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高频交易原理_高频交易算法

龙听

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发表于 2019-1-5 19:28 | 只看该作者

高频交易原理_高频交易算法

市场就是江湖，买卖双方永远在博弈, 这是交易过程中永恒的主题。买方也就是所谓的buy-side, 而做市商是sell-side, 因此我们不仿把高频(HFT)策略分为买方策略和做市商策略。从名子也能看出来这两方互为对手。

　　先说买方吧, 这个买方当然就是指prop trading, HF之流。买方常见的高频策略有以下几种:

　　Market Order

　　以最高速下市价单(market order)是买方最基本的策略

　　Looking for Price Discrepancies

　　这个就是高频统计套利(high frequency statistical arbitrage)

　　Indulging in Momentum Ignition

　　人为制造价格上的spike诱使其它算法交易策略下单

　　Poke for Bargains

　　发不同的Immediate Or Cancel Order来试探市场, 反制做市商的Hide Your Best Prices策略

　　Join the Makers

　　买卖两边下限价单(limit order)

　　Reserve Orders/Iceberg Orders/Time Slicing

　　隐藏真实交易量有矛就有盾，我们再来看看做市商怎么接招:

　　Wait for the Other Side

　　被动等待单子成交是做市商最基本的策略

　　Lean Your Market

　　主动变更报价以消化库存(inventory)

　　Scratch for the Rebate

　　提供流动性(liquidity)，拿回扣

　　Hide Your Best Prices

　　隐藏最佳报价

　　Take Out Slow Movers

　　仗着速度快吃掉其它做市商的错价

　　Penny Jump

　　微量加价

　　Push the Elephant

　　跟踪巨量订单，一路拉升价格从巨量订单上赚钱

　　Tow the Iceberg

　　探测市场交易意图, 这个直接反制买方的

　　Iceberg Orders.Jump the Delta

　　期权做市商用动态

　　Delta Hedging

　　对冲风险

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