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紧缩结束预期叠加避险需求 美债市场出现阶段性回暖
美债收益率当地时间周二（10月10日）全线回落，由于上日休市期间，多位美联储官员释放鸽派言论，纷纷提及暂停加息预期，叠加部分风险事件带来的避险需求，美债出现阶段性回暖。
据美国财政部数据，截至周二（10月10日）收市，美债收益率集体回落，2年期美债收益率较上周五收盘下行12BPs报4.96%，3年期美债收益率下行13BPs报4.74%，5年期美债收益率下行13BPs报4.62%，10年期美债收益率下行12BPs报4.66%，30年期美债收益率下行10BPs报4.85%。
一级市场方面，美国财政部扩大4周、8周、17周国库券发行量，规模创有史以来最高。随着美国政府继续重建现金余额并为更大的赤字提供资金，美国财政部把期限最短的国库券发行规模提高到有史以来最高水平。
美国财政部稍早表示，将于周四发行950亿美元4周期国库券，比上次同期限品种发行规模增加50亿美元。当日8周期品种的发行规模将达到850亿美元，比上次增加50亿美元。财政部还将当地时间周三的17周期国库券发行规模提高20亿美元，至560亿美元。此次发行也是财政部推出该期限以来规模最大的一次。
基本面上，美国8月批发库存连续第六个月下降。受非耐用品的下滑推动，美国批发库存在八月连续第六个月下降。最新数据显示，美国8月批发库存较上月下降0.1%，符合市场的普遍预期。非耐用品库存领跌，下跌0.4%，药品库存下跌0.6%，服装库存下跌2.6%。与此同时，耐用品库存持平，汽车库存上升2.1%，机械库存上升0.6%，但电气和金属库存分别下降1.8%和1.7%。
美联储理事沃勒称，将继续努力降低通胀，借鉴“泰勒规则”非常有用。沃勒重申了美联储将通胀降至2%目标的决心，但并未就经济前景或对近期货币政策最佳路径的看法发表评论。“稳定物价是美联储的首要任务，”沃勒发表讲话时说，“这就是我们采取有力措施降低通胀的原因，也是我们将继续努力实现目标的原因。”
美联储博斯蒂克则表示，利率现在高到足以让通胀率降至2%。博斯蒂克重申他认为决策者不再需要进一步加息，政策有足够的限制性，足以让通胀率回落至目标水平2%。“我认为政策利率有足够的限制性，足以让通胀回落至2%，”博斯蒂克在美国银行家协会年会上表示，实际上我认为我们不再需要加息。
全球最大的资产管理公司贝莱德表示，美国债券市场正处于史无前例的3年熊市之中，而且抛售还有进一步延续的空间。自2020年底以来，基准10年期美国国债收益率已上涨逾5倍，原因是市场受到高通胀、利率急剧飙升以及对主权债务危机担忧的影响。
近几周，美国国债收益率加速上升，令各资产类别的交易员感到不安。此前，美联储上月暗示，由于通胀风险持续存在，利率将在更长时间内保持在较高水平。自2022年初以来，美联储已将关键利率提高了500多个基点，这是自上世纪80年代以来的最大增幅，以控制消费者价格压力。
贝莱德在其第四季度投资展望更新中表示，由于预计“全球资产定价之锚”——10年期美债收益率将继续攀升，将避免投资于长期美国债券。
文章来源：新华财经
原标题：紧缩结束预期叠加避险需求 美债市场出现阶段性回暖 |
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发表于 2023-10-11 09:37
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