印度棉花产量较前期预估下滑1.5%，或导致印度棉出口减少。新疆地区18年机采棉3128毛重报价15400-15600元/吨。评：昨日国内皮棉市场表现一般，18年新棉现货报价基本维持稳定，走货缓慢。因整体价格接近现货成本，轧花厂惜售对期价形成一定支撑，同时下游原料库存指数有所上升，显示出下游近期存在补库行为。但目前临近春节，下游放假在即，年前很难有大量买盘，上行力度有限。今日市场关注中美洽谈情况，郑棉或偏强震荡，震荡区间14900-15280，建议观望为主。
【短评-PVC】PVC社会库存18.7万吨，上升0.04万吨；西北地区电石到货中间价2800元/吨，缓慢下行趋势；国内电石法PVC市场中间价6522元/吨，价格较稳。评：国内 PVC 企业开工率保持稳定，社会库存低位上升，上游电石价格下行，电石法PVC市场中间价较稳，原油反弹或促进PVC反弹。预计1905合约短期6300-6520区间震荡，观望为宜。
【短评-螺纹钢】1月7日，山西黎城太行调整建材价格政策，三级螺纹钢价格上调50元/吨。评：中美会谈加强市场对贸易谈判向好的预期，叠加央行降准的利好政策，市场情绪有所好转，现货价格小幅度上涨。整体上，虽然需求淡季压制螺纹钢价格上涨空间，但是冬储预期需求，谨慎看多，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3470-3530，建议多单离场观望。
【短评-期指】昨日三大主力合约小幅反弹，其中IF主力合约涨0.59%报收3047.2点，贴水7.10；IC主力合约涨1.99%报收4268.6点，贴水19.72点；IH主力合约涨0.16%报收2313.4，贴水0.92点。评：此次降准政策利好没有上一次对市场的提振作用有效，昨日市场只是小幅反弹，触20日均线回调，若后市突破20日均线，则高看一些此次的反弹，否则市场重回震荡。今日IC1901震荡的概率较大，震荡区间大致在4200-4310。
【短评-铁矿石】Mysteel统计的全国45个港口铁矿石库存为14288.16万吨，较上周增加131.73万吨，日均疏港量为264.03万吨，较上周降1.2万吨。评：中美会谈加强市场对贸易谈判向好的预期，叠加央行降准的利好政策，市场情绪有所好转，钢材价格反弹带动铁矿石价格上涨。整体上，环保限产的背景下，钢厂开工受限，叠加国外发货量增加，铁矿石港口库存增加，钢厂补库暂告一段落，铁矿石高位回调的可能性较大，预计短期铁矿石价格震荡，区间505-515，建议观望为主。
【短评-棕榈油】印尼棕榈油协会（GAPKI）周一发布的一份声明显示，印尼11月棕榈油和棕榈仁油出口量环比较10月的314万吨下降近5%，下降主要在于中国、欧洲等买家买量清淡。11月底，印尼国内棕榈油库存为389万吨，低于前一月的441万吨。评：本周四马来西亚棕榈油据MPOB将发布12月的棕榈油数据，目前虽然产量环比下降、出口回升，但仍有库存上涨的预期。临近重要数据发布预计在此之前多空头均会有所减仓，棕榈油价格预计小幅回调，观察4620支撑，观望。
【短评-甲醇】甲醇开工率68.11%，下降3.36%； 需求端，醋酸开工88.2%，周度下降2.29%，甲醇制烯烃装置开工72.85%，周度环比上升1.8%，总体下游开工回升; 华东港口库存42.15万吨，下降3万吨; 华东市场中间价2430元/吨，上涨33元/吨。评：总体下游开工回升，整体港口甲醇库存下降，产业链利润支撑甲醇期价, 原油反弹促进甲醇反弹。预计短期1905合约2450上方震荡偏强，建议观望或短多操作，注意止损。
【短评-镍】1月7日，金川镍成交价在91900-92100元/吨，LME库存减少900吨至204852吨。评：中国央行上周五宣布将全面降准1个百分点，提振市场信心，走弱半年的沪镍出现报复性反弹，后期中美谈判结果即将公布，偏好可能性较大，因此沪镍反弹还将继续，短期在90500-91500保持偏强震荡，操作上多单持有，跌破90500平仓。
【短评-白糖】截止2018年12月底，全国已累计产糖240.08万吨，其中，产甘蔗糖137.17万吨，销糖率62.92%，去年同期为46.09%。产甜菜糖102.91万吨，销糖率43.24%，去年同期为42.63%。评：国内糖目前产量已经接近产糖总量的1/4，糖的供应速度在加快，不过甘蔗糖的销糖率明显高于去年，销售情况好转，叠加外盘收高，今日郑糖或震荡偏强，震荡区间4720-4800，建议日内短多。
