Mysteel解读：收储难提振，猪价路在何方

　期货日报

　　【导读】生猪价格低位运行持续一段时间，据国家发展改革委监测数据，6月26日-30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场提供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归正常价格区间，国家发改委在7月7日以及12日进行轮储，在7月14日进行2、4号肉的收储。

　　猪粮比价周度统计表

　　据Mysteel农产品数据监测显示，第28周生猪价格为13.92元/公斤，较上周上涨0.36%，第28周玉米(2742, 0.00, 0.00%)价格为2.874元/公斤，较上周上涨0.67%，第28周猪粮比为4.84，较上周下降了0.2，猪粮比仍然低于5.0。生猪价格随着政策收储消息的放出，短时间内存在上调的可能性，治标难治本，价格上升难维持太长时间并且提价能力有限，不能作为生猪价格的长期利好因素，猪粮比破5.0以及收储消息带来的推涨情绪不敌猪源过剩的压力以及疲软的终端消费。

　　养企出栏压力增大

　　据Mysteel农产品监测18个重点省份的养殖企业6月计划出栏量为1015.09万头，6月实际出栏量为990.01万头，出栏计划完成了97.53%。7月计划出栏量为1009.35万头，比6月增加了1.95%。6月份规模场能繁母猪存栏量为506.5万头，环比下降0.49%，生猪去产能化速度缓慢。在6月份，有11个监测的重点省份养殖企业没有完成出栏计划，而7月份的出栏计划量较6月份是增加的，养殖企业的出栏压力增大。

　　当前市场猪源供应充足，各养殖企业或散户为了占有一定的市场份额，出栏积极；并且在全国范围内局部地区仍然存在非瘟，为了减少疫苗以及病死猪带来的资金压力，养殖端积极出栏，压栏情况较少，扛价惜售情绪弱。

　　处于需求淡季，屠企开工率不佳

　　本周屠宰开工率28.53%，较上周微增0.53%，同比上涨7.98%。7月为传统的消费淡季，由于高温天气的影响，人们对白条的消费需求会降低，终端消费不佳，屠企开工率提高有限。升学宴、谢师宴等虽然会刺激对白条的消费，但是整体提振支撑作用较弱，难以作为支撑白条消费的长期利好因素。与此同时，当前屠宰企业冻品库容率普遍处于高位，卖出冻品的需求大于入冻品的需求，屠企出于资金需求以及轮储带来的压力，存在进一步降价出售冻品的可能性，低价冻品的入市对白条鲜肉的消费也带来了一定程度的消极影响。

　　白条消费受到鸡鸭鱼等各种可替代品的冲击，当前白条市场需求较低是影响屠宰企业开工的重要影响因素，屠宰企业按需开工。

　　综上所述，收储施行之后预计生猪市场震荡运行。养殖端毛猪价格无明显上涨，二育尚未发现明显入场，屠宰端近期需要关注各屠企冻品销售情况。养殖端和屠宰端心态较为悲观，短期内无明显利好因素，七月份外三元生猪均价低点预估为13.6-13.8元/公斤。