关于乙二醇期货上市最新消息！大商所领导这样说的

导语：在2016第12届中国（深圳）国际期货大会的“大连商品交易所专场活动”上，乙二醇期货合约及规则草案初次出现市场。

大商所工业品事业部总监陈纬表示，乙二醇期货在合约设计上适应了现货格式，选择在华东、华南等主要消费及贸易集散地设置交割仓库，并依据其为散装液化品的特色，设计了“送货上门”的厂库仓单制度。另外，增设了门槛指标，以辨别乙烯法及煤制乙二醇产品。

陈纬指出，从乙二醇现货市场发展情形看，出现出三个主要特色：

一是市场规模大，企业数目多，产业身份非常重要。2015年我国乙二醇消费量约为1266.7万吨，占全球消费量一半以上，按均价6000元/吨的价钱计算，市场规模约760亿元；2015年，国内乙二醇上游的生产企业共29家。从进口及贸易环节看，参加乙二醇进口的企业有400多家，在张家港等乙二醇物流集散地，参加交易的中小型贸易企业达1000多家。从下流消费企业看，仅聚酯企业的数目就超出了100家，其中产能在30万吨以上的约50家。

二是对外依存度高，进口集中在江浙地区。2015年乙二醇进口量为877万吨，进口依存度约69%。其中，江苏和浙江是最大的乙二醇进口省份。

三是价钱动摇较大，平均利润低，行业避险需求较为强烈。

在交割质量标准方面，陈纬表示，乙二醇期货以国标为基础，增设部分指标。乙二醇作为一种生产技术比较成熟的化工产品，其质量的标准化水平较高。现行的乙二醇国家标准为《工业用乙二醇（GB/T4649-2008）》，是现货贸易的主流标准，国内生产企业的出厂标准也大多遵守国标实施。同时，考虑现货贸易习惯，大商所在设计乙二醇交割质量标准时，增设了氯离子指标。

陈纬强调，虽然现行国标中氯离子含量为非必检指标，但现货贸易中，氯离子含量基本为必检指标，且下一代国标修订中也拟将参加该项指标。另外，乙二醇中的微量无机氯主要来自产品运输过程当中的浑浊，氯离子对不锈钢反响器和储罐的耐腐化性影响很大，长时间存储会形成反响器或管道严重破坏，对下流聚合工艺带来不利影响，所以增设了氯离子指标。

陈纬指出，缘由是下流聚酯企业对煤制乙二醇还没有整体接纳，煤制乙二醇产量很小、占市场份额比较低，且临时没办法达到交割标准，故煤制乙二醇产品暂没办法用来交割。而为辨别乙烯法及煤制乙二醇产品，乙二醇期货增设了门槛指标，在交割质量标准中添加了1,2-丁二醇、碳酸乙烯酯等杂质指标。所以，关于部分聚酯企业而言，大可不用担忧煤制乙二醇进入交割。

据陈纬介绍，大商所为适应乙二醇现货格式，选择在华东、华南等主要消费及贸易集散地设置交割区域。从乙二醇上游供应看，生产和进口都集中在以江浙沪为代表的华东地区，其产量占全国总产量的38%；进口也主要集中在华东地区的江苏、浙江两省，进口占比达84%。另外，江浙地区也是我国乙二醇储罐散布最集中的地区，本地贸易商数目众多，乙二醇现货贸易特别活跃。

从下流消费看，乙二醇的消费主要集中于江浙沪和粤闽等东部沿海地区。华东的江苏、浙江两省是我国聚酯企业最集中的地区，也是乙二醇消费量最大的地区，占全国总消费量的约73%。另外，福建、广东等华南沿海地区也集合了必定例模的聚酯产业，是我国第二大乙二醇消费地区，约占我国消费总量的12%。

因为乙二醇的产销区域相比较集中，现货贸易流向也相比较简单、明了。在整体流向上，从西北、华北流入乙二醇产销最集中的华东、华南地区；华东地区仅江浙两省消费占比就达73%。虽然江浙地区的产量最大，但与消费量对比，仍有很大的缺口需求依附进口来添加；华东、华南2015年的净流入量分别为34.5万吨和28.8万吨，这主如果本地乙二醇产能缺乏，需求缺口需求从库容充分的华东调入。

