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12月20日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

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发表于 2018-12-20 10:20 | 只看该作者

12月20日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

【短评-大盘】A股高开后一路下行，上证综指收跌1.05%报2549.56点；深证成指跌1.48%报7418.69点；创业板指跌1.9%报1268.81点。两市成交额2171亿元，创3个月新低。评：目前市场跌破震荡区间中轨向下运行，由于前期的利好均已兑现，目前又回到经济基本面的逻辑。上证指数短线已掉头向下，预计会继续下行寻找新的支撑，受美股下跌影响，预计今日大盘下跌的概率仍较大。


【短评-期指】昨日三大期指跟随现货指数再次下跌，其中IF主力合约跌1.27%报收3091.8点，IC跌1.49%报收4236.2点，IH跌1.19%报收2372.6。评：上证指数和中证500均跌破震荡中轨，即使下跌空间不大，短期内也难以突破上方压力位。短期内看空IC合约，建议今日逢高卖出IC1901，卖出点位在4300附近。


【短评-黄金】美联储宣布加息25个基点至2.25%-2.5%区间，美联储预计明年加息次数将减少，并暗示在金融市场动荡和全球经济增长放缓的背景下，政策的紧缩周期正接近尾声。评：美联储鸽派加息，但是鸽派言论不及市场预期，美元走高，黄金回落。本次加息之后，黄金或迎来一波做多行情。后续关注美国经济数据情况。沪金震荡偏多，下方支撑位282。多单继续持有。


【短评-螺纹钢】12月的第三周，建材本周社库216.8万吨，环比增加2.6万吨，厂库175.1万吨，环比减少9.8万吨。评：虽然需求淡季的影响逐渐呈现，但是短期环保限产趋严的背景下，螺纹钢社库并没有大幅度累积，供需转差的迹象没有出现。整体上，短期环保限产力度增加等利好消息已经消化，市场对未来供应压力较大的担忧，叠加美联储加息的影响，螺纹钢期价承压运行，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3380-3480，建议多单离场观望。


【短评-焦煤】据新华社12月19日消息，今年贵州调度原煤产量达1.05亿吨，同比增长27%。评：现阶段多地煤矿多以保安全生产为前提，叠加超限检查，12月进口煤限制政策等因素，焦煤供应偏紧，而下游焦化企业和钢厂受短期环保限产趋严的影响，焦煤采购较弱。整体上，国内钢价震荡波动，市场情绪有所好转，但焦炭提涨不顺传导至焦煤端，预计短期焦煤价格震荡，区间1180-1220，建议多单离场观望。


【短评-白糖】截至12月15日，泰国累计产糖119.85万吨，远高于上榨季49.6万吨，压榨进度快于去年同期，10－11月累计出口167.98万吨，同比增加109%。评：泰国出口的增长弥补了巴西出口的下降，目前宏观因素与基本面均不利于糖价，原糖进一步下行的可能性在加大。国内主产区广西现货报价保持稳定，压榨进度进一步加快。后期随着开榨糖日不断增加，压榨进放高峰期，销区补库以及节前备货将得以充分满足，将对价格上涨形成压力，今日郑糖维持震荡偏弱，震荡区间4940-5100，建议暂且观望。


【短评-棉花】因最大消费国中国需求不旺，以及美联储加息，期棉周三下跌超过1%。评：昨日疆内轧花厂多注册仓单交货，且新棉多在疆内交割库，仓单量与日俱增，销售压力巨大。内地籽棉收购价企稳，下游库存依旧较好采购意愿较弱。国内基本面暂无支撑棉价上行的较强动力，短期郑棉或受外盘影响震荡下行，震荡区间14850-15350，建议暂且观望或日内短空。


【短评-债市】Shibor普遍走高，隔夜报2.654%，跌1.5bp，跨年品种14天期报2.788%，上行2.1bp，3个月报3.181%，升0.7bp。评：公开市场连续净投放，国债受此影响止跌企稳，但是shibor利率仍在走高，美元如期加息，国债短期仍将受年底流动性冲击，不可过分看多。长期依然看涨。十年期下方支撑位96.3。多单谨慎持有。


【短评-原油】美国12月14日当周EIA原油库存 -49.7万桶，库欣地区原油库存 +109.1万桶，美国产量为1160万桶，持平。沙特能源大臣法利赫：将在2019年实现石油市场的平衡，其中沙特将在1月减产40万桶，表示4月后要延续减产。评：油价杀跌，沙特和俄罗斯再次着急表态，要尽快落实减产。昨日受库存小减和沙特表态提振原油小幅反弹。整体上，杀跌后，市场情绪需逐步稳定，关注后续产量和库存指引。若后续出现产量下降及库存下降，情绪会逐步恢复，平稳，然后上涨；若见不到，则利空事实与官方干预共存，会异常难交易。01合约短线交易过渡。今日参考386-400区域。


