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期货业上半年成交量井喷 近四成期商仍亏损
证报记者日前从中国期货业协会获悉，今年上半年全国159家期货公司净利润合计为12.49亿元，同比下降39.10%；58家即近四成期货公司仍处于亏损状态。在监管层大力支持、行业大发展背景下，期货公司缘何增产不增收呢？业内人士表示，国内期货公司数量结构不合理、竞争能力差异较大和综合服务水平不高等因素，是导致增产不增收的主要原因。
手续费恶性竞争乱象犹存
中期协公布数据显示，上半年全行业手续费收入为57.23亿元，同比减少8.01%，从收入结构来看，手续费收入占期货公司营业收入的 71.39%。与此前相比，期货公司收入结构继续保持稳定，经纪业务收入依然是各期货公司的最主要收入来源。与此同时，上半年期货市场成交额为 128.33万亿元，同比增长88.17%，成交量为10.04亿手，同比增长103.24%，交易增长情况呈井喷态势。
一直以来，期货公司手续费恶性竞争现象屡禁不止，虽然监管层通过多种方式加以制约，但未见有效改善。中证期货副总经理景川表示，期货公司间竞争日趋激烈，一些公司甚至存在零手续费的现象。而公司自身综合服务能力不足，各项创新业务起步也较晚，短期将难以改变单一盈利模式。“目前来看，经纪业务还是支撑期货公司存活的主要力量。”
从集中度来看，前20名期货公司手续费收入合计为24.04亿元，占比为42.01%，前60名公司合计为44.17亿元，占比为77.18% ，集中度较往年保持不变。
虽然过去几年在内因和外因作用下，期货公司数量有所减少，但相比基金和券商而言，期货公司数量结构仍不合理，期货业兼并重组道路刚刚开始。北京中期副总经理王骏表示，多数期货公司规模小、盈利能力弱，大部分资金量则集中在排名前50的公司，集中度在80%至90%间。而手续费恶性竞争、创新业务刚起步等是导致公司增产不增收的主要因素。
新业务盈利能力薄弱
目前期货投资咨询、资产管理等创新业务已陆续开闸，但为期货公司带来的盈利仍相对较少。数据显示，上半年上述两项创新业务总收入为2380.32万元，其中投资咨询收入为2050.86万元，资产管理收入仅为329.45万元。
创新业务接连推出、新品种上市加速，给期货公司带来了诸多机遇与发展空间，但就盈利角度而言，期货公司新业务目前还在处于实验和探索阶段，尚不能形成新的盈利点。银河期货副总经理杨青表示，目前期货公司在人才队伍和研究能力方面非常薄弱，而资产管理业务开闸时间尚短，在操作上需要时间进行磨炼和提升。
“行业发展步伐加快，期货公司准备不足，也是诸多创新在短期难以盈利的主要原因。”北京中期副总经理王骏表示，投资咨询和资产管理业务未能迅速提升盈利能力，主要是开展时间短和人才储备不够所致。此外，大型投资机构更偏向于参与证券基金类投资咨询和资产管理业务，对期货两项创新业务还在进一步了解和观察的过程中。
谈及今年经营境况，多数业内人士表示，下半年只能寄希望于交易所手续费返还。据悉，目前四家期货交易所已不同程度地向期货公司返还手续费，郑州商品交易所返还20%手续费，大连商品交易所[微博]返还40%，上海期货交易所返还25%，中国金融期货交易所更是返还比例增加到80%。
从去年数据来看，交易所手续费返还总体比例约为20%，对整体期货公司盈利贡献达到31.94亿元。而去年期货公司净利润总和也仅为35.77亿元，目前交易所返还仍是期货公司扭亏为盈的主要因素。 |
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发表于 2013-11-4 11:04
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