梦碎5000？看涨势头正浓，豆粕却突然下跌了，发生了什么
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梦碎5000？看涨势头正浓，豆粕却突然下跌了，发生了什么
来源：新农观
豆粕(4050, 24.00, 0.60%)最近又出“意外”了。
不过，这次不是逆市上涨，而是在看涨的高预期下，豆粕竟然突然下跌了。
从行情来看，国内现货价格已持续两周下跌，并且主流地区已跌下了5000元/吨的大关，而连盘豆粕更是不断下挫，跌破了4000元的支撑位。
豆粕这一跌，令市场倒有些不适应，毕竟此前看涨情绪很高，而豆粕也屡屡不负众望，能从弱市中走强，也增加了市场的信心。
而市场看涨豆粕也并非是全凭一腔热血，主要是基于两个原因：
一个是随着海关检疫变严，进口大豆(5087, -38.00, -0.74%)的通关速度变慢，这意味着大豆进厂的速度也开始变慢。
而随着进口大豆到港高峰期渐渐过去之后，大豆到港数量或迎来“拦腰斩”。大豆供应减少且偏慢，无疑加重了豆粕的看涨情绪。
另一个则是四季度将迎来全年消费旺季，尤其是肉类需求将获得提振。
供应下降而需求增长，于是豆粕市场的挺价心态变浓。
那么，为啥突然又跌了呢？
也是由于两个因素：
第一个就是消费。
消费无疑是今年各产品领域中最大的阻碍了，由于消费不及预期，已经拖累着猪价连连走跌，即便是临近双节，也依然难见涨势。
而如果这个趋势继续发展下去，将会引发更多的连锁反应。
猪价旺季不旺，不涨反跌，饲料需求也难有提振，豆粕需求空间变窄。
而另一方面，受新玉米(2685, 6.00, 0.22%)丰产的影响，当前玉米市场开始新陈交轨，玉米价格也从高回落，这对豆粕来说，利好支撑下降。
甚至有部分地区反映，催提货的现象开始增多，原因是走货速度减慢，担心胀库。而这也从侧面反应出市场需求确实很疲弱。
第二个因素则与美农的报告有关。
每个月美国农业部都会发布供需报告，而这也被看作是对市场行情动向的一个指引。
比如，在8月份的报告中，由于多个主产区受持续干旱影响，美豆优良率不断走低，单产下滑，使得美豆减产的预期不断增加。
而且市场普遍认为，到了9月份，大豆单产很可能会降到50蒲式耳/英亩，届时大豆产量预期也会进一步下调。
但是9月份的报告发生了“意外”。
虽然大豆优良率没有明显改善，但是新作大豆的单产仍然在50蒲式耳/英亩以上，并且报告还下调了出口量，使得新作结转库存达到了2.2亿，高于市场预期，因此释放了偏空的信号。
美豆表现弱势却不弱，而国内需求不及预期，于是豆粕的支撑力下降。
不过，话说回来，这点风波对于豆粕市场来说就是毛毛雨，因为对比之前，更极端的现象也没能动摇把豆粕打垮，所以这次虽然市场情绪有所回落，但更多的则是观望。
而市场对后续进口大豆的到港量颇为关注。
例如，根据市场反映，虽然大豆到港高峰已过，但国内11月份大豆的到港量或仍将达到800万吨的高位，这也使得看跌情绪加重。
不过新农观认为，大豆到港量并不是影响行情的关键，因为从之前的行情来看，即便在大豆到港的旺季，也依然没能改变豆粕的强劲走势。
所以，真正能影响豆粕行情的还是需求，这包括两部分：市场的现实需求以及由需求引发的情绪变化。
这才是左右豆粕市场的关键。 |
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发表于 2023-9-17 11:44
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