【短评-PVC】PVC社会库存18.44万吨，上升0.3万吨；西北地区电石到货中间价2900元/吨，缓慢下行趋势；国内电石法PVC市场中间价6547元/吨，上涨3元/吨。评：国内 PVC 企业开工率保持稳定，社会库存低位上升，上游电石价格下行，电石法PVC市场中间价较稳，原油回调或抑制PVC反弹。预计1905合约短期上行空间有限，上方压力6570，宜观望。


【短评-PTA】供给方面，华东 220 万吨装置计划 1 月中旬附近停车短停 7-10 天左右，上海 65 万吨 PTA 装置推迟重启时间至月底附近，另外江苏 35 万吨停车小装置计划 2019 年1月初附近重启，目前逸盛大连 225 万吨处于停车检修中。评：下游降负荷，需求转弱，PTA厂家干预，库存不高，现货报价尚可；上游原油走势不稳定阶段。PTA前期做完反弹后，近期观望或短线交易过渡为佳，近期6000-6300。


【短评-棕榈油】据我的农产品网监测显示，截止12月14日，国内港口棕榈油库存约为49.02万吨，周涨幅为1.24%。评：棕榈油近来筑底后反弹走势明显，一方面产国的增产周期已过，短期内库存压力将有所缓解，另一方面由于气象机构预计明年发生厄尔尼诺现象几率较高或将影响棕榈油产量。马盘BMD棕榈油指数无视近来原油价格的下跌连续收涨，预计棕榈油仍有上行空间，多单布局。


【短评-甲醇】供应端，甲醇开工率下降0.66%，后续供应呈宽松的特点； 需求端，醋酸开工90.49%，周度上升0.11%，甲醛开工34.39%，上升2.53%。目前甲醇制烯烃装置开工71.05%，周度环比上升1.36%。评：总体下游开工回升，整体港口甲醇库存较稳，产业链利润支撑甲醇期价,原油回调抑制甲醇反弹。预计近期1905合约2430-2525区间震荡，建议观望待进一步企稳。


【短评-豆粕】美国农业部周三称，民间出口商报告向中国出口销售119.9万吨大豆，证实了此前一天报道的中国第二轮采购美豆的消息。统计机构Deral称，巴西大豆住产周帕拉纳州由于干旱天气的影响，未来大豆产量将不及预估。评：以USDA的报道来看，中国两轮采购了近250万吨美豆，但美豆市场反应偏冷，认为采购数量不及预期。巴西近来气候干旱，对大豆未来产量将有不利影响，利多国际大豆价格。短期内连粕难以找到明确运行方向，2630-2700之间震荡将持续，观望。


【短评-乙二醇】乙烯法开工82%，保持稳定；非乙烯法开工69%，上升1%；华东地区乙二醇库存65.7万吨，上升0.6万吨；华东市场中间价5775元/吨，下降65元/吨；江浙涤短库存3.8天，上升1.5天，DTY库存15.5天，下降1.1天。评：乙二醇当前开工处于高位，在下游回升背景下，乙二醇缓慢去库，涤丝库存有所减少，在下游检修增多情况下，当前下游聚酯利润较低，下游高开工或难维继，原油回调抑制乙二醇反弹。预计短期1906合约5600-5660区间震荡，建议观望待进一步企稳。


【短评-PP】本周新增或近期检修：蒲城清洁10日；本周预计新增复产：福建联合下周复产，开工率84%，仍然处于高位，拉丝比29.8%，较前几日有所下降。评：在当前需求端表现仍不容乐观的情况下，当补库逐步放缓，供需无大提振力量。成本不稳定。短线过渡，今日参考8500-8700.


【短评-铜】12月19日，上海平水铜成交价在48270--48300元/吨，LME库存增加6350吨至128350吨。评：基本面来看，短期不会有太大变化，国内依旧处于阶段性弱势结构。美联储年内第四次加息落地，再次加息25个基点，美元跳水，预计短期沪铜将暂缓下跌趋势，将在，48000-48500元/吨保持偏强震荡，操作上建议空单继续保留，突破48500元/吨平仓。


【短评-镍】12月19日，金川镍成交价在95700-95900元/吨，LME库存减少150吨至209634吨。评：美联储年内第四次加息落地，再次加息25个基点，美元跳水，预计短期沪镍将暂缓下跌趋势。沪镍基本面依旧很弱，虽然内蒙古和辽宁地区镍生铁利润已临近盈亏附近，但短期无望靠镍生铁减产来改善基本面，因此沪镍在将会强势震荡，运行空间在89500-90500元/吨，操作上建议观望。



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