【转载】沈良书摘《短线交易秘诀》

作为一名交易者，永远不要猜测价值到底是多少，价值就是市场愿意支付的价格。 我很早就学会不跟市场争论价格是什么了。

正因为价值的无常，当你交易期货或者股票的时候，任何事情都有可能发生。

你永远也不可能知道市场什么时候会按你认为的方向运行。很多时候，就像上帝一样，市场不会拒绝你，只会推迟应验。严肃的交易者会在他们的交易系统里充分考虑并防范这种推迟。

投机的世界就是要预测未来，这比登天还难。靠看水晶球算命为生的人注定要吃很多碎玻璃。对于重要的经济转折点，主流经济学家的预测一直都不准确。

你要牢记：你我都不能洞悉未来，特别是价格运动。但是我们可以学会控制我们的损失。最终我明白了：上帝不想要我们看到未来。就这么简单。那些想投机的人认为这是一个预测未来、了解不可知的游戏。实际上不是这样。

【这个游戏要你设计出有成功优势的策略，让胜算站在你这边。】

认为下一两笔交易能让你的账户翻身或者小赚一笔的极端乐观想法是最危险的。要学会随时间不断积累盈利，而不仅仅是靠掷一次骰子获利。会思考又能坐得住的人并不多见。我36年的交易中，见到的亏损者要远多于盈利者。亏损者（所有亏损的人）与盈利者相反，他们赌自己能在一两笔交易中赚到一大笔钱。真正富有且聪明的人不参与豪赌。他们不想证明什么，他们只是想挣更多的钱。作为交易员，我们必须认识到时间是我们的朋友。   

如果这个市场这么容易就亏损，那它也一定非常容易盈利，不是吗？

市场运动的规律是存在的。好消息是，【市场如何从A点运动到B点的方式是有一定结构的】；坏消息是，【这种结构并不清晰】。我一生都在致力寻找这种市场语言的机理。（读到此，我发出会心地一笑……）

一旦你开始对市场进行研究，你就会发现，这是一个以图表为王的视觉王国。我必须告诫你要运用智慧，别被这些图表形态干扰。图表分析专家们变成了“技术分析师”后，扔掉了占星板，换成了计算机。

价格不会跟随那些深藏在纽约豪宅休息室里的神秘，魔幻的鼓点跳动，【它的韵律只有极少的行家才能认出来】。大部分时间，商品价格像是个喝醉的水手，徘徊在街头，既不知道要去哪儿，也不知道去过哪儿。尽管喝醉的水手摇摇摆摆、跌跌撞撞，但他的醉态有迹可循。他总是想去一些地方，而我们也总能找到这些地方。尽管价格运动有高度的随机性，但是它与完全的随机游戏还是相去甚远。

我可以用这种简单的公式来定义市场短期的低点，如果任何一个交易日的最低价，前后交易日的低点都比它高，那么这就是短期的低点。市场短期高点刚好相反。这里我们看到的是交易日两侧都有较低的最高价出现。这说明价格上升到中间交易日的顶点。然后回落，从而形成了短期高点。

Jack每天至少跟我们说一遍：“千万不要接正在往下落的匕首。”然后他会补充说，“等到它落地，不再抖动时再捡起来。这是我50年来看到别人输钱所得到的教训。”不要买下跌的股票，不要站在已经开动的火车铁轨上。我曾经以为价格已经“触底”，将开始反转，结果亏了很多钱。我的交易记录让我明白买进跌得很惨的股票非常愚蠢。

还记得我曾经说过，赢家和输家的最大区别是输家不肯认赔了结吗？另外一个区别是，赢家能坚持拿住获利头寸，而输家却坚持不住，

我连亲自采访过我的记者所写的文章都不相信，我建议你也不要过多相信那些关于橙汁、燕麦和原油的报道。权威如《华尔街日报》也不例外。

信息时代的科技变化，并没有给投机世界带来翻天覆地的变化。交易中的赢家和输家的数量还跟以前一样。

赢家和输家的区别很简单：赢家乐于工作，注意到变化，并且采取措施去应对；输家总是不付出努力就想得到全部。输家不肯听从别人或者市场的建议。他们完全相信自己，不肯妥协。最重要的是，他们不能持续遵守成功的基本原则，即永远不要沉迷于某笔交易中。

要放弃糟糕的交易，保留盈利的交易。

所有游戏的输家通常都会抱怨有人作弊，或是根本没人赢过，这样他们的失败就有了借口；然而多年来许多人都曾战胜过市场。

市场变动有它真正的原因，并不受技术分析的左右。 图表改变不了市场的走向，而是市场决定图表的形状。

历史的确会重演，只是不会很精确地重演。

不要贪心，要按照规则而不是情绪来指导交易。

新的期货交易员所面临的核心问题是我们所谓的“过度交易”。频繁交易或者过多的合约，都是你致命的敌人。

没有耐心的交易员会耗尽他们所有的弹药、资金和热情，当出击时机到来时，他们已经没有子弹了。

从来不是因为我才使得交易赚钱，而是我遵从了一些经过测试并被证实有效的交易系统或方法。你越自负，离投机的操作规则越远，毁灭得越快，也越惨烈。成功的交易来自对市场的充分了解及对自己更深刻的认识。当我们让信念凌驾于现实之上的时候，重大的亏损就会伴随而来。

在这场交易中，你没有受到其他的伤害，所有的损失就是自尊和金钱。

如同活着要呼吸一样，在这个行业中，失败是其中组成的部分。

我认为所有交易员都容易犯的毛病就是喜欢争论。

这个行业的成功只能来自于专注。越专注，就能越成功。

即使真的有这么一套系统，在过去几年也确实在真实交易中赚到钱，也并不意味着在未来将继续赚钱。（关于这个结论，主要看这个交易系统的合理性有多高。）

“如果未来跟过去十分接近，”罗非说，“那么，在连续亏损后开始交易将是你的优势。” 大多数系统中，在出现一次亏损和连续两次亏损后，下一次出现盈利的几率是一样的。但是连续出现3次亏损后，大多数系统（大约65%的准确度）获得盈利的几率突然超过80%。

有效的方法就是力求简单，要知道在这个行业中完美或接近完美的事情是不存在的。

散户交易员风格是情绪化或者不理性的。亏损的原因不是因为想亏损，是因为固执己见，亏损是因为做错了事情，亏损是扰乱情绪或交易方法的罪魁祸首。毫无秘密可言，交易者最大的敌人是自己的情绪。使我们失败的情绪其实就来自恐惧与贪婪力量的相互纠缠。交易者成功的秘密其实简单得超乎想象。切实可行的规则就在于，如果你亏损了，控制住你的损失就好，自控能力出众的人自然成为赢家。   

你不是需要知道了世界的未来才能赚钱（你也永远不会有这样的见解）。你需要的是游戏中持续的优势。

坦白地说，我不知道制胜的系统和耐心哪个才是最重要的，它们是一体的。

这不是一个容易赚钱的行业，想赚钱就必须付出巨大的努力，因为这里没有神的恩赐和涅槃重生。

如果不敢面对打斗之后鼻青脸肿的下场，就永远不可能赢得某场打斗的胜利。冠军，其实和交易者一样都曾经“遍体鳞伤”，这是走向成功的一部分。

最重要的一句，永远也别忘了，挣大钱靠的是时间。

江恩的信徒们有他们自己的角度线、原点等；对他们这一套我第一个就不相信。

交易这个游戏中包含了太多的不可测运动，所以如果止损太近的话，它就会伤害你。