【短评-乙二醇】乙烯法开工81%，保持稳定；非乙烯法开工61%，下降6%；华东地区乙二醇库存77.7万吨，暂稳；华东市场中间价5200元/吨，上涨10元/吨；国内涤短库存5天，下降0.5天，涤纶长丝FDY（150D）中间价9100元/吨，缓慢下行趋势。评：乙二醇当前开工下降，库存较高，涤丝短纤库存天数下降，下游存检修预期，长丝价格走弱，原油反弹有利于乙二醇企稳。预计短期1906合约5100-5200区间震荡，建议观望待回调企稳。
【短评-豆粕】据美国农业部周一公布的数据，截至2019年1月3日，美国大豆出口检验量为673,172吨，符合市场预估，其中对中国大陆的出口检验量为74,166吨，占出口检验量的11.02%。评：有市场消息称，周一中国进口商第三次大规模采购美豆，总量约18万吨，本周一、周二中美两国官员在北京举行会谈，中国外交部指出中国有诚意解决与美国的贸易摩擦。美豆在南美减产、中美关系走暖的影响下涨至920美分以上。短期内预计连粕2690-2730之间震荡，多单部分止盈等待谈判消息。
【短评-鸡蛋】1月7日山东鸡蛋价格走势稳中上涨，上涨的地区主要集中在滨州市，其中涨幅最大的为淄博市-临淄区价格为8.2元/公斤，涨幅达2.5%。评：供应方面，短期供应增量逐渐减少，叠加淘汰鸡数量逐渐上升，短期在产蛋鸡存栏量增加压力逐渐缓解，但整体存栏量仍处于增加态势。当前鸡蛋需求相对较弱，后市随着年底备货行情，需求逐渐向好。总体来看，鸡蛋现货价格年前价格或有短期拉高行情。今日或偏强震荡，震荡区间3420-3540，建议前期多单继续持有。
【短评-铝】1月7日，电解铝成交价在13320-13360元/吨，LME库存减少2450吨至1276050吨。评：周五休市后国内宣布下调银行存款准备金率并宣布与美国重启贸易磋商，同时美国公布强劲就业报告数据，使得宏观情绪大所好转，但沪铝基本面依然趋弱，反弹力度有限，预计将在13400-13500元/吨之间保持窄幅偏弱震荡，操作上昨日空单止盈离场。
【短评-黄金】美元指数跌0.55%报95.6922，市场愈发预期美联储将暂停或中止升息周期。评：美元指数持续下跌，美国股市再度反弹，美黄金在1300点位处存在较大压力，股市反弹使得进一步上涨动能减弱，但仍为高位震荡格局。沪金高位震荡偏空，下方支撑位287。观望为宜。
【短评-债市】Shibor全线下跌，隔夜品种跌20.2bp报1.447%，7天期跌8.8bp报2.475%，14天期跌7.4bp报2.541%。评：资金面较为宽松，对债市形成一定支撑。债市短期基金大幅增加，表现市场对未来资金利率下行存在预期。后续国债期货将受股市跷跷板影响较大，长期依然看多。十年期国债下方支撑位97.7。多单继续持有。
【短评-原油】为了抬升油价，沙特计划大幅削减原油出口量，沙特计划较11月原油出口水平削减80万桶的日出口量。评：12月沙特、阿联酋和利比亚原油产出降幅较大，在进入1月份，在低油价背景下，对于OPEC减产和维持油价的决心我们绝不能低估。对于美国，若原油持续低位，美国增量也不会太离谱。整体上，原油基本面偏利多。03支撑位380.
【短评-PTA】福海创芳烃PX装置于2018年12月26日11时58分成功生产出合格PX，其中一套80万吨/年PX装置顺利复产，另一套80万吨/年PX装置重启工作推进中。评：目前 PTA 供给方面趋于稳定，1月供需转弱；成本端，原油与PX趋势冲抵，但近期PX下方空间有限，整体成本偏向上。操作上，后续跟踪成本操作，逢低做多，仓位要轻，因反复较多。中期支撑位5700.
【短评-橡胶】全钢开工率降至69.91%，环比下降1.76%；半钢开工率为66.19%，环比下降0.2%；帕布越过泰国。评：尽管上周沪胶气势如虹，但是我们认为背后的主要驱动因素台风帕布已经过境，预期基本兑现，空头资金会随之大规模出现，因此本周价格产生回调的可能性较高，压力位沽空为主，压力位11800。
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发表于 2019-1-8 14:12
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