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2009中国期货：情理之中，意料之外
2009年国内期货业的发展可用八个字来概括，即“情理之中，意料之外”。
以新推的品种来看，今年的钢材、PVC和早籼稻期货等在上市初期并不活跃，但之后的爆发式发展和服务于实体经济的特性却让人眼前一亮。
品种增加了，市场成熟了，从业人员的数量也增加了，以前100人的期货公司算是大公司了，现在看估计是小的。与新品种成功上市同步的是期货公司竞争格局的变化，随着未来上市的商品继续增多，亦不排除国内期货业竞争重新洗牌的可能，这也给了每家公司公平发展的机会。
在投资者传统印象中，期货公司在整个市场中一直充当着“卖跑道”的角色，很多投资者对投资咨询概念的理解往往还停留在原始状态。但作为券商旗下的期货公司，证券公司长期发展所积累下来的经验完全可以加以借鉴，大型券商对研究、咨询的重视在未来应该被“移植”到期货公司身上。
新业务的展开也会为广大期货公司带来新的盈利模式，而咨询业务想必会从中分取一块蛋糕，类似于投行性质的“把报告当产品卖”的日子可能不远了。与新品种相配套的是研究、咨询力量的壮大，期货市场是一个高精尖的专业市场，咨询服务也必须有‘抓手’。
至于期货自营业务的放开，期货公司的人恐怕最懂期货，而期货公司却不能做期货，再过几十年回头看，这恐怕是个笑话。
2009年，最让期货公司紧张和激动的就是分类监管了。按照《期货公司分类监管规定(试行)》，期货公司被分为A、B、C、D、E五大类11个级别，分类结果将作为期货公司申请新业务、新设营业网点等事项的审慎性条件。根据11月出炉的期货业首次分类监管评审结果，在国内165家期货公司中，有18家获A类评级，B、C、D、E类公司数量分别为37家、81家、28家和1家。今后，分类评级将每年进行一次。
2009年期货市场呈现出一个最重要的特点：现货企业对套期保值的需求日益凸现，期货市场服务于产业的功能被越来越多地提及和认可。最近几年，大宗商品价格波动非常大，2008年全球爆发金融危机后，商品价格的趋势更是难以预测，暴涨暴跌的幅度已经超出了很多现货企业的承受能力。不仅是企业，整个产业都受困于价格剧烈波动所带来的风险。因此，很多企业认识到了期货市场的风险管理作用。
2009年期货市场另一个最鲜明的特点是创新。最突出的就是品种创新。今年期货市场出现一个品种创新的小高潮，一些新品种的成功上市成为保持市场活力的一个重要来源，标志着我国期货市场体系建设进入了一个新阶段。
2009年是中国期货市场从量变向质变跨越的关键时期，在各项反映市场发展的数据被接连打破的同时，以期货公司为代表的市场中介机构在监管创新的指引下，开始重新审视期货市场的功能发挥和发展目标，行业责任感明显增强。
来年展望：
1、境外期货对于国内期货业来说其实并不是完全陌生的领域，上世纪90年代初期的国内期货公司几乎都以境外期货代理为主业。而时至今日，我们的市场和机构出不去，国外的也很难进来。国内期货市场没有对外开放，这个时候要谈“定价中心”只能是空想，如果把这条路打通了，凭着中国人的聪明才智，中国市场一定会真正取得定价权。中国期货市场要成为国际定价中心，不开放就只能是“自娱自乐”。
2、从当前制度建设上看，发展壮大机构投资者，加强期货咨询业建设，清理规范居间人制度等方面问题的着手解决已经迫在眉睫。从期货品种上看也还有待丰富。 |
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发表于 2009-12-28 09:26
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