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郑商所就红枣和玻璃期权合约征求意见
本报记者 王宁
11月15日，郑州商品交易所发布公告，就红枣(13965, -75.00, -0.53%)、玻璃(1699, 16.00, 0.95%)期权合约向市场公开征求意见。
据了解，红枣、玻璃现货市场基础良好，产销量多年来均位居世界首位，市场主体多元，相关产业企业数量均逾千家。近年来，宏观环境复杂多变，市场不确定性因素增多，红枣、玻璃品种现货价格波动幅度加大，企业经营利润难以保持稳定，相关实体企业迫切需要期权工具作为开展风险管理的有力补充。
根据此次公布的征求意见稿，红枣、玻璃期权多数合约条款与已上市期权保持一致，方便投资者熟悉掌握。其中交易单位均为1手标的期货合约，报价单位为元（人民币）/吨，涨跌停板幅度与标的期货相同，行权价格数量为覆盖标的期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围，行权方式为美式。
部分合约条款有一定差异化设计，但与已上市期权合约设计思路相同，在贴近品种实际、守牢风险底线的同时，更好地集中市场流动性，促进提升运行效率。例如，红枣期权最小变动价位设置为1元/吨，玻璃期权最小变动价位设置为0.5元/吨；红枣期权合约月份为标的期货合约中“连续2个近月+持仓量超过5000手（单边）的活跃月份”，玻璃期权合约月份为标的期货合约中“连续2个近月+持仓量超过10000手（单边）的活跃月份”；红枣期权到期日为标的期货交割月份前两个月最后一个日历日之前（含该日）的倒数第3个交易日，玻璃期权到期日为标的期货合约交割月份前一个月第15个日历日之前（含该日）的倒数第3个交易日；红枣期权行权价格以10000元/吨和20000元/吨分段，各段间距分别为100、200、400元/吨，玻璃期权行权价格以1000元/吨和2000元/吨分段，各段间距分别为10、20、40元/吨。
事实上，期权价格能够高效汇集各类交易主体对期现货价格走势、价格波动水平等多种市场信息的远期预测，提高信息传递效率，为宏观决策提供参考。同时，期权的本质是“价格保险”，其风险管理功能有助于促进相关产业健康发展，为服务国家战略注入“期货力量”。
市场人士表示，上市红枣期权有利于服务国家乡村振兴战略。我国红枣主产区主要集中在新疆环塔里木盆地区域，当地红枣产量占全国产量的49%，红枣种植收入是当地农民的主要收入来源之一，发挥期货市场功能保障枣农种植收益、帮助当地企业稳定经营，是金融市场助力边疆发展、服务乡村振兴的重要体现。
据了解，在红枣、玻璃期权合约设计过程中，郑商所通过多种形式开展市场调研，针对上市期权新品种的经济价值、可行性及合约设计，征求了产业企业、机构投资者及期货公司的意见和建议。调研单位均表示，红枣、玻璃品种期现货市场基础较好，相关企业避险需求大，保值需求多样化，具备上市期权的市场基础。尤其当前市场不确定性因素增多，利用期权管理风险的需求增加，相关市场主体纷纷呼吁上市红枣、玻璃期权，构建全方位风险管理体系，进一步助力企业稳定生产经营，更好地服务相关产业高质量发展。 |
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发表于 2023-11-16 09:12
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