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不要怕打脸！不断试错才能寻找到投资中的“疯狗浪”
说到“疯狗浪”，很多人可能很陌生，最初“疯狗浪”其实是一种长波浪，是由各种不同方向的小波浪汇集而成，再遇到礁石或是岸壁即突然强力撞袭而卷起猛浪，它也可能是由许多碎浪组合而成的一条较长的波浪，尤其是当遇到V形海岸时即有极大的冲击力，后来特指由多种因素共同作用产生的巨大动荡。
在金融市场中的“疯狗浪”指得就是表面平静却暗流涌动，并在一瞬间爆发的事件，与“黑天鹅”和“灰犀牛”的概念可以对比理解。投资的疯狗浪、黑天鹅、灰犀牛都会造成比较大的市场波动，并且这种波动一般都是趋势性向下的，当然其中也一定会有比较大的反弹。
神探认为，关注疯狗浪就是要有居安思危的忧患意识，就是在市场平稳的时候，善于发现市场中的风险事件，规避风险、继而抓住机会。
为什么要关注“疯狗浪”？
去年中信出版社出版了一本书也叫《疯狗浪》，这本书的作者是惠普前高管、资深战略咨询专家乔纳森·布里尔，他在书中对“疯狗浪”也做了很多分析。乔纳森·布里尔在书中的观点会相对偏枯燥，比较注重实操的投资者了解这个概念就好。
一个优秀的舵手能够通过对潜流的观察和预测“疯狗浪”，在“疯狗浪”爆发之前及时调转航向或是紧急靠岸，而一个优秀的交易者必定能够通过观察市场极为平常的事情，从蛛丝马迹中发现异常之处，在危机爆发之前及时减仓或者调转操作的方向。
多因素交织引发的动荡统统可以归结为疯狗浪，所以与黑天鹅和灰犀牛相比，“疯狗浪”更加常见。神探认为，任何事情都不应该简单归结为黑天鹅、灰犀牛或是疯狗浪，把事情归结为黑天鹅、灰犀牛或是疯狗浪只是理解事物的角度不同。
以2020年的新冠疫情期间的全球经济衰退为例，从疫情爆发本身来理解，这一次的全球衰退就是一场黑天鹅，但结合美国经济早已进入疲态来看，美国为代表的发达国家经济衰退是迟早的事情，大流行的衰退只是触发灰犀牛的诱因，如果考虑到美国经济、债务、劳动力、地缘政治以及疫情等多重因素分析，疫情期间的全球经济衰退又可以理解为金融市场中的疯狗浪。
笔者认为，从疯狗浪的角度来理解事物会更加全面，其强调多因素的潜在影响，而黑天鹅和灰犀牛都在强调单一因素的影响。
重要信息可能会很不起眼
当然，日常生活中有很多人也会因为疯狗浪的概念和我讨论，笔者认为，概念本身不重要，与其关注“疯狗狼”究竟是什么、怎么清晰的定义等一系列问题，不如去关注市场中一些微小而不起眼的事情，一件小事可能会产生“蝴蝶效应”，很多小事情产生的“蝴蝶效应”，可能就会产生意想不到的结果；笔者认为，虽然这些小事情都很不起眼，但生活中一些很起眼的现象同样有深层次的逻辑，也可以说是暗流涌动的大势中展露的冰山一角。
比较敏感、比较枯燥的例子在这里就不说了，用很多人都看过的电影《大空头》来举例说明一下，多件小事情产生的“蝴蝶效应”或者很不起眼现象背后的深层次逻辑。
电影《大空头》的背景是2008年美国次贷危机前夕，其中有两个细节非常值得深思，一个细节是，酒吧的舞女在自身工作不稳定的情况下，贷款买了六套公寓，另一个细节是房主竟然用自家狗的名字买了房子。
这两个细节只是揭开了看似欣欣向荣的美国房地产的冰山一角，几乎没有人会关注投资者是谁，什么工作，如何来还贷，即信贷审核空前宽松。
另一方面，美国的房利美房地美以及华尔街各大投行不断创造衍生品，给房地产市场不断加杠杆，还有就是美国经济周期已经处在繁荣后期。
从这里我们可以看到，表面平静的美国房地产市场背后却暗流涌动，既有周期的力量，也有杠杆的威胁，还有信贷审核的不严格，当然还有其他我们没有发现的暗流，仅是这三股力量就在不久的未来将看似繁荣、平静的美国房地产市场、金融市场掀翻。
随着雷曼兄弟倒下，电影《大空头》主角原型约翰·保尔森一战成名，资产暴涨。
大胆预测，谨慎求证，敢于认错
不过，可以肯定的说，在现实生活中，并不是每个人都能预测到疯狗浪，曾经预测到疯狗浪的人，也不是总能够发现疯狗浪，但是曾经预测到疯狗浪的人一定要比普通人更容易再一次预测到疯狗浪，因为在上一次预测中，这些人往往已经掌握了一些技巧和方法。
暂且不论预测疯狗浪，任何一个预测都存在很大的打脸概率，就拿前段时间比较火的中金公司十大预测的事情来说吧。
1月初互联网上突然出现了一张图，“2022年中金公司10大预测错了9个”，这十个预测分别是：
1、2022年A股可能机会大于风险，A股权益类公募基金年度收益中位数可能会明显高于2021年；2、港股“均值回归”，可能在2022年迎来阶段性明显修复；3、成长跑赢价值，成长股可能是获取超额收益的重点；4、电动车产业链及新能源行业高景气将扩散到相关领域；5、泛消费领域可能是2022年亮点之一；6、公募基金新增份额超过3万份；7、沪深港通北向资金超过3000亿元；8、商品市场趋弱；9、美股2022年涨幅明显收窄；10、债务问题在2022年仍值得重视
神探自己看了一下，中金其实对了一个半，完全正确的是债务问题，对了半个的是商品市场走弱，因为商品市场在年初的时候确实有一波大涨，但2022年中的商品市场回落还是很明显的，严格来说不能算错。
甚至网上还有不少言论称，“中金反着买，别墅靠大海”，笔者非常想知道怎样才算反着买？就拿“成长跑赢价值”这一条来说，难道2022年买价值就一定会赚钱吗？成长一定会亏钱吗？所有的价值风格都跑赢成长了吗？笔者认为，不要嘲笑中金的预测，自己也可以尝试做一个预测试看一下正确率，并且中金公司在做预测的时候，绝对不是一个简单基于行情的预测，他们的考量会有很多（懂的都懂）。
我还是坚持之前文章中就不断强调的内容，在讨论别人观点的时候，不要只注重结果，更重要的是逻辑，学习到正确的分析逻辑，可以取别人之长，补自己之短。可以这样说，即使中金公司十大预测都错了，他们的逻辑同样值得我们去研究，在研究他们投资逻辑的过程中，找到机构推导逻辑中的漏洞，学习他们的方法，我们自身的认知也会提高，知识逐渐积累，当自身达到一定水平之后，自然会看到市场中的疯狗浪。欢迎关注、点赞、转发、评论，也欢迎各位读者批评指正！
来源：神探财经 |
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发表于 2024-3-3 20:01
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