百亿量化私募扩至33家！这两家规模飙增成"当红炸子鸡"，行业头部化加快
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百亿量化私募扩至33家！这两家规模飙增成"当红炸子鸡"，行业头部化加快
2023年，量化行业仍在稳步发展，头部效应不断加剧。
三季度，股票市场虽然弱势震荡，市场赚钱效应不佳，但仍有不少量化私募逆势扩张，在管理规模上取得突破。据量化投资与机器学习统计，截至9月26日，百亿量化私募公司数量由二季度末的30家升至33家。其中，信弘天禾、展弘投资为新面孔，锐天投资则是重回百亿。
值得注意的是，管理规模超过200亿元的量化私募数量已经达到13家，200亿也成为一线量化机构分水岭。三季度，宽德投资和稳博投资一举突破300亿元，扩张势头相当猛。
在超额收益衰减的背景下，行业竞争加剧，量化的头部化趋势正在加快。
百亿量化私募数量升至33家
今年以来，虽然市场整体行情表现不佳，量化类策略的超额收益也在持续下滑，但整体表现超过主观多头，不少头部量化还在帮助客户赚钱。
据中信证券统计，今年以来，私募中证500和中证1000指数增强策略的超额收益分别在4%和8%以上，私募中证300领域的超额不明显。即不少私募中证500和私募中证1000的指增产品今年是正收益。
今年二季度，量化私募的超额水平显著回升，三季度不少头部量化私募在行业发行的低迷期，仍获得投资者的追捧，实现逆势扩张。
据量化投资与机器学习统计，截至9月26日，百亿量化数量由二季度末的30家升至33家。其中，信弘天禾、展弘投资为新面孔，锐天投资则是重回百亿。
信弘天禾是一家老牌量化私募，成立于2012年，于2015年取得私募基金管理人资质，策略覆盖量化选股、指数增强、中性对冲、CTA、FOF等策略，从自营高频交易发展为资管机构。
据了解，凭借着亮眼的业绩，过去一年多该私募的规模从35亿左右，快速突破百亿，规模增长超2倍。目前，信弘天禾主要有四位核心成员：总经理兼基金经理章毅、投资总监兼基金经理张华、研究总监兼算法负责人林国锡、创始合伙人张鹏。
展弘投资成立于2014年，专注于套利策略，覆盖商品、股票等多品种市场，核心人员为陈方府、黎扬海、姚垚。
两家私募突破300亿，头部化趋势加快
在超额收益衰减的背景下，行业竞争加剧，量化的头部化趋势正在加快。
量化前七大巨头的位置继续稳固。其中，幻方、九坤、灵均和明汯规模均超过600亿以上，诚奇、金锝、衍复规模均为400亿~600亿之间。
300亿~400亿区间，则出现较大变动。二季度末，仅有佳期和天演位居300亿~400亿规模。但三季度，又有两家私募成功突破300亿大关，分别是宽德投资和稳博投资。其中，稳博投资规模增长最为迅猛，今年一季度刚破百亿，二季度又破200亿大关；宽德投资则是今年股票私募的募资王，由于业绩亮眼，该私募今年上半年新募集的规模就超100亿元。
数据显示，三季度末管理规模超过200亿元的量化私募数量已经达到13家，分别是幻方、九坤、灵均、明汯、诚奇、金锝、衍复、佳期、天演、宽德、稳博以及200亿~300亿区间的启林和世纪前沿，上述13家私募合计管理规模达6000亿元，占据整个量化基金规模的一半以上。
中信证券在研报中指出，量化类策略的超额收益总体也出现下降，尤其大盘领域近两年持续下滑。同时，量化也提升了中小市值的机构化，可能增加这一领域的收益难度。
随着量化策略的体系渐成，中信证券认为，量化基金在财富配置中的重要性提升。
一是从风险收益特征的视角，量化策略与主观选股超额之间体现了较好的分散效果。当市场交易活跃度集中在中小市值的环境下，通常主观选股的超额收益下降、量化策略的选股超额收益空间相对更大。
二是经历2018年以来的近5年快速发展，量化策略规模体量的占比显著，且能够较为充分地利用市场的各类衍生品和交易工具，形成多元化的投资策略。
三是策略体系趋于成熟，宽基指增、中性策略、量化选股、量化CTA策略等，构成能够支撑组合配置需求下的基础资产池。由于各大股指处于历史低位，指数增强仍具备配置性价比。 |
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发表于 2023-10-5 08:14
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