季度转换之际金价面临双向波动风险 但中长期涨势不改
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季度转换之际金价面临双向波动风险 但中长期涨势不改
上周（3月25日-29日当周）国际现货黄金开盘2165.48美元／盎司，盘中最高触及2236.05美元／盎司，最低2163.48美元／盎司，收报2165.39美元／盎司，上涨66.9美元或3.09%，周K线两周连阳。
上周金价延续强势表现，大涨超3%再创历史新高，3月份大涨9.23%，录得自2020年7月份以来最佳月度表现。今年一季度，在美元指数录得3.09%涨幅情况下，现货黄金以8.23%的涨幅完美收官，连续第二个季度收涨。
展望后市，随着新的一周美国非农报告和全球PMI等经济数据来袭，以及美联储官员“倾巢出动”，市场将再迎波动。而且随着假期结束，月季转换之际，金价面临双向风险，谨防金价出现跳空行情。
避险需求叠加美联储6月降息预期进一步明确黄金维持趋势性上涨
具体来看，一方面，莫斯科近郊恐袭事件令欧洲地缘政治紧张局势升级，刺激黄金市场的避险需求。同时，上周二，标普全球评级将美国五家地区性银行的评级展望从“稳定”下调至“负面”，理由是这些银行的商业地产（CRE）敞口较大。加上最新的展望下调，目前美国已有九家银行的评级展望为负面，占标普所评级银行的18%，借贷成本上升和办公空间占用率低，可能会让面临CRE领域借款人潜在违约风险的银行承压更重。美国银行业仍游走在危机的边缘，也刺激了市场的避险情绪，从而推动金价攀升至2200美元／盎司关口上方。
另一方面，美国的经济数据和美联储官员的表态，进一步支撑了市场对美联储将从6月开始降息的倾向性，从而导致美元略有走软。
具体看上周五备受关注的美国PCE数据基本符合，其中美国2月份PCE指数年率小幅上升至2.5%，1月份为2.4%；剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE物价指数同比上涨2.8%，符合市场预期。美国2月核心PCE环比增速从前一月的0.4%放缓至0.3%，符合经济学家的预期，但1月核心PCE月率从0.4%上修至0.5%。
除此以外，上周其他美国经济指标则整体好坏参半。其中，上周四（3月28日）公布的美国2023年四季度GDP年化增长率从此前的3.2%上调至3.4%。且美国2月耐用品订单升至2022年以来的最高水平。但是，另一份报告显示，3月份美国消费者信心进一步下降，达到四个月来的最低水平。
美联储强调“不急于降息” 美债收益率下跌推动金价飙升
上周美联储官员的表态依旧在强调“不急于降息”的论调。
除了上周三美联储理事沃勒表示“并不急于降息”外，鲍威尔在上周五表示，最新的通胀数据“与我们的预期基本一致”。但他重申，在官员们确信通胀正朝着2%的目标迈进之前，降息是不合适的。
不过，上周美元和美债收益率则出现分化走势。从美元角度看，上周三，日本当局三大金融机构召开紧急会议，日本财务大臣铃木俊一对此表示，将采取“决定性措施”来限制日元疲软，这增加了实际干预的可能性，美元短线受压，但美国经济数据给美元提供了支撑，使得上周美元指数变化不大。但美国10年期国债收益率则在上周四跌破4.2%，这也助力了现货黄金当天暴涨38美元，盘中创下2236.25美元／盎司的历史新高。
季度转换之际，金价短期面临双向波动风险
黄金在第一季度取得了非凡的成就，央行购金、地缘政治局势紧张、大选之年以及降息预期等因素推动了本轮金价的上涨。但考虑到连续两个季度金价已经上涨了17%，很大程度上已经反映了美联储年底前降息3次的预期，且自2021年4季度以来，金价保持两季度阳两季度阴线的规律性，以及季度线、月线周线通通冲破布林带上轨，预计二季度金价将会出现冲高回落走势。
但需要强调的是，支撑金价维持强势的因素依然存在，这意味着金价的回撤或将短暂，幅度或也有限。
另从持仓数据来看，市场尚未出现多头大幅获利平仓的迹象，这表明金价仍有望继续冲高。但值月度、季度转换之际，出现短期回撤或不可避免，但中长期涨势不改。
具体来看，高频数据显示，截至3月28日当周，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约当周减少20634手，自528468手至507834手，为第三周减少。
而美国商品期货交易委员会（CFTC)周五公布数据显示，截至3月26日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸增加253手头寸，至157720手。不过相较此前一周2093手的减幅，253手的增幅依然有限。
且从投资需求来看，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至3月29日当周的持仓累计减少5.18吨，总持仓由前一周末的835.33吨降为830.15吨，不过，3月份整体增持7.06吨，扭转了今年前两个月的减持态势。
新的一周，美联储官员将“倾巢出动”，如果继续发表鹰派言论将压制降息预期，金价或出现冲高回落走势。另外，“非农”也将再度登场。近两个月的通胀数据有所反弹，如果就业形势依然紧张的话，美联储好像能够继续观望，这对金价会形成压制。
技术层面中期新一轮上涨已经展开
技术上看，金价突破2230美元／盎司的压力，短期阻力位于2242-2252美元区间，关键阻力位于2286-2310美元区域；下方支撑关注2200-2220美元，关键支撑上移至2187-2195美元区域。若跌破后者支撑，或将引发回撤。
中长期看，金价的新一轮上涨已经展开，未来如果突破中期第一目标2250-2275美元／盎司区域则有望冲击2300-2500美元／盎司区域。远期看向3000美元／盎司关口。
国内沪金主力（AU2406）合约进入中期目标530-545元／克区域。沪金主连期价3月上涨10.27%，录得2019年8月以来最佳月度表现；一季度上涨10.3%，是自2019年2季度以来最佳季度表现，且连续六个季度收阳。后市沪金期价短期阻力位于536-542元／克区域，关键阻力545元／克；支撑位于5223-527元／克，关键支撑510-515元／克。短期仍需防范冲高回落风险。后市若沪金期价突破545元／克阻力，年内有望冲击560-570元／克区域，远期指向600元／克关口。
沪银主力合约3月上涨10.16%，录得2020年12月以来月度最佳表现，一季度上涨8.28%，录得2022年4季度以来最大季度涨幅，连续4个季度收阳。上方阻力位于6502-6511元／千克区域，突破有望上攻6550-6650元／千克区域，中期目标指向70008000元／千克区域。下方支撑关注6380-6430元／千克区域，关键支撑6280-6310元／千克。若跌破该区间沪银可能进一步回撤，下方有望测试6180-6100元／千克区域。
文章来源：新华财经
原标题：黄金时间·一周金市回顾：季度转换之际金价面临双向波动风险 但中长期涨势不改 |
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发表于 2024-4-2 09:37
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