[转载]棕榈油{P1309-1401}跨期套利浅析

棕榈油{P1309-1401}跨期套利浅析

棕榈油{1309-1401}价差

在做棕榈油{1309-1401}跨期套利分析之前，我们先来回顾一下棕榈油{P1209-1301}的套利分析，链接如下：

棕榈油｛P9-1｝跨期套利浅析

从前期的套利分析里面，其实可以看出我对价差分析是比较重视的，基本每次做套利分析的时候里面都附得有价差简图。但是我们需要明白的一点是，价差分析不是套利的全部，他仅仅是套利分析的一个依靠。

历史价差分析的目的主要在于一个指引性，在这个指引下，我们能够挖掘出来影响价差变化的核心因素所在，在能够正确分析核心影响因素的前提下，后期则只需要跟踪引起价差变化的核心影响因素，然后伴随性的做相应操作即可。

由于棕榈油历史价差的规律性，所以做了一张棕榈油09年至今的历史价差变化简图，仅供参考！

注：图中价差变化时间及空间都为约数，但是因为只是辅助分析，基本不影响大局。

从上图我们可以明显看出，不管是在时间周期上还是在价差变化的方向上，棕榈油前面几年的历史是十分有规律的。

然而引起这种价差变化规律的逻辑指引我们这里就不多谈，在前面链接的P{1209-1301}博文里面基本提到，对于逻辑指引方面认识肯定不完善部分，暂时不做补充，希望有兴趣的投资者能留言补充、交流。

P{1309-1401}价差走势历史规律是否能够得到延续的问题，我认为下面几点是值得关注的：

1、 目前棕榈油基本面与历史同一时期的差异性，及后期基本面的可能变化情况跟踪

2、 是否还需要正、反套全部参与？

3、 什么时间参与、什么价差区间、如何参与？

个人认为今年的P{1309-1401}与前面几年背后因素是存在一定差异性的，可能会因此表现在价差变化的时间窗口、价差变化的方向、价差变化的幅度上。

同时个人今年在P{1309-1401}的考量上将抛弃可能存在的正套机会，主要以反套考量为主，但是何时参与才是个安全边际足够，盈亏比合理的交易值得掂量。

就目前-130附近的价差区间上参与反套，长期(3月到7月)看风险应该不是太大，但是时间成本、盈亏比、安全边际上暂时不符合个人对优秀的套利组合的界定，加上本身有足够的持仓等待未来一个月的行情演绎，所以暂时选择观望，等待合适的参与时机！——宁可错过，不可过错！市场上最不缺少的就是投资机会，缺少的只是能够把握住机会的人。

如果有目前需要操作P{1309-1401}的投资者，建议结合棕榈油短期的价差区间，寻找短期的可能存在的安全边际，规划合理的仓位进行操作~~~

记得始终把自己放在一个主动的、可攻可守的平衡状态下。