陈纬表示，因为华东既是最大的消费地，也是最大的集散和罐容集中地，价钱代表性更强。所以华东地区更适协作为乙二醇期货基准交割地。

据了解，乙二醇期货将在华东和华南等地设置交割仓库。设置华东地区为基准交割地，其他地区为非基准交割地，升贴水设置为0元/吨。

最后，在交割制度方面，陈纬强调，因为乙二醇为散装液化品，交割依附于固定的储罐，极端行情下，也许出现短时间内交割罐容缺乏情形。所以，大商一切针对性地设计了“送货上门”的厂库仓单制度，即注册时仓单纰谬应固定提货地点，在撤销时买方指定交货地点，由厂库负责送到。另外，因为乙二醇物化性质稳固，存储1年不会变坏，仓单有用期为1年，每年9月底撤销。

关于原料乙二醇对化纤产业的重要性

1、90%以上的乙二醇和PTA合成聚酯产品，超74%被用于生产涤纶等聚酯纤维

作为重要的石油化工基础有机原料，乙二醇主要用于生产聚酯纤维、不饱和聚酯树脂、防冻剂、光滑剂、增塑剂和火药。另外，还可用在涂料、照相显影液、刹车液和油墨等行业。从全球范围看，90%以上的乙二醇被用来和PTA一起合成聚酯产品，我国超出74%的乙二醇被用于生产涤纶等聚酯纤维。

2、市场规模达1000亿！国内乙二醇市场对外依存度却高达70%

我国事世界上最大的聚酯生产国，相同也是世界最大的乙二醇消费国，需求约占全球总量的40%，但对外依存度却高达70%。2015年我国乙二醇产量约391.6万吨，进口877.2万吨，表观消费量约1266.7万吨。按2015年的价钱动摇区间计，现货市场规模达1000亿元。数据显示，2010年至2015年，乙二醇的年均价钱动摇幅度达50%，2015年乙二醇最高价8060，最低价4155，波幅达49%，同期PTA波幅只有24%，激烈的价钱对聚酯企业采购风险较大，乙二醇期货的上市可以帮助应对价钱动摇风险，所以2010年以来产业请求上市乙二醇期货的呼声一直居高不下。

2011年以来国内乙二醇和PTA现货价钱运转情形

2006以来年我国乙二醇消费情形

如今国内乙二醇产能大约880万吨/年，生产工艺主要有乙烯法和煤制法，分别占乙二醇生产的60%和40%。受益于国际油价走低，如今乙烯法仍然是国内乙二醇生产的主力军，主要为中石化和中石油旗下各地分公司，其中中石化约占国内总产能的38%。最近几年跟随煤价的走低和煤制乙二醇技术冲破，煤制乙二醇产能投放快速，据统计，2015年投产的煤制乙二醇项目达100万吨/年，后续拟建项目也很多。

2004年以来我国乙二醇产能产量情形

国内乙二醇产能情形

但是虽然我国煤制乙二醇产能增速颇快，且国内产能也不低，但实际有用开工却其实不高，开工终年在50~65%，产能没办法有用释放，究其缘由有国际油价的低位和煤炭价钱的上涨，致使非石油线路的本钱优势荡然无存，且因为煤制乙二醇装配前期本钱投入过大，设备折旧费较高，工艺上存在的一些缺点致使生产持续性较差，所以整体看国内乙二醇有用产量其实不多，70%仍然需求依附进口。

正缘由是如此，国际油价暴涨狂跌将致使乙二醇价钱面对激烈动摇，使国内聚酯企业面对较大的经营风险。近几年我国乙二醇的进口量的稳步上升的，五年平均增幅5%，沙特进口占总量的45.8%，其次为台湾和韩国。

2015年我国乙二醇进口构造

大商所乙二醇期货合约草案

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