Mysteel解读：猪价跌跌不休，转机在何方？

导语：“金九”已过，“银十”已到末尾，10月份猪价受疫情的影响，震荡下滑偏弱运行。周末全国猪价南北齐跌。10月30日北方地区猪价止跌企稳，东北部稳中偏强，南方稳定为主。10月猪价“跌跌不休”，转机又在何方？

                                                              数据来源：钢联数据

猪价连续10个月低价位运行，根据钢联数据显示：本周生猪出栏均价在15.11元/公斤，较上周下跌0.29元/公斤，环比下跌1.88%，同比下跌44.91%。本周猪价弱势下行，周度重心下移。周末全国猪价南北齐跌，主要是受供需关系的影响，前期各个公司出栏积极性较强，市场供应量多，最主要原因还是生猪存栏量较大，从国家农业农村部9月数据来看，2023年三季度末能繁母猪存栏量在4240万头。近期，受部分地区疫病的影响，二次育肥积极性减弱，当前市场供应充足，低价小体重猪及淘汰母猪供应量增加，淘汰母猪价格走低，屠企压价收猪，但是屠企反馈需求下滑明显，白条走货不佳，终端需求跟进不足。

                                                           数据来源：钢联数据

仔猪价格的变化是市场情绪的先行指标，仔猪价格能够更好的反映产业端对未来猪价的预期变动。最近仔猪价格有企稳迹象，根据钢联数据统计显示本周7公斤断奶仔猪均价为141.43元/头，较上周报价大稳小动，环比维持稳定，同比下跌77.97%。周内7公斤断奶仔猪报价止跌趋稳，部分市场低价反弹10-20元/头，主流成交价在130-170元/头。仔猪价格回稳的原因是因为市场对于2024年二季度猪价的期待，这是仔猪价格的季节性规律，当前仔猪价格已经处于低位，在四季度仔猪进一步下跌预期下，能繁母猪产能有望加速去化。

                                                            数据来源：钢联数据  

根据钢联数据显示，本周全国标肥猪价差均价在-0.61元/公斤，较上周扩大0.12元/公斤，标肥价差进入下行通道，肥猪价格依旧高于标猪价格。主要原因是本周标猪价格下跌，叠加部分地区的低价猪涌入市场，冲击市场价格，肥猪价格下跌速度及幅度小于标猪。

从生猪供给来看，当前生猪存栏仍在惯性增长，后市供应将稳定增加，市场猪源供应充足，有待消化。从生猪需求来看，四季度属于需求旺季。未来天气转冷，随着南方地区腌腊、灌肠活动的开始，紧跟着迎来冬至元旦春节等假期，市场对大猪的需求量会进一步提升，市场大猪供应偏紧，大猪价格上涨，从理论上来看，随着标肥价差的扩大，大猪价格会拉动标猪价格止跌回升。近日外调大猪价格、数量、运费齐齐上升，带动标猪行情走高，刺激养户抗价情绪稍有升温，不过月底各大规模场出栏量依旧高位，鲁豫等地非洲猪瘟仍在发酵，养殖端主动、被动出栏仍呈增量态势，而各省贸易商集中入豫拉猪，整体成交偏活跃但低价，加之需求跟进萎靡，短期供需双空局面或延续。

关于生猪后期走势，预计四季度猪肉市场供应充足。猪肉消费将逐步进入传统旺季，猪价有望季节性上涨，但预计涨幅有限，综合来看，猪价现实压力仍未缓解，旺季猪价上涨概率大，但空间不足持续时间有限，关于猪价走势需重点关注月底月初集团场出栏节奏变化及鲁豫疫情形势发展。