|
 
- UID
- 2
- 积分
- 2725556
- 威望
- 1312774 布
- 龙e币
- 1412782 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-5-4
|
玻璃 反弹空间有限
从基本面看，玻璃成本、利润仍在下滑，对价格支撑力度减弱。由于玻璃生产具有刚性，日熔量高位运行。从产销和表需的季节性来看，4月较3月好转符合季节性特点，当前的好转并不能说明今年玻璃需求的反转，预计未来表需难以继续维持目前的水平。从库存来看，即使下半年维持需求不变，供给增长带来的影响也会给库存带来非常大的压力。
春节以来，玻璃连续下挫近两个月，在接近成本线时，开启了一轮反弹，中下游开启了阶段性补库。
日熔量高位运行
随着玻璃价格的下跌，生产利润大幅缩减，但由于玻璃生产具有刚性，产能变化不大，依然维持高位运行态势。截至4月12日，钢联数据统计的国内浮法玻璃产能为17.38万吨/日，环比减少0.85%，同比增长8.92%；光伏玻璃产能为10.62万吨/日，环比持平，同比增长24.53%。
截至4月12日，钢联数据统计的国内浮法玻璃开工率为84.4%，环比减少0.61个百分点，同比增加5.59个百分点；产线开工条数为256条，上周由于价格接近天然气成本，有个别产线进行放水冷修，但整体波动较小。
整体来看，目前玻璃日熔量逐步接近历史高点，短期向上突破的可能性较小，玻璃产能或以高位运行为主。
关注房地产竣工需求
地产方面，2024年1—2月，住宅新开工面积6796万平方米，下降30.6%，企业开工意愿依旧较弱；房屋竣工面积10395万平方米，下降20.2%，近一年首次下滑。
基于对今年地产形势的判断，竣工需求或同比下滑。一方面，二手房对新房销售形成冲击；另一方面，今年新房供给收缩同样影响销售总量。
玻璃总需求的75%来自房地产，房地产行业的景气度将直接影响玻璃需求，而目前需求的下滑尚未明显体现，中长期仍有待观察。
库存压力限制反弹高度
春节以来，全国浮法玻璃样本企业总库存大幅累积，在历史高位的日熔水平下，中上游的持续库存压力将显著高于历年同期。钢联数据显示，截至4月12日，全国浮法玻璃样本企业总库存6037.4万重箱，环比下降481.8万重箱，降幅7.98%；同比增加183万重箱，增幅3.13%。折库存天数24.8天，较上期减少1.7天。
此轮反弹行情使得中游开始重新投机拿货，短期内玻璃厂挺价给中游带来出货机会，但是会面临春节之后同样的问题，期现商和贸易商出货会给厂家产销带来非常大的压力，从而制约厂家涨价的高度。因此，在库存绝对水平的压制下，现货反弹高度同样有限。
利润仍在下滑
近期，玻璃企业面临盈利挑战，现货价格持续下滑导致生产利润受挤压。截至4月12日，煤制玻璃利润228元/吨，成本1280元/吨；石油焦制玻璃利润371元/吨，成本1212元/吨；天然气制玻璃利润125元/吨，成本1707元/吨。
天然气、石油焦制玻璃周均利润均为近一年最低水平，煤制玻璃周均利润为近三个月新低，燃料成本上涨对玻璃企业盈利能力产生显著影响。
在供增需减的大背景下，今年玻璃势必要面临行业的出清问题，策略上以逢高沽空思路为主，警惕上游纯碱价格的波动对玻璃价格走势的影响。（期货日报） |
论坛官方微信、群（期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘）
 
|
:
| 
:
| 
:期货程序化 | 
:期货程序化研究 | 
:期货量化学习 | 
:期货量化 | 
微信：
发表于 2024-4-16 08:50
| 
|
TB/MC开户优惠政策:
：
：
2024年最全的Python编程与程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-152864-1-1.html
2024年最全的MultiCharts程序化（量化）教程、视频、源码、课件、资源汇总贴：/thread-88129-1-1.html
