量化女将马芳如何调仓？现身多只小盘股十大流通股东，在管规模已占国金基金非货半壁江山
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量化女将马芳如何调仓？现身多只小盘股十大流通股东，在管规模已占国金基金非货半壁江山
量化女将马芳如何调仓？现身多只小盘股十大流通股东，在管规模已占国金基金非货半壁江山
财联社10月22日讯（记者 封其娟）无论是上市公司，还是公募基金，三季报正在密集披露中，相关持仓情况也渐次浮出水面。
粗略梳理后发现，在已披露三季度报的上市公司中，国金基金马芳旗下产品现身6家上市公司的前十大流通股东行列。这6家上市公司，除珠江啤酒之外，物产金轮、龙高股份、优彩资源、建新股份、江天化学均为市值不超过30亿元的小盘股。
从主营业务看，优彩资源、建新股份、江天化学均属化工或精细化工制造企业。
追溯发现，马芳旗下产品于今年三季度首度跻身上述5只小盘股前十大流通股东之中。
另外，马芳、姚加红共同管理的国金量化多策略A已于今年二季度新进珠江啤酒前十大流通股东之中，三季度增持202.13万股至持有505.53万股，由原先的第九大流通股东晋升为第八大流通股东。
Wind最新数据显示，马芳在管产品的6只（A/C合并统计）产品总规模为163.62亿元，国金基金资管总规模为521.7亿元，剔除货币基金及REITs后，公司旗下产品总规模为264.58亿元，那么，马芳在管基金规模在其中的占比超六成。
经查，马芳自2020年9月开始管理产品后，在管基金规模经历过连续5个季度下滑后，规模不足1亿元。而后从去年年末，在管规模开始陡增，直至今年一季度突破百亿。从年内投资回报来看，获得正收益的6只产品业绩在同类产品中排名均在前20%。马芳也由此被业界称之为国金基金的量化女将。
马芳旗下产品现身6只个股前十大流通股东
三季度末数据显示，物产金轮的前十大流通股东累计持有8511.76万股，累计占流通股比为48.5% ，较上期减少178.03万股。
在三季度，国金基金量化基金经理马芳旗下2只产品新进物产金轮前十大流通股东之中。截至季度末，马芳、姚加红共同管理的国金量化多因子A，马芳独立执掌的国金量化精选A分别是物产金轮的第七、第十大流动股东，各自持股114.77万股、80.89万股。
同期，龙高股份前十大流通股东累计持有2221.71万股，累计占流通股比为43.44% ，较上期减少133.94万股。这一季度，国金量化多因子A、国金量化精选A新进该股前十大流通股东行列，分别排名第七、第九。
截至三季度末，优彩资源前十大流通股东累计持有1680.88万股，累计占流通股比为11.06% ，较上期增加190.79万股。在三季度，国金量化多因子A新进该股前十大流通股东之中，并排名第七。
同一阶段，建新股份前十大流通股东累计持有9182.84万股，累计占流通股比为26.95% ，较上期增加138.52万股，国金量化多因子A新进该股前十大流通股东之中，并排名第六。
在三季度，国金量化多因子A新进江天化学前十大流通股东之中，同样排名第六。
追溯来看，这也是马芳旗下产品首度跻身物产金轮、龙高股份、优彩资源、建新股份、江天化学，这5只个股的前十大流通股东行列。值得一提的是，这5只个股均是市值不足30亿元的小盘股。
截至三季度末，珠江啤酒前十大流通股东累计持有19.17亿股，累计占流通股比为86.64% ，较上期增加283.48万股。该股前十大流通股东中，王园园旗下产品占据3席，富国价值创造A、富国消费主题A、富国品质生活A分别排名第四、第七、第十；张羽翔旗下鹏华中证酒ETF排名第五。
与此同时，珠江啤酒第八大流通股东是马芳、姚加红共同管理的国金量化多策略A，三季度增持202.13万股至持有505.53万股。该产品于今年二季度新进该股前十大流通股东。
马芳在管产品规模竟超国金非货规模一半
Wind最新数据显示，马芳在管基金规模为163.62亿元，在管产品共计6只（A/C合并统计）。同时，国金基金资管总规模为521.7亿元，剔除货币基金及REITs后，公司旗下产品总规模为264.58亿元，那么，马芳在管基金规模在其中的占比为61.84%。
进入国金基金后，马芳于2020年9月开始管理产品，最初在管的3只产品总规模为5.34亿元。而自2020年四季度起，马芳在管基金规模连续5个季度下滑，直至2021年四季度末，在管规模缩水至0.46亿元；而自2022年一季度起，马芳在管基金规模开始提升。同年三季度，在管基金规模提升至9.98亿元，在接下来的四季度，其在管基金规模跃升至33.97亿元。
到了2023年一季度，马芳在管基金规模直接突破百亿大关，为114.56亿元。同时，二、三季度规模仍呈现增长趋势。
公开资料指出，马芳是中国人民大学硕士。2003 年7 月至 2016 年 5 月历任华泰贝通网络科技有限公司担任 IT 事业部测试工程师，奥博杰天软件北京有限公司担任软件研发中心证券交易系统自动化测试部经理，北京海峰科技有限责任公司担任特定估值方案项目部经理，2016年5月加入国金基金，历任量化投资运营中心副总经理、产品中心副总经理，现任量化投资事业部副总经理。
同马芳搭档管理产品的姚加红，2011年6月加入国金基金，历任信息技术部总经理、指数投资事业部副总经理等职务，现任国金基金量化投资事业部总经理。姚加红是北京航空航天大学硕士。2004年4月至2011年5月，姚加红曾在博时基金任信息技术部高级程序员。
不难看出，无论是马芳还是姚加红，均有技术加投资的复合背景。
马芳目前在管的6只（A/C合并统计）产品中，主观量化基金产品、指数增长增强基金产品分别有4只、2只。业绩方面，若A/C分开来看，共计6只产品即国金量化多因子A、国金量化精选A、国金量化多因子C、国金量化精选C、国金量化多策略A、国金沪深300指数增强A，年内投资均为正收益，前4只产品年内均实现超7%的收益回报。
就年内投资收益而言，国金量化精选A/C在同类产品的排名中，均排在前2%；国金量化多因子A、国金量化多策略A在同类产品的排名中，均排在前6%.
在中报中，马芳提及上半年超额收益特征相对稳健，主要源于收益来源的多样化和分散的持仓风格。基本面因子层面：市值方面大小票风格交替占优。
在公开场合，姚加红直言，比较关注的是市场风格的延续性，而不是风格到底偏大还是偏小，因为模型会有风格的跟踪，所以无论大票占优还是小票占优的风格，团队都能尽快调整以适应风格的变化。此外，量化公募的换手较低，也对规模容量起到了积极作用。高频策略比较依赖市场的波动和成交量，从这点看，公募量化的低频策略反而在当前的市场环境中较为占优。 |
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发表于 2023-10-23 08:49
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