新品种：乙二醇期货基础知识及产业链介绍

1．概念　　

乙二醇（ethylene glycol）又名“甘醇”、“1，2-亚乙基二醇”，简称EG。化学式为（CH2OH）2，是最简单的二元醇。乙二醇是无色无臭、有甜味液体，对动物有毒性，人类致死剂量约为1.6 g/kg。乙二醇能与水、丙酮互溶，但在醚类中溶解度较小。用作溶剂、防冻剂以及合成涤纶的原料。乙二醇的高聚物聚乙二醇（PEG）是一种相转移催化剂，也用于细胞融合；其硝酸酯是一种炸药。

2．物理性质

外观与性状：无色、有甜味、粘稠液体

蒸汽压：0.06mmHg（0.06毫米汞柱）/20℃

粘度：25.66mPa.s（16℃） [2]

溶解性：与水/乙醇/丙酮/醋酸甘油吡啶等混溶，微溶于乙醚，不溶于石油烃及油类，能够溶解等无机物。

3．化学性质

由于分子量低，性质活泼，可起酯化、醚化、醇化、氧化、缩醛、脱水等反应。

图1 乙二醇的结构

与乙醇相似，主要能与无机或有机酸反应生成酯，一般先只有一个羟基发生反应，经升高温度、增加酸用量等，可使两个羟基都形成酯。

乙二醇主要应用于聚酯的制造，因此其产业属于聚酯产业链的一个部分，乙二醇主要归属于聚酯产业链中的上游石化行业。当然，随着国内煤化工的发展，煤制乙二醇目前也开始进入聚酯市场，根据不完全统计目前聚酯行业中使用煤制的比例在25-30%。聚酯行业主要为纤维和瓶片，终端运用领域主要为纺织服装和饮料、片材，基本于衣食住行基本需求息息相关。因此两者的周期性并不明显，而对应乙二醇的需求也相对较为稳定。

图2 聚酯产业链图

2． 乙二醇制作工艺及分布

目前，乙二醇主要合成路线可以分为两种，一种是乙稀路线，一种是草酸酯路线。乙稀路线：一般又依照气头乙稀和油头乙稀分为乙烷路线乙二醇和石脑油路线乙二醇；草酸酯路线：由于需要煤制一氧化碳作为主要原料，因此主要是煤头路线。从目前全球商业化路线来看，根据主要使用原料不同，乙二醇合成工艺分为三大类，煤头，气头，油头。其中，油头占比较大，以美国、加拿大为代表，2017年石脑油制占比达67%；气头以中东国家为主，依靠丰富的天然气资源，占比达27%。煤头主要在中国，目前占比较低，为6%。但是随着技术的提高，新增产能在不断释放。

图3 乙二醇主要生产工艺

图4 生产工艺来源分布

从地域上来看，截止2016年，全球主要的乙二醇产能也集中在亚洲，中东，北美三地，其中亚洲占比1855.7万吨，占比50%，北美498万吨，占比13%，中东1086万吨，占比29%。

中东主要是气头，北美亚洲主要是油头。全球第一大公司即为沙特SABIC，拥有664万吨乙二醇产能，主要装置分布在沙特阿拉伯。其次为陶氏，中石化，台塑，壳牌等。前五大企业共占据46%的产能。

图5  乙二醇产地分布情况

3． 乙二醇主要生产企业

表1 乙二醇全球五大生产厂商

从生产企业来看，乙二醇的行业集中度较高，全球前五大厂商占据行业46%的产能，因此厂商议价能力较强。其中沙特的沙比克占比最大，2017年的数据其全球产能占比达17%。中石化以324万吨产能排全球